垃圾分類概念股集體“狂歡”，後市投資機要如何把握？

7月4日，兩市早盤高開，滬指漲0.01%，深成指漲0.16%，創業板指漲0.27%。垃圾分類概念股延續持續走強，截至發稿，雅本化學、漢宇集團等漲停，清水源、維爾利等紛紛跟漲。

環保概念集體“狂歡”

《上海生活垃圾管理條例》正式實施，為資本市場帶來了重大利好，涉及環保垃圾處理相關的標的被市場看好。自6月以來，垃圾分類概念股已出現了一輪集體“狂歡”。據Wind數據顯示，6月，17隻成分個股中有16隻出現上漲，上漲幅度最大的龍馬環衛達到了61.78%。其中13隻個股漲幅超過10%，中國天楹、上海環境等四隻個股漲幅超30%。

除股票外，環保概念主題基金同樣受到資金追捧，淨值回升。根據天天基金網數據統計，在23隻帶“節能環保”字眼的主題基金近1周的平均收益率約2.83%。

後市的投資機會如何？

長城證券表示，2019年垃圾分類的政策推動執行，有望帶動垃圾收轉裝備和服務需求的提升，預估2019-2020年市場空間約282億。此外，還將帶動餐廚垃圾處理需求的提升，預估超300億空間。

華創證券議關注環衛裝備領軍企業龍馬環衛、盈峰環境。龍馬環衛作為裝備+服務龍頭，短期有望受益裝備端的需求提升，而長期服務的拓展優勢有望打開成長空間；盈峰環境旗下中聯環境是高端環衛裝備龍頭，產品與渠道優勢有望進一步提升自身的高市佔率。在分類和渠道規範化領域我們建議關注背靠中再生、有望受益於分類後再生資源量增渠道規範的中再資環；建議關注技術領先、需求和產能兩端向好的垃圾滲濾液和餐廚垃圾處理龍頭維爾利。另外建議關注綜合性的垃圾焚燒企業瀚藍環境、上海環境。

華安證券指出，近日，垃圾分類帶動環保板塊固廢產業鏈燃爆了二級市場。在上海7月1日垃圾分類全面進入“強製時代”的背景下，北京、深圳接力，進一步明確了垃圾分類責任。我們認為垃圾分類問題的核心是乾垃圾和濕垃圾的分類，即是廚余垃圾、餐廚垃圾。我們認為環衛運輸設備廠商率先受益，但空間較為有限，訂單的爆發式增長有待試點城市政策執行情況；濕垃圾終端處置最具發展潛力。當前垃圾分類處於試點階段，宣傳意義較大。從更為長遠的角度，末端處置才是亟需解決的關鍵所在。建議關注推薦維爾利、上海環境。

廣發證券預計整個固廢產業鏈的高景氣度在未來幾年仍將維持，且全產業鏈的固廢處置模式或將更受政府認可或推崇。固廢產業鏈現金流優於工程業務，且業績增長更為確定，有望率先迎來估值回升。同時，不用過於糾結垃圾分類的實施難度等問題，更應關注如此高規格的政策力度所帶來的設備設施投資需求。短期而言垃圾分類有望帶來以下投資機會：以垃圾分類為主的垃圾分揀等處理設施及相配套環衛設備的增量需求龍馬環衛、中國天楹；國內再生資源回收體系溢價中再資環、餐廚垃圾濕垃圾處置需求爆發維爾利；擁有產業園模式的垃圾焚燒企業瀚藍環境等。