安踏宣布完成討論 促進正式收購始祖鳥

周三盤後，中國體育用品行業龍頭企業安踏體育(2020.HK) 發布聲明，宣布已經與多方探討，是否存在展開對芬蘭高端體育用品巨頭Amer Sports (AMEAS.HE) 收購的正式流程基礎，以促進或正式進行收購交易。

9月11日和12日，Amer 和安踏體育相繼發布聲明，安踏體育擬聯合私募基金FountainVest Partners 方源資本組成財團，以40億歐元/股收購Amer Sports。

上述消息讓沉寂多時的中資對外並購再度掀起波瀾，亦成為中國零售行業令人熱血沸騰的重要消息。因為芬蘭巨頭旗下擁有Salomon 薩洛蒙、Arc’teryx 始祖鳥、Atomic 阿托米克、Suunto 頌拓等多個高端戶外、極限運動服飾、鞋履、配件品牌，同時擁有Sports Tracker 這一運動追蹤科技公司。

總價46.6億歐元，大約人民幣371億元的潛在交易，一旦落實，將成為中國服裝行業最大的一筆對外並購。

不過，自安踏體育發布有意收購Amer 的消息後，市場擔心該中國體育巨頭為收購的融資成本將會侵蝕集團的利潤增長，並令福建公司從淨現金走向負債而減少股息，安踏體育股價持續走低。

本周二，在消費增長放緩及貿易戰加劇陰影下，此前表現強勢的體育用品行業股價普遍暴跌，而瑞銀的看空報告更是助攻兩大體育龍頭股安踏體育和李寧(2331.HK) 股價暴跌。

周四，承接歐美股市黑色星期三，安踏體育在亞太股市一片血光中再度下跌2.57%，盤中跌幅一度近7%最低報29.05港元，不過隨後獲得支撐抽升，全天跌幅亦跑贏恆指。

截至周10月10日，安踏體育股價已經較6月13日創下的大幅回撤37.7%，市值從逾1,200億港元跌至800億港元附近。

儘管近期股價大跌，但市場對於安踏體育仍然持非常正面態度。大摩周三再度預測，安踏體育半月內股價將會上升，而匯證、大和周四亦重申對安踏體育的“買入”評級和52.8港元及50港元的目標價。

周四盤後，安踏體育的三季度業績快報亦很好回應了大行的支持。7-9月，安踏體育同名品牌零售額錄得中雙位數升幅，而FILA 等品牌升幅高達90-95%。兩項業務環比非但未有任何放緩，其中ANTA 品牌銷售反有約5%的加速，二季度該品牌銷售增速為低雙位數。