基金業：管理規模已超12兆 累計分紅1.71兆元

　　1998年，國內首批基金管理公司誕生，拉開了公募基金行業發展的大幕。20年在國家政策支持、證監會推動和行業自身的不斷努力下，公募行業從無到有，從小到大，市場規模快速擴大，產品日趨豐富，市場主體日益增多，市場影響日趨擴大，終成如今“百花齊放，百家爭鳴”之局。

　　規模

　　基金管理規模已超12兆元

　　1998年第一批基金管理公司南方、華夏、國泰、華安、博時、鵬華基金成立，首批發行的兩隻封閉式基金規模合計僅有40億元。

　　2000年中國證監會發布《開放式基金試點辦法》，2001年中國首隻開放式基金——華安創新基金設立。隨著開放式基金的成立，2002年底基金行業資產規模超過1000億元，2014年3月首次出現了單隻規模過百億的基金產品。

　　隨著互聯網貨幣基金的大幅發展和其他類型基金的增長，中國基金業資產規模連續突破5兆元、10兆元等大關，2017年年底達到了11.6兆元，是10年前基金業資產規模的3.5倍多。今年1月底整體規模再度躍升至12.17兆元，再創歷史新高。

　　從基金公司數量來看，2000年及以前成立了“老十家”基金公司。在外資開放後，合資基金公司出現大發展。2005年銀行系基金公司紛紛成立。隨著2013年6月新《基金法》的實施，自然人也能成立基金公司，券商、券商資管和保險資管取得相應資格後，也能發行公募基金產品。目前，基金管理規模最大基金公司是天弘基金，其公募資產規模已經達到了2兆元左右。

　　博時基金董事長張光華表示，以公募基金為代表的資產管理業要把社會資本引導配置到實體經濟，緊扣國家經濟社會發展和經濟改革的總體方向，立足資本市場，積極引導資金“脫虛入實”，做好資產管理主動管理業務，充分發揮機構投資者的功能價值，促進多層次資本市場的健康發展。

　　分紅

　　20年累計分紅1.71兆元

　　今年5月，證監會新聞發言人高莉就公募基金行業發展情況答記者問時表示， 近20年來，公募基金為投資者創造了顯著的回報。

　　證監會數據顯示，截至2017年底，公募基金行業累計分紅1.71兆元。偏股型基金年化收益率平均為16.5%，遠遠跑贏大盤。債券型基金年化收益率平均為7.2%，超出現行三年定期存款利率4.5%。基金管理公司受託管理基本養老金、企業年金、社保基金等各類養老金1.5兆元，總體上實現良好收益。以社保基金為例，2001~2016年實現年化收益率8.4%，2017年收益率在9%左右。

　　高莉指出，近20年來，作為個人和家庭理財金融工具的主要對象，公募基金依托專業優勢，堅持價值投資、長期投資理念，行業發展成效明顯。

　　從產品種類看，公募基金產品數量達到4841隻，範圍涵蓋股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、商品期貨基金和ETF基金。

　　從對外開放看，公募基金是資本市場對外開放的先行軍，行業公信力和國際影響力不斷提升。截至2017年底，共設立了45家中外合資基金管理公司，有24家基金管理公司設立了香港子公司，部分基金管理公司在歐洲等地區設立了分支機構。經中國證監會批準的在內地公開銷售的香港互認基金產品11隻，經香港證監會認可的在香港公開銷售的內地互認基金產品50隻，基金業初步形成雙向開放的市場競爭格局。

　　創新

　　養老目標基金呼之欲出

　　從發布指引到首批產品獲批歷時5個月，養老目標基金終於面世。今年3月，證監會正式發布《養老目標證券投資基金指引（試行）》。8月6日，記者獲悉，包括華夏、南方、廣發、富國、嘉實等多家基金公司旗下養老目標基金正式獲得證監會發行許可證，在完成必要程式和準備工作後，上述基金將很快進入正式發行階段。

　　隨著我國老齡化社會來臨，養老壓力加大，被譽為養老第三支柱的個人養老獨立账戶體系重要性與日俱增，而作為養老第三支柱的重要工具——養老目標基金被市場寄予厚望。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，養老目標基金的推出有利於賦予公募基金長期投資者的市場地位，有利於加速A股市場“去散戶化”的進程。

　　對於養老目標基金的推出，監管機構持積極態度。

　　證監會曾表態，當前推出養老目標基金對於公募基金行業服務個人投資者養老投資，推進養老金市場化改革，促進公募基金行業健康長遠發展，具有非常重要的積極意義。證監會將支持行業推出養老目標基金，並會同有關部門推進養老金市場化改革，為居民養老理財提供更好服務。

　　養老目標基金的主要特點包括：一是應採用成熟的資產配置策略，控制基金下行風險，追求基金長期穩健增值，二是在發展初期主要採用FOF（即為基金中的基金，其是以基金為投資標的，試圖通過專業機構對基金進行篩選，幫助投資者優化基金投資效果。）形式運作，通過在大類資產和基金經理兩個層面分散風險，力求穩健。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，養老目標基金採用FOF形式，主要是考慮到養老基金的目的是實現資產的保值增值，要盡量保證本金的安全，FOF作為分散投資的品種與養老目標基金契合。

　　記者了解到，在證監會批複的首批14隻養老基金將會全部上線螞蟻財富，待各家基金公司發行準備工作完畢後，用戶就可以在支付寶平台購買。據基金從業人士介紹，目前基金公司正在加緊進行發行籌備工作，主要包括上線FOF模塊以及進行系統調試，準備風險揭示書以及投資者教育等。上述人士表示，目前最快將在9月份面世。

　　案例

　　靠“餘額寶”逆襲，天弘穩坐頭把交椅

　　據公開披露資訊顯示，截至2017年底，天弘基金資產管理規模超過2.07兆元，其中管理公募資產規模達17893億元，累計用戶數超過3億，是國內公募規模最大、客戶數最多的基金公司。

　　2017年，天弘基金營業收入為95.36億元，比2016年大幅增長65%；淨利潤為26.5億元，同比增長72.8%。

　　回顧天弘基金歷史，2013年是天弘基金的翻身年，2013年5月“餘額寶”產品推出，當年公司營業收入大漲3.1倍，達到3.5億元。公司淨利潤扭虧為盈，盈利近1100萬。“餘額寶”推出後天弘基金管理規模持續擴大，2012年底公募管理規模不足200億，2013年底其基金管理規模接近2000億元。從後進生一躍進入公募基金第一梯隊。

　　從經營數據來看，天弘基金2017年95億元的營收規模，穩居公募基金行業營收第一名的位置。2016年，天弘基金曾以57.83億元營收位居公募基金首位，今年天弘基金以95億元營收和26.5億元淨利潤雙雙位列公募基金業績首位。

　　“餘額寶”貢獻了大部分的營收。據披露資訊顯示，截至2017年12月31日，餘額寶用戶共計4.74億人，其中絕大多數是個人投資者，持有份額佔比99.94%，平均每人持有3329.57元。

　　新京報記者 王全浩

責任編輯：陶然