蘇寧易購拆分金融業務，蘇寧金服估值460億元

雷鋒網AI金融評論了解到，日前蘇寧易購發布公告稱，其控股子公司蘇寧金服已經完成新一輪增資擴股，並且本次增資擴股完成後，蘇寧金服將不再納入公司的合並報表範圍，成為公司有重要影響的參股公司。

這意味著蘇寧易購已經完成了對蘇寧金服的獨立拆分，蘇寧金服像螞蟻金服、度小滿、京東數科、360金融一樣，獲得了獨立身份。

據悉，此次蘇寧金服以投前估值460億元，向投資者增資擴股17.857%新股，募集資金100億元。本輪融資擴股後，蘇寧易購在蘇寧金服股權結構中的持股比例由此前的50.100%變為目前的41.154%，排在第二位的是蘇寧金控，持股比例由此前的37.970%變為目前的45.888%。

為什麽拆分

對於此次獨立拆分，業內人士認為，互聯網企業在發展到一定階段後，將此前服務自身的金融業務獨立拆分出來，是比較普遍的做法，在拆分過程中可以"重新安排股權與經濟權益的比例"來吸引新的投資，謀求更高的估值，為獨立上市掃除障礙。

公開資料顯示，蘇寧金服前身為上海長寧蘇寧雲商銷售有限公司，成立於2006年12月。2016年更名為蘇寧金融服務（上海）有限公司。

據了解，蘇寧金服前期主要從事電器和日用百貨的批發和零售，2017 年 5 月後蘇寧金服已基本停止了商業批零業務，轉而布局金融業務，以支付為入口，圍繞零售生態圈，發展供應鏈金融、小額信貸、消費金融、投資理財、互聯網保險、融資租賃、眾籌和儲值卡等業務。

在盈利方面，蘇寧金服2017年實現營收21.79億元，淨利潤5億元。截至 2018 年9月30日9個月期間，實現營收21.65億元，淨利潤1.32億元。

此外，也有業內觀點認為此次拆分很大程度上也是順應監管要求而為，非金融企業背景的金控集團是當前監管的重點，獨立拆分一定程度上有助於風險隔離，同樣，值得注意的是蘇寧銀行和蘇寧消費金融公司並不包含在蘇寧金服體系裡一樣，也是出於監管和風險方面的考量。

據了解，今年11月2日，央行發布《中國金融穩定報告2018》，正式對外披露了模擬監管試點的5家金融控股公司名單，蘇寧集團在列，其他四家分別為招商局集團、螞蟻金服、上海國際集團、北京金控。而具體的金融控股公司監管辦法可能將在明年上半年推出。

下一步做什麽

“大概率是上市”，業內人士分析認為，蘇寧金服目前460億元人民幣的估值，在一眾互聯網玩家裡稍微靠後但還算可以。據市場消息，目前螞蟻金服估值為1600億美元、騰訊金融估值為1400億美元（券商類比預測）、京東金融估值為1300億人民幣、百度金融估值為240億元中。

事實上，雖然蘇寧金服2017年開始做金融，算是入局較晚，不過其在場景依托、金融牌照、以及技術布局方面的優勢也不容小覷。

據了解，蘇寧目前已打造了“兩大、兩小、多專”的智慧零售業態，從蘇寧廣場、蘇寧易購生活廣場，到蘇寧小店、蘇寧零售雲店，再到蘇寧易購雲店、蘇寧極物、蘇鮮生、蘇寧紅孩子、蘇寧影城、蘇寧體育、蘇寧汽車超市等專業店，門市已達10000家。

依托這些生態場景，蘇寧打通線上線下，加速提高滲透率，據了解，今年前10個月，蘇寧金融交易量突破兆，激活會員已超7000萬。

此外，在金融牌照方面，蘇寧目前已獲得包括第三方支付、消費金融、小貸公司、融資租賃、商業保理、基金支付、基金銷售、私募基金、保險銷售、企業征信、預付卡、海外支付、 融資租賃以及商業銀行在內的 14 張金融牌照。

同時，隨著智能零售的加速到來，蘇寧金服在技術布局方面，目前形成聚焦生物特徵識別、大數據風控、物聯網金融、區塊鏈、金融AI和金融雲六大金融科技。

其中，在大數據風控方面，蘇寧金融研發的CSI風控大腦，六大維度實時監控，風判和決策響應時間小於100ms；

今年3月初，上線了企業知識圖譜和“幻識”反欺詐情報圖譜。其中，企業知識圖譜已匯集130萬家企業數據，每家企業具備500維度數據，實時對供應鏈金融的企業風險進行監控預警；

“幻識”反欺詐情報圖譜數據規模達10億級，已應用於黃牛識別和養號、騙取拉新補助識別等方面。

伽利略信用風險模型矩陣，應用XGBOOST和隨機森林等先進算法，構建具有1500個變量、20個模型的多維行為評估消費金融的信用風險。雷鋒網雷鋒網