中國鐵路總公司旗下子公司計劃上市了。
12月17日，新京報記者在上海聯合產權交易所看到，中鐵特貨運輸有限責任公司(以下簡稱“中鐵特貨”)總共20%的股權正在掛牌轉讓，這家注冊於2003年、注冊資本184.43億元的公司，是中國鐵路總公司的子公司。
值得一提的是，股權轉讓公告中稱，本次股權轉讓後，中鐵特貨將於2019年啟動股份製改革、申報首次公開發行股票（IPO）。未來IPO募集資金將規劃用於收購三十多塊物流場站等，擴大公司經營規模。
實際上，中國鐵路總公司未來是否會上市，一直是人們爭論不休的話題。不少業界人士認為，以鐵總的巨型體量，短期來看整體上市可能性較低，但是鐵總旗下優質資產分批上市還是存在一定可能性的。除了本次中鐵特貨確定即將申請IPO之外，中國鐵路總公司旗下的京滬高鐵也在近期傳出了準備上市的消息。
中鐵特貨明年申報IPO
目前，中國鐵路投資有限公司持有中鐵特貨91.79%的股權，這家公司是中國鐵路總公司的全資子公司，中鐵特貨的其餘股東還包括中國鐵路廣州局集團有限公司、中國鐵路成都局集團有限公司、中國鐵路上海局集團有限公司、中國鐵路濟南局集團有限公司等。
2017年全年，中鐵特貨實現營業收入62.96億元，營業利潤5.81億元，淨利潤5.82億元，資產總計161.75億元，負債總計18.34億元。而到了今年前三季，公司營業收入達到56.57億元，營業利潤4.40億元，淨利潤4.37億元，資產總計為160.57億元，負債則減少到了12.43億元。
業績良好，負債下降，中鐵特貨的股權為何會被轉讓？
中鐵特貨在股權轉讓公告中表示，公司按股份製改革和上市要求，正在履行減資程式，預計於2019年1月完成。減資程式實施完畢後，中鐵特貨的注冊資本將減少至40億元。中鐵特貨稱，本次股權轉讓後，標的企業將於2019年啟動股份製改革、申報首次公開發行股票（IPO）。未來IPO募集資金將規劃用於收購三十多塊物流場站等，擴大公司經營規模。
據了解，準備上市的中鐵特貨的經營範圍包括路線貨物運輸、特種貨物的鐵路運輸及貨物的裝卸、倉儲、配送、流通加工、包裝、資訊服務等，擁有職工3889人，注冊資本184.43億。
中鐵特貨組建時，已明確將鄭州、柳州、廣州機保段的全部資產、業務和人員劃入標的企業。目前，土地權屬仍在相關鐵路局，其中鄭州機保段為授權經營土地，廣州和柳州機保段土地為劃撥土地。股份製改革後，三個機保段土地將在授權經營後一並通過作價出資方式配置到標的企業，並相應調整中國鐵路投資有限公司持股比例。
中國鐵路總公司及子公司的股份製改革還要從2017年說起。
去年8月25日，中央紀委監察部網站公示了中共中國鐵路總公司黨組關於巡視整改情況的通報，通報顯示，中國鐵路總公司正在加快建立現代企業制度，以年內基本完成全民所有製企業公司製改革為目標，研究形成了總公司公司製改革方案和改製後公司章程建議方案，待批複後實施推進。
當時，中國鐵路總公司就研究制定了鐵路局公司製改革指導意見和改製方案示範文本，計劃2017年內基本完成，還印發了《關於全面推進全民所有製非運輸企業改革和重組整合的指導意見》，已形成總公司所屬二級非運輸企業的重組整合改革思路，正在有序組織實施。
