每經記者 葉曉丹 每經編輯 張海妮
7月1日晚間，寧波東力（002164，SZ）公告稱被合約詐騙，全資子公司深圳市年富供應鏈有限公司（以下簡稱年富供應鏈）法定代表人李文國已被警察機構采取強製措施。7月5日，寧波東力在回復深交所關注函時表示，年富供應鏈法定代表人李文國涉嫌在與公司簽訂並履行購買資產協定和業績補償協定的過程中，隱瞞年富供應鏈實際經營情況，財務不真實，以達到騙取公司股份及現金對價的目的。
雖然案件詳情尚待進一步披露，但記者注意到，寧波東力為年富供應鏈提供最高額度不超過45億元的融資擔保並連帶責任保證擔保事項，已獲股東大會通過。此外，年富供應鏈並表後，寧波東力應收账款劇增。
就種種疑問，《每日經濟新聞》記者7月5日多次致電並發送採訪郵件至寧波東力方面，但截至發稿未獲回復。
醞釀了3年的並購
創立於1998年的寧波東力，主營裝備製造，在並購年富供應鏈之前，公司主要產品為傳動設備和門控系統。2007年寧波東力在A股上市，2012~2015年，公司扣非淨利潤連虧4年，這可能也是公司籌劃收購的主要原因之一。
寧波東力第一次看上李文國旗下的供應鏈企業是在2015年。寧波東力2015年12月17日發布重大資產重組停牌公告稱，擬以發行股份和支付現金相結合的方式收購一家供應鏈服務商100%股權。隨後，公司於2016年3月14日披露，停牌重組的這家供應鏈服務商為深圳市年富實業發展有限公司（以下簡稱年富實業）。
啟信寶資訊顯示，年富實業成立於2000年，其法定代表人為李文國，注冊資本為1.45億元。
寧波東力2016年5月11日披露，收購標的仍為年富實業，但2016年5月18日，寧波東力披露的收購標的變更為年富供應鏈。
儘管兩家公司的法定代表人均為李文國，但年富供應鏈成立時間為2008年7月，後公告披露，由於年富實業名義子公司存在權屬糾紛尚未解決、關聯方償還佔用資金的時間存在不確定性等問題，本次交易相關方決定將標的由年富實業變更為年富供應鏈。
啟信寶年富供應鏈投資人變更顯示，寧波東力實控人宋濟隆於2016年5月22日，實繳725萬元入股年富供應鏈。
2016年6月30日，寧波東力發布收購預案修訂稿，擬以發行股份和支付現金相結合的方式，作價21.60億元，購買年富供應鏈100%股權。同時，擬向實控人宋濟隆和標的股東之一的母剛募集配套資金不超過3.6億元，用於支付本次購買資產的現金對價。
預案修訂稿表示，本次交易標的資產預估值增值幅度較大（增值率702.69%），是基於對標的良好的市場發展前景和未來較好的收益預期，但仍然存在著增值較大的風險。
寧波東力的“高光”時刻
彼時，寧波東力表示，機械工業行業發展趨緩，上市公司亟須新的盈利增長點，本次並購將推動上市公司轉型，實現雙主業發展，也契合上市公司發展戰略，快速實現外延式增長，提升上市公司盈利能力，為股東帶來投資回報。
標的股東承諾，年富供應鏈2017~2019年扣非淨利潤分別不低於2.2億元、3.2億元和4億元。年富供應鏈2017年實現扣非淨利潤2.26億元，業績承諾完成率為102.63%。
年富供應鏈於2017年8月並表後，為寧波東力2017年年報“增色”不少。寧波東力2017年年報披露，寧波東力2017年實現營業收入128.70億元，同比增長2399.84%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為 1.59 億元，同比增長1277.33%。其中，年富供應鏈2017年8~12月的營業收入高達121.24億元，佔公司合並報表的94.20%；年富供應鏈貢獻的淨利潤高達1.49億元，佔公司合並報表的93.71%，成為寧波東力2017年利潤的主要貢獻方。
同時，根據東北證券2017年11月5日發布的研報，2016年年富供應鏈新增TCL、廈門美圖（廈門美圖移動科技有限公司）等電子信息行業知名客戶，且近幾年積累了西門子、東芝、協和醫院等近30家知名醫療領域的客戶。
此次年富供應鏈涉合約詐騙案曝光後，7月5日，《每日經濟新聞》記者在年富供應鏈深圳公司發現，在需要現場填寫的業務處理情況說明表中，就包括一張客戶名稱為廈門美圖移動科技有限公司的說明表。不過截至發稿，記者未能聯繫上廈門美圖移動科技有限公司，對上述情況予以確認。
是香餑餑還是燙手山芋？
收購年富供應鏈帶來了營收上的大幅增長，但收購背後的隱憂也不容忽視。
寧波東力披露的數據顯示，公司2017年供應鏈業務應收账款期末餘額為37.81億元，佔公司總資產的23.07%，公司針對供應鏈業務應收账款計提壞账準備4214.42萬元，整體計提比例為1.10%。2017年年報顯示，寧波東力應收款項期末較期初增加1402.20%，增加37.32億元，主要系增加子公司年富供應鏈期末應收貨款37.35億元所致。
年富供應鏈並表後，寧波東力的資產負債率也陡然上升。截至2017年6月30日，寧波東力的資產負債率僅為37.51%。2017年8月年富供應鏈並表後，2017年三季度末，寧波東力負債率一舉提高到78.53%，2017年末進一步上升至79.12%。
寧波東力2018年一季報顯示，經營活動產生的現金流量淨額為負2.24億元，大幅減少主要系代理進口業務墊付貨款及稅款所致。而寧波東力的貨幣資金也從2017年末的42.90億元，減少至2018年一季度末的37.82億元。
在寧波東力現金不斷流出的情況下，2018年4月24日寧波東力還公告，擬為年富供應鏈提供最高額度不超過45億元的融資擔保並連帶責任保證擔保。公司表示此次擔保有利於子公司籌措資金，開展業務，符合公司的整體利益，最終該筆擔保獲董事會通過。
此次年富供應鏈法定代表人合約詐騙案被立案偵查，寧波東力公告表示，年富供應鏈的業績會受影響。《每日經濟新聞》記者於7月5日多次致電並發送採訪郵件至寧波東力方面，但截至發稿未獲回復。
然而，上述案件似乎已帶來負面影響。啟信寶立案資訊顯示，招商銀行深圳分行、浙商銀行深圳分行向法院申請財產保全，法院於7月3日立案審理，其中被執行方涉及寧波東力、年富供應鏈、年富實業、深圳富裕控股有限公司、李文國等。不過，截至記者發稿時，寧波東力的最新公告尚未出現相應內容。
責任編輯：張恆
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