減持新規發酵 九泰銳誠等多隻定增基金開啟轉型潮

　　減持新規發酵 定增基金開啟轉型潮

　　來源：北京商報

　　北京商報訊（記者 蘇長春）在減持新規和再融資新規的雙重影響下，大批定增基金面臨生存難題被迫轉型。繼九泰基金旗下九泰銳華定增靈活配置混合基金轉型為普通混合型基金後，6月19日，該公司旗下另一隻定增基金九泰銳誠定增靈活配置混合基金也提出轉型議案。北京商報記者注意到，除了九泰基金，今年以來還有包括大成、國泰、銀華等多家基金公司旗下定增基金即將到期或踏上轉型之路。

　　6月19日，九泰基金發布《關於九泰銳誠定增靈活配置混合型證券投資基金以通訊方式召開基金份額持有人大會的第二次提示性公告》（以下簡稱《公告》）。《公告》顯示，“經與基金託管人中國光大銀行股份有限公司協商一致，並報證監會申請變更注冊，九泰基金管理有限公司擬將九泰銳誠定增靈活配置混合型證券投資基金變更注冊為九泰銳誠靈活配置混合型證券投資基金，並將依據相關法律法規召開基金份額持有人大會”。基於上述變更內容，九泰基金按照相關法律法規及證監會的有關規定，修訂了基金合約中基金名稱、投資範圍、投資限制、投資策略等部分的內容，並調低管理費率；同時調整了因法律法規變更與監管要求而需要修改的部分基金合約條款。

　　對於九泰銳誠定增靈活配置混合基金變更為九泰銳誠靈活配置混合基金的原因，九泰基金解釋道，該基金是一隻定增主題型基金，由於《上市公司股東、董監高減持股份的若乾規定》及上海、深圳證券交易所頒布的完善減持制度的相應細則發布，該基金面臨在封閉期結束前無法將解禁股票全部減持、導致定增投資策略不能繼續執行的風險，因此，通過將該基金轉型為非定增主題型的靈活配置混合型基金，有利於基金資產的流動性管理和投資運作，從而更好地維護基金份額持有人利益。

　　正如九泰基金在公告中所講，隨著去年5月證監會下發的減持新規影響力逐步發酵，定增基金面臨著無法在封閉期內完成投資標的退出的難題。減持新規規定，減持上市公司非公開發行股份的，在解禁後12個月內不得超過其持股量的50%；通過大宗交易方式減持股份，在連續90日內不得超過公司股份總數的2%，且受讓方在受讓後6個月內不得轉讓。

　　據北京商報記者不完全統計，今年以來已有建信豐裕定增基金、九泰銳華定增靈活配置混合和廣發睿吉定增主題靈活配置混合3隻定增基金完成轉型。另外，還有包括大成定增靈活配置混合、國泰融信定增靈活配置混合型基金、銀華鑫盛定增靈活配置混合型基金等在內的8隻定增主題產品陸續到期，或踏上轉型之路。

　　除了減持新規外，去年2月，證監會下發的再融資新規也讓定增基金依靠折價套利換取回報的“紅利”消失，一系列的監管規範，給定增基金的投資、退出套上枷鎖，未來生存環境將非常艱難。大泰金石研究院資深研究員王驊分析，受此前新規影響，這些定增基金大概率會在產品封閉期到期後選擇轉型，未來隨著退出難度的加大，定增基金轉型將成大勢所趨。

責任編輯：石秀珍 SF183