中國鐵路總公司為什麽要建立現代企業制度，進行公司製改革？在中國企業研究院首席研究員李錦看來，公司製改革的目的是將政企分開，焦點與重點都在於建成公司化的治理結構，組建由董事會、經營層和監事會組成的機構，董事會成為決策機構，將人事任命、薪資安排等原本由總經理負責的事情轉為董事會負責，經營層專門負責公司的市場化經營，為企業的盈虧負責，此外，監事會負責製衡權力，上述做法都有利於鐵總走向市場經濟，以更加市場化的方式靈活地參與競爭。
業界指出，中國鐵路總公司之所以要推行改革，是由於近年來中央對鐵路改革進展緩慢提出了意見，認為總公司在推進中央深化鐵路改革等決策部署上不夠有力，要求鐵路系統立刻深化改革，加快政企分開步伐，完善企業化、市場化運行機制。
去年11月，中國鐵路總公司就開啟了公司製改革的閘門，中鐵總旗下11家鐵路局的名稱變更已經通過核準。
京滬高鐵去年日賺近3500萬
實際上，中國鐵路總公司未來是否會上市，一直是人們爭論不休的話題。不少業界人士認為，以鐵總的巨型體量，短期來看整體上市可能性較低，但是鐵總旗下優質資產分批上市還是存在一定可能性的。
除了本次中鐵特貨確定即將申請IPO之外，中國鐵路總公司旗下的京滬高鐵也在近期傳出了準備上市的消息。
天眼查顯示，早在2016年9月1日，京滬高速鐵路股份有限公司就曾進行過戰略融資，投資方是全國社保基金江蘇交通控股平安資產。而據財新今年11月報導，京滬高速鐵路股份有限公司上市即將進入實際操作層面，中國鐵路總公司目前已著手上市前期準備工作。彭博社援引知情人士消息稱，京滬高鐵計劃募集資金額鋼彈約300億元人民幣。上述消息還稱，中信建投證券為牽頭主承銷商，中信證券和中金公司為聯合主承銷商。
京滬高鐵連接了北京、上海這兩大城市，其間還途經京津冀、長三角兩大經濟圈。天眼查資訊顯示，京滬高鐵公司成立於2008年，2011年全線通車，注冊資本達到1306.23億元，建設成本達到2200億元。
河北建投交通投資有限責任公司2017年、2018年蹤評級報告顯示，2014-2017年這四年時間，京滬高鐵累計收獲利潤311.7億元。具體來看，2016年，京滬高鐵運輸收入為263.08億，利潤鋼彈95.27億。2017年京滬高鐵運輸收入為295.95億元，利潤達到127.16億元。如果按照天來計算，2017年的每一天，京滬高鐵都實現了3483.84萬元利潤。
相比於目前還未上市的京滬高鐵，廣深鐵路、大秦鐵路已經在資本市場上探起了路。
廣深鐵路又名廣深城際鐵路，是中國廣東省內首條連接廣州市、東莞市與深圳市之間的城際快速客運專線，呈西北至東南走向。廣深鐵路去年實現營業收入183.31億元，同比增長6.08%，淨利潤10.15億元，同比下跌12.34%。今年前三季，廣深鐵路實現營業收入同比增長10.74%，淨利潤同比增長8.47%。
大秦鐵路自山西省大同市至河北省秦皇島市，縱貫山西、河北、北京、天津，全長653千米，是中國西煤東運的主要通道之一。截至去年底，大秦鐵路實現營業收入556.36億元，同比增長24.68%，淨利潤133.50億元，同比增長86.23%。今年前三季，大秦鐵路實現營業收入同比增長36.23%，淨利潤同比增長7.98%。
鐵總曾邀阿里巴巴、騰訊參與混改
相比於廣深鐵路和大秦鐵路，中國鐵路總公司體量顯然大得多，但如果比起盈利能力，則不一定佔優勢。
10月31日，中國鐵路總公司發布今年三季報。財報顯示，今年前三季度，中鐵總實現稅後利潤-2700萬元，記者查閱去年財報發現，相比於去年同期稅後利潤-11.4億元，鐵總今年前三季淨利潤虧損額已經大幅縮減。
