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韓國經濟意外縮水,貨幣政策進退兩難

圖片來源:圖蟲創意

據彭博社4月25日報導,韓國一季度GDP較前3個月萎縮0.3%,而此前的預期是增長0.3%。彭博社分析稱,韓國的經濟是出口導向型,此項數據證實了技術低迷和全球貿易局勢緊張對韓國的影響。

經濟增長疲弱,企業盈利慘淡,韓國貨幣也受到巨大影響。經濟縮水消息釋放後,今日美元兌韓元匯率上漲0.9%至1161.40,為2017年3月以來的最高點,這已經是韓元連續第四天下跌。

據了解,韓元是今年表現最差的亞洲貨幣,今年韓元對美元匯率共下跌3.6%。彭博社分析稱,此輪匯率的看漲勢頭可能延伸至1200點。

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三大原因致經濟縮水

為深入了解韓國經濟萎縮的原因,《國際金融報》記者採訪了韓國《亞洲經濟日報》前撰稿人高冰冰。

高冰冰告訴記者,“首先,韓國經濟出現大幅下滑的主要原因是文在寅政府的‘周52小時工作製’和上調最低時薪的政策過於理想化,沒有取得預期的效果,反而使韓國企業,尤其是中小企業的運營成本增加、效益下降,企業擴大再生產的欲望減少。”

其次,韓國政府乾預市場的行政手段也限制了大企業的發展。高冰冰稱,“作為支撐韓國經濟的大企業,除少數還相對保持活力外,他們的生產和投資欲望也在下降。”

另外,近兩年來,以美國為首的貿易保護主義抬頭,貿易壁壘增加,多邊貿易體系受到衝擊。高冰冰對《國際金融報》記者表示,“韓國一直是自由貿易體制和多邊主義的最大受益國之一,全球貿易機制的這一變化,對以外向型經濟為主的韓國產生了巨大的壓力和諸多不利影響,致使市場對韓國經濟的前景預期並不樂觀。”

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韓央行或下調利率

經濟意外出現縮水,也助長了外界對韓國央行推出寬鬆利率政策的預期。

新加坡ING Groep NV亞太區研究主管Rob Carnell表示,“糟糕的GDP數據加上低通脹,應該會推動韓國央行頒布更寬鬆的利率政策,預計在本季度將會下調25個基點。”

高冰冰也認為,在目前尚沒有尋找到新的經濟增長點的前提下,韓國央行很有可能會通過下調利率來提振經濟。

然而,由於此前韓國出現了創紀錄的家庭債務,阻礙了韓國央行一直以來推行寬鬆的貨幣政策的腳步。

據路透社數據,截至去年9月,韓國家庭債務已達到可支配收入的1.62倍,債務增長速度比可支配收入增速高出2.7%。如果韓國再次下調利率,極有可能使這一問題加劇。

對此,高冰冰表示:“在刺激經濟增長的同時,會不可避免地擴大家庭負債的規模,從長期來看,一旦經濟出現風吹草動,韓國家庭有可能會出現破產現象。”

見習記者 趙璐

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