萬達「瘦身」幾時休…

開年第一大單!王健林終於把萬達百貨全賣了！

2月12日，蘇寧易購宣布收購萬達百貨下屬全部37家百貨門市，構建線上線下全場景的百貨零售業態。此次交易的金額，萬達和蘇寧均未披露，但在說哥看來，此次交易意味著王健林的萬達「瘦身」計劃又進了一大步。

萬達百貨成立於2007年，2011-2013年是萬達百貨的鼎盛時期，當時它與商業地產、文化產業、高級酒店共同作為萬達集團的四大支柱產業，門市規模曾接近百家，一度是中國最大的連鎖百貨公司之一，萬達還為此謀劃著讓萬達百貨獨立上市的計劃。

然而，到了2015年，萬達百貨就開始陸陸續續的關店了。至2015年年底，萬達百貨的關店數量達50多家，佔到萬達百貨全國的近50%。

關店的原因，說哥認為，首先是賺不了錢，從2014年以來，萬達百貨大量店鋪出現虧損，並在此後幾年內鮮有改善。其次是王健林的戰略重心開始轉向到了金融行業，2015下半年萬達還為此成立了萬達金融集團，傳統的百貨行業自然也不受待見。

轉眼之間，3年已過，萬達百貨便一步步淪為萬達急於擺脫的包袱，據一些接近蘇寧的人士透露，此次蘇寧也完全是抄底接盤，萬達百貨在前幾年的年收入均在200億左右，而此次交易總價將不會超過80億。與此同時，萬達的金融業務也沒好到哪兒去，金融集團的名字在2018年也被撤銷，旗下的業務大部分都已售賣，其中最大的一塊業務——百年人壽也於2018年年底賣給了綠城。

商業百貨低價出售，金融業務全面停擺，地產項目折價「賣賣賣」，看來王老闆的這3年過的還真不容易。

NO.1

不再「嗨歌」的王老闆

碰巧在出售萬達百貨的前一個月，即今年的1月12日，萬達在青島舉辦了一場低調的年會，王老闆在年會上只是簡單的發表了自己的感言，展望了一下後期的發展，就沒再露面了。

以往的年會，王老闆總是能吸引大眾的目光，說哥印象深刻的是4年前在萬達2015年的年會上，王老闆一展歌喉，讓所有員工都大吃一驚，原來老闆不僅賺錢厲害，歌也唱的這麼好。王老闆自己也坦誠私下裡「嗨歌」是他的一大愛好。

2017年萬達的年會上，王老闆更是一嗨到底，一身商務范的他意氣風發的連唱了《朋友》、《等待》、《夫妻雙雙把家還》、《一無所有》四首歌，第二天順利登上了熱搜話題榜首，成為了企業家裡當之無愧的歌神。

然而在2018年的年會上，王老闆卻一反常態沒有唱歌，而是眼泛淚光地發出了一番感慨，「30年萬達真是不容易，但是我們一步步走到今天，萬達要永遠做中國民營企業的典範。」

確實這一年，他與他的企業都經歷了太多。

2016年萬達集團資產是8000億小目標。還是首富的他躇躊滿志，要在2017年做到9000億小目標。還給自己定了一個「2211」終極目標：到2020年，萬達資產達到2000億美元，市值達到2000億美元，收入1000億美元，凈利潤達到100億美元。

只不過……從2017年6月開始，這一切都變了，中國銀監會要求各家銀行排查數家企業的授信及風險分析，萬達赫然在列，6個境外項目融資立即遭嚴格管控。

此後，關於萬達的一系列「大新聞」似乎就沒有停過。變賣酒店七十多家，導致他的財富瞬間縮水了五百億，身邊的兩名大將也離開了萬達，自己單飛了，他的財富神話也為此破滅，在2018年他的財產蒸發了七百多億，在中國的富豪中也成為了虧損最嚴重的。

不再「嗨歌」之後，王老闆便急急忙忙地走上了「瘦身」之路。

NO.2

王老闆的「瘦身」之路

2017年7月以後，王老闆正式走上「瘦身」」之路，萬達密集的「賣賣賣」模式也由此開啟。說哥也在此為大家梳理了一下王老闆的「瘦身之路」。

當年7月10日，融創宣布以632億元收購萬達旗下76個酒店13個文旅項目。有意思的是，在付款方式上，萬達選擇了「借錢給融創收購自己」：萬達為融創提供296億貸款，融創收到貸款後再向萬達支付收購款。

此後9天，萬達商業、融創集團、富力地產3家公司聯合發布公告，三方於2017年7月19日同時分別簽署轉讓協定，萬達商業將77個酒店轉讓給富力地產，另將13個文化旅遊城項目91%股權轉讓給融創。

同月25日，萬達被曝出售南昌西湖、柳南、棗莊、鹽城等地萬達廣場，並對已有的萬達廣場進行減資。

2017年11月14日，萬達物業又以20.13億元的價格出售給了花樣年控股。

一切都似乎來得太快，除了加速變賣國內資產，萬達在處置海外資產的事情上也沒閑著。

2017年11月17日，《南華早報》披露，萬達正謀求出售五處海外資產，總價值50億美元。

2018年1月16日，萬達酒店又宣布，以約3561萬英鎊（約3.74億港元）出售所持倫敦物業項目控股公司60%的股份。

同年2月14日，外媒又報導，萬達集團已出售馬德裡競技俱樂部18%的股份，外界估計該交易將價值近4億人民幣。

同年11月16日，萬達集團以超過4.2億美元出售比佛利山的開發地塊。

同年11月20日，財新報導稱，萬達商管在15個月時間內減掉了2158億元負債，較2017年6月底總債務減少了約三分之一。萬達負債率降到了60%以下，公司海外項目隻余芝加哥萬達大廈，境外地產員工不足10人。

NO.3

加速「瘦身」，為還債還是回A

曾經風光無限的萬達，如此急急忙忙的加速「瘦身」，自然也引起了不少的猜測，在說哥看來，王老闆加速「瘦身」一方面是為了還債自保，另一方面還是希望快速回A上市。

在2017年6月份之前，萬達集團的負債就高達4205億元，但是，當時萬達集團的總資產也高達6000多億元，這樣的負債率，對於房地產行業來說，根本不值一提。另外萬達集團所謂的4000億元負債，其實是將預收房款、未付的工程款、銀行貸款等等所有的資金債務包含在一起，而不是單單的拖欠銀行貸款，從這樣的角度來看，萬達集團似乎依然處在一個良性的發展時期。然而銀監會對萬達集團痛下殺手，這就導致了萬達無路可退，自此走上了拋售資產自保的路線。

另一方面，輕資產回A上市也成為了王老闆加速「瘦身」的另一個原因。2015年1月，萬達旗下的萬達商業在香港上市，但637天后便正式退市。在此之後，萬達發力A股的決心變得愈發堅定。但在回歸A股這件事上，萬達走的卻不是一帆風順，其中房地產的標籤成為了最大的阻力，當時房地產公司上市發行幾乎處於停滯狀態。在IPO通道的排隊中也靠後，使得萬達回歸A股上市一事變得遙遙無期。

尤其在2018年1月騰訊、蘇寧等企業戰略投資萬達340億元以後，萬達也做出了嚴格的承諾：首先不能變更商業管理的主營業務；其次，2019 年凈租金收益不低於人民幣 190 億元，否則投資方有權要求現金補償； 第三，需在 2023 年 10 月 31 日前完成在內地、香港或其他地區上市。就這樣，為了快速回A，讓商業管理成為萬達的主營業務，王老闆的「瘦身」計劃還將繼續下去。