瑞幸咖啡申請IPO，CEO稱：把我們和ofo比不合理，我們又不要押金

文字|科創財經匯楊陽

編輯|周維

4月23日，瑞幸咖啡提交了赴美上市招股書，擬登陸納斯達克，最多募資1億美元。

根據招股書，瑞幸咖啡在2018年總凈營收為8.407億元人民幣。總運營支出為24.387億元，凈虧損16.192億元人民幣。

根據招股書，瑞幸咖啡的去年第四季度平均月交易客戶達到433萬人，平均月銷售現釀飲料1341.9萬份。到2019年第一季度，平均月交易客戶440萬人。

截止到3月底，瑞幸咖啡2370家門市總量中，包括2163家提取門市、109家休息門市，以及98家送餐廚房。

招股書中透露，神州系在瑞幸咖啡的股權結構中佔據主導。神州優車董事長兼CEO陸正耀作為瑞幸咖啡的董事長，持有30.53%股權，為最大股東；公司創始人、首席執行官錢治亞持有19.68%股權；此外，黎輝代表大鉦資本、劉二海代表愉悅資本分別持有11.9%和6.75%股份。

在上周，瑞幸咖啡剛剛宣布完成了1.5億美元的B+輪融資，其中包括星巴克股東貝萊德（Black Rock）作為領投投資財團所管理的私募基金投資1.25億美元。此輪投資完成後，瑞幸咖啡估值達29億美元。此前瑞幸咖啡曾傳出多次準備IPO的傳聞，貝萊德的入局，也讓業界認為，這預示著瑞幸咖啡的上市進程加快了。

根據公開信息，瑞幸咖啡在2018年4月獲得數千萬元的天使輪融資，2018年7月完成A輪2億美元融資，年底又完成了2億美元的B輪。平均4個月就完成一輪融資。

然而，瑞幸咖啡的燒錢速度更快。在此前曾經被媒體曝光的瑞幸B輪融資商業計劃書中就曾提到，在2018年的前9個月內，瑞幸咖啡累計銷售收入3.75億元，凈虧損8.57億元，毛利潤率為-115.5%。

這仍然引發了業界的熱議。瑞幸咖啡在咖啡市場中的異軍突起，主要依賴補貼政策來獲取用戶、改變用戶的行為習慣並佔領市場。但在去年年底，依靠補貼等方式起家的ofo、摩拜共享單車和滴滴等公司，紛紛遭遇了發展上的瓶頸，採用補貼模式的公司，也勢必會面對「燒錢」難以持久、用戶粘性不強等問題。

瑞幸咖啡CMO楊飛曾在媒體溝通會回應稱，瑞幸全年虧損實際還遠大於這個數字，但是通過補貼佔領市場是公司的戰略，因此虧損是符合預期的。而瑞幸「絕對不會成為下一個ofo。」

在他看來，瑞幸咖啡的補貼形式會更加靈活和適度，「星巴克的會員積分也是一種補貼，不要把這種問題想像得極端化」。在去年年底開始，瑞幸咖啡也在北京、上海等地提高了配送的起送金額，並增加各種小食等新品。

CEO錢治亞表示，「我們的現金流有沒有問題。把我們和ofo相比是不合理的，我們又不需要押金。」她還稱，要在2019年實現總門市數超過4500家，在門市和杯量上全面超越星巴克。

在2018年8月，阿里巴巴和星巴克簽訂了戰略合作夥伴關係，也開始大力發展「線上+線下、自提+外賣」的方式，阿里旗下的淘寶、餓了麽、盒馬等多個平台都將為星巴克提供外送入口。