八成股基上半年收益告負 首尾業績分化相差近60%

　　本報記者 李潔雪 深圳報導

　　基金半年成績單

　　2018年賽程即將過半，公募基金上半年的成績將浮出水面。在這不同尋常的半年中，滬指跌去16%、信用違約風險如影隨形、貨幣基金管理新規如約而至，股基、債基、貨基表現如何？（楊穎樺）

　　導讀

　　“年初時我們覺得全年能有10%左右的收益就是不錯的水準。但市場的波動情況大大超出了我們的預期。”

　　2018年賽程即將過半，主動權益類公募基金上半年的成績即將浮出水面。

　　受2月以來市場不斷下挫的影響，今年上半年權益類公募整體表現低迷，一掃去年大幅盈利的盛況。據Wind數據統計顯示，截至6月27日，今年上半年超過八成公募主動權益產品（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金及平衡混合型基金）收益告負，首尾業績差幅高達58%。

　　從具體基金的表現來看，儘管醫藥板塊近期有所調整，但前5月漲幅的積累使醫藥主題基金仍然成為絕對的領先者，霸屏收益領先榜單。其中，富國精準醫療以24.52%的收益暫列第一。

　　跌幅最深的是中銀新經濟和中銀主題策略，今年以來分別虧損了33.36%和32.65%，這兩隻基金一季末前十大重倉股中均有中興通訊（000063）在列。

　　平均虧損6.82%

　　A股仍在持續下跌。6月28日，滬指衝高回落，尾盤跳水，最終下跌0.93%報2786.9點，這已經是滬指連續第4個交易日收跌。

　　較2017年末相比，今年以來滬指跌去520.27點，跌幅高達15.73%；若以年內高點3587.03點來測算，最新的市場點位較之已跌去800.13點，回撤幅度高達22.3%。

　　市場低迷之下，主動權益類公募基金大面積虧損。據Wind數據統計，截至6月27日，2955隻（分份額統計）可錄得年內收益的主動權益基金中，取得負收益的多達2384隻，佔比高達80.68%，平均虧損幅度為9.07%。若以2955隻基金來統計，主動權益基金年內平均虧損幅度為6.82%。

　　其中，2月和6月是滬指調整最劇烈的兩個月份，分別下跌了6.3%和9.66%。在這兩個月中，主動權益基金的平均跌幅為2.35%和5.31%。

　　具體到單隻基金而言，今年業績排名前50的主動權益基金基本是醫療健康相關主題基金或重倉了醫藥板塊個股的基金。

　　其中，年內收益在10%以上的主動權益基金有25隻，收益排在前十位的基金依次是：富國精準醫療、富國新動力A、中歐醫療健康C、富國新動力C、匯添富醫療服務、中歐醫療健康A、融通醫療保健行業A、富國醫療保健行業、上投摩根醫療健康和中郵尊享一年定期，這10隻基金今年以來的漲幅都在15%以上，平均漲幅為19.06%。此外，富國精準醫療是僅有的一隻漲幅在20%以上的主動權益基金，今年以來的收益率達到24.52%。

　　從上述10隻基金的業績走勢來看，這些基金在2月市場的大跌中幾乎未受到影響，該月平均跌幅僅為0.31%；但在6月市場的調整中，醫藥板塊也出現了動搖，這10隻基金業績出現明顯回撤，該月平均跌幅達到5.99%。不過，由於這些基金在前五個月已經積累了較大的領先優勢，因此即便淨值回調也依然佔據領先地位。

　　取得負收益的基金中，跌幅超過30%的有4隻，分別是中銀新經濟、中銀主題策略、銀華消費B和富國城鎮發展；跌幅在20%-30%之間的多達87隻。從持倉風格上來看，這些基金以成長風格基金居多。

　　下半程之爭

　　對於今年上半年的業績情況，不少基金經理頗感無奈。

　　6月28日，深圳一位公募基金經理向記者表示，“其實我們年初時對今年的收益預期本來也不高，因為在經歷了去年的普漲後，市場普遍認為今年是比較難賺錢的年頭，所以年初時我們覺得全年能有10%左右的收益就是不錯的水準。但市場的波動情況大大超出了我們的預期，尤其6月份形勢愈發顯得被動，現在也只能看下半年的情況了。”目前該基金經理管理的基金年內虧損達到9%。

　　在一九極端分化的市場行情中，取得正收益卻非易事。今年以來僅有極少數基金逆市取得正收益的分化格局，與今年市場行情正相吻合。

　　進入下半程，公募基金普遍負收益的局面能否扭轉？醫藥基金能否繼續領跑？這些問題充滿未知。

　　有觀點認為，醫藥主題基金將延續上半年的大勢。北京一位公募基金經理認為，醫藥板塊調整已有大半個月，已基本消化掉之前快速上漲積累的風險，從估值和基本面來看，醫藥板塊整體仍會有較好的投資機會。當然從個股來看，部分前期漲幅較大的醫藥股票可能有滯漲或進一步調整的風險。

　　從月線來看，醫藥（中信）板塊在3月至5月分別上漲了11.46%、0.42%、6.63%，而6月以來下跌了11.81%，確實消化了部分風險；從年內漲跌幅來看，醫藥（中信）板塊今年以來的漲幅為0.72%，是全市場僅有的取得正收益的兩個行業之一，次於餐飲旅遊（中信）7.69%的漲幅之後。

　　不過，亦有機構人士認為，市場脆弱的當下，這一輪醫藥行情究竟已經終結還是短暫休整後繼續走牛，需要觀望。

　　深圳一位私募人士向記者指出，“目前市場的情況就是誰還沒有跌夠就要輪一遍，在市場沒有企穩之下，很難判斷說下一波引領市場行情的在哪個方向。尤其在市場跌破2800點關口之後，接下來到底要怎麽走都很難判斷。”

　　（編輯：楊穎樺）

責任編輯：陳悠然 SF104