中鐵總的利潤虧損額大幅縮減，離不開良好的營收業績。在去年前三季時，中鐵總營業利潤為366.31億元，而到了今年前三季，這一數據上升至386.82億元。具體來看，中鐵總前三季實現貨運收入2587.86億元，客運收入2749.15億元，相比於去年同期均有所增長。
繼今年上半年中鐵總負債首次突破5兆元之後，今年三季度，中鐵總負債又創下歷史新高，達到5.28兆。
與之相對應的是，中鐵總的利息也從上半年的356.03億元環比增長到了492.69億元。
鐵路領域資深業內人士、同濟大學教授孫章建議，應該把鐵總的負債分為政策性債務和經營性債務。他介紹稱，此前，我國曾提出要按照沿海、沿河、沿邊、沿“一帶一路”等“四沿”方向建設鐵路，除了東南沿海地區的鐵路盈利狀況較為良好之外，長江中上遊等沿河地區、西南等沿邊地區的鐵路都因客流量不足而出現了虧損，沿“一帶一路”地區的情況則更為複雜，由於沿線有近百個國家，政策、運輸量差異很大，預計利潤容易出現變動和偏差。
“一些偏遠地區鐵路出現虧損，但當地居民的交通便利性有所提升，鐵總在此地建設鐵路往往帶有公益性質，這部分借債就應當給予更低的利息，或者返還部分建設資金”，孫章表示。
實際上，記者從多處獲悉，鐵總每年年末時都能得到一筆鐵路公益運輸的補貼，而這甚至可能是鐵總幾乎每季度財報利潤為負，每年底利潤卻由負轉正的根本原因。
孫章向記者表示，近年來，鐵總改革的思路越來越開放，從與互聯網巨頭混改到貼近民生的刷臉支付、接通外部送餐管道、在線選座等，這些都有助於拓寬鐵總的盈利點，虧損額度逐漸下降也是情理之中的事。
“從鐵總近年的市場布局來看，可以說，鐵總的改革思路越來越開放，虧損面逐漸減少也在情理之中”，孫章表示。據了解今年8月，鐵總在上海聯合產權交易所舉辦的鐵路土地綜合開發項目推介會上，鐵總推出21個土地綜合開發項目，並與143家大型企業進行了交流和溝通。
去年5月、7月，鐵總分別與阿里巴巴、騰訊會面，邀請上述兩家企業參與鐵總混改。在先後兩次會談中，鐵總均提出要推動高鐵網和互聯網“雙網融合”，助力打造智慧鐵路。鐵總提出，期待與上述兩家企業在智慧鐵路、無現金出行、“刷臉”進站、國際物流、電子支付等領域深化合作。
而今年8月28日，順豐控股在接受機構調研時表示，將會認真研究並積極參與鐵總改革。順豐控股表示，過去幾年和中鐵總一直有很好的合作，有數十部電商專列在運輸公司貨物，未來公司仍將繼續加大與鐵總合作力度，充分利用高鐵成本低、速度快等優勢，關於中鐵總的改革，公司將會進行認真研究並積極參與。
除了在沿線投資地產項目等傳統方式之外，更多層面賺取廣告費也是鐵總創收方式之一。2016年起，12306網站上的訂票首頁就上線了商業廣告。根據當時媒體報導，首批登陸的品牌有五家，分別是吉利汽車、滬江網校、SEPHORA(絲芙蘭)、360hitao、2345網址導航等。
同年，全國鐵路客票票面廣告項目全面啟動公開招商，招商共涉及17個鐵路局。根據當時媒體報導，招商完成後，車票正面隻發布文字類廣告，如果招商全部成功，預計當年發售的“廣告火車票”將達22億張。如今在12306購買火車票後，乘客都有可能收到帶有廣告的火車票和通知簡訊。
新京報記者 林子 編輯 梁緣 校對 吳興發
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