不僅利潤增長，雅居樂的多元業務發展也快

文 | 記者 李祖闊

在地產行業的調控周期中，華南房企雅居樂（03383.HK）繼續保持了穩步增長。

這家總部位於廣州的房企日前發布的半年報顯示，上半年累計實現預售金額582億元，完成全年預售目標的52%。

雅居樂董事局主席陳卓林肯定了公司上半年的表現，他相信全年1130億元的目標不會改變。如今年順利完成後，將是雅居樂繼去年後再次達到千億規模，可以鞏固在地產行業的地位。

銷售額外，雅居樂上半年的其他幾項核心指標也保持了增長。其中營業額為271.14億元，較去年同期增長12%；淨利潤為58.94億元，同比大增37.7%；股東應佔利潤為50.77億元，較去年同期上升35.1%。

今年上半年，雅居樂的毛利為82.2億元，毛利率雖然有所下降，但仍保持了30.3%，在全行業中也屬於不錯表現。

作為雅居樂的掌舵人，陳卓林也滿意這一利潤率水準。從長遠角度看，陳卓林認為整個行業的毛利率要達到30%以上已經算很好了，雅居樂之前更高是因為海南高利潤項目入账率高，今年比較少，但他預計未來幾年會陸續擴大。在新政策出來後，他相信雅居樂後續幾年在海南的銷售會有增幅，毛利率也會相應提高。

除了對海南項目保持信心，雅居樂能維持高利潤率的原因還有他們非房地產板塊的毛利率能達到40%，其中物業服務板塊雅生活的毛利率有37%，這將提升雅居樂的整體毛利水準。

截至上半年末，雅居樂的土地儲備遍布72個城市，預計總建築面積達3927萬平方米。這些土地的銷售價值已超6000億元，在每一年保持10%左右的增幅下，足以滿足他們未來四年的發展。

對於拿地策略，雅居樂副總裁王海洋在業績會上表示，他們始終堅持多方式拿地、拿好地、不拿錯地，並堅持“2+3+N”策略，在珠三角和長三角、具有後發潛力的重點城市群、其他機會型城市群深化布局。

在區域布局層面，雅居樂目前有約23%、逾910萬平方米的土地儲備位於粵港澳大灣區。具體城市分布來看，中山和惠州佔比達76.4%，廣州和佛山佔比近16.5%。

作為起家於大灣區的企業，雅居樂這一區域的發展充滿信心，陳卓林表示，現在我們逾6000億的貨值中，大灣區就佔了1000多億，我們也會一如既往地加大對大灣區的投入，包括深圳周邊。

對於上半年的投資策略，陳卓林認為，花230多億買地是合理的，站在整個行業的角度上看，也與雅居樂的排名成正比。以上半年雅居樂的銷售規模看，他們位居全國房企前25強。

面對繼續趨嚴的市場環境，陳卓林表示，視乎下半年的現金流情況，有好的項目就投，相信下半年會有收購合並的機會。

在銷售和投資端保持穩定節奏後，他們的財務狀況也有提升。截至報告期末，雅居樂資產負債率為74.5%，較去年年底繼續下降1.6個百分點；期末的現金及銀行存款約415.88億元，一年內到期的短期債務總計361億元，現金流足以覆蓋短期債務。

地產主業之外，雅居樂這兩年對多元化業務的發展也愈發重視，並取得了不錯成效。

目前，雅居樂已形成地產、雅生活、環保、建設、房管和商業等產業集團並行運營的格局。截止去年末，雅居樂在物業管理、酒店營運、物業投資及環保業務上的總收入為36.6億元，佔總收入比重為6.5%。

上半年，雅居樂多元化業務營業額為24.3億元，業務收入佔比自去年同期的6.8%上升到9%。其中，物業管理、物業投資及環保業務收入分別較去年同期上升63.9%、4.9%及68.9%。這顯示出雅居樂的多元業務正處於成長中。

其中去年2月在港股獨立上市的雅生活(03319.HK)表現突出。上半年，雅生活總收入為22.41億元，同比上升59.4%；毛利為8.29億元，同比增長62.6%；期內利潤達到5.68億元，同比上升69.3%。截至上半年末，在管項目達到1031個，在管面積突破2億平方米大關，較2018年年底增長52.9%。

另外，在其他房企進入不多的環保產業，雅居樂也在繼續提升這個版塊的價值。今年上半年，雅居樂環保業務的營業額及營業利潤分別為4.74億元、2.25億元，較去年同期增長68.9%及93.6%。

對於多元化業務的發展前景，陳卓林希望今年全年多元化業務整體有15%左右的增幅，未來三年的計劃是希望每一年遞增10%左右，數年後使其他的產業和地產可以各佔一半的營業額。

在多元業務的投入上，雅居樂也有著自己的節奏。陳卓林年初曾表示，今年的500億投資計劃中，400億投向房地產業務，100億投資於其他領域。在多元業務日漸成效後，相信雅居樂也會更加重視。