互聯網企業的金融夢：流量優勢與牌照困境

繼BATJ等互聯網巨頭紛紛布局金融業務後，其他互聯網企業也毫不掩飾自己對金融領域的青睞。

日前，愛奇藝在官網上發布了招聘金融產品總監的啟事。根據招聘資訊，該職位主要負責愛奇藝互聯網金融產品的整體規劃及方向把握，明細定位、策略，並落地實施。愛奇藝要求，該職位需要有互聯網金融產品從業經歷，從事過現金貸、眾籌產品設計。有行業人士分析認為，愛奇藝的金融業務可能正在浮出水面。

幾乎在同一時期，也有巨頭互聯網公司宣布正式退出理財業務、下線理財產品，不過在支付、消費分期、現金貸等業務上有所保留。據稱，下線理財業務主要由於缺少相關牌照，為其他機構做導流又並非是做金融的最終目的。

一進一退間，互聯網企業的金融夢擺在眼前。對於坐擁用戶、場景與數據的互聯網公司來說，進軍金融業務，似乎是一件順水推舟的事情。對流量型互聯網企業而言，當變現或增長出現疲軟，借金融變現、增收也成為一個新的切口。

但有業內人士指出，如今監管政策尚未明朗，對於缺乏牌照積累的互聯網公司，除了與持牌機構合作曲線入局金融業務，想要在這一領域深入拓展，不可避免要遇到諸多挑戰。

金融成互聯網企業的必爭之地

事實上，自“互聯網+”興起以來，金融便順勢與互聯網結合。此前曾有數據顯示，中國前二十大互聯網公司中，除了今日頭條和陌陌，剩餘18家均已布局金融業務。而隨著今日頭條現金貸服務“放心借”的上線，這份名單中未涉金融業務的企業僅剩陌陌。

即使在今年，整個互聯網金融行業遭遇罕見危機、P2P平台大量出清、監管呈持續高壓態勢下，互聯網公司對於金融業務的拓展也未能停歇。由此可見，金融領域似乎是互聯網公司業務未來拓展的標配，成了互聯網公司的必爭之地。

高盛高華證券副總經理、董事總經理馬寧曾公開表示，預計到2024年，以BAT和京東為首的互聯網巨頭所發放的消費貸款和中小企業貸款規模將達到6.8兆元，相較2013年70億元的起始水準，未來十年的年均複合增長率將達到76%；互聯網金融企業利潤將增至400億美元,年均複合增長率為41%。

從盈利角度看，較早布局金融業務的阿里和騰訊，如今都已在金融服務上收獲紅利。2018財年，螞蟻金服估算稅前利潤約14.6億美元；今年6月底，騰訊發布的二季報顯示，由支付及相關金融服務以及雲服務貢獻的“其他業務收入”同比增長81%至174.96億元。

若以互聯網金融上市公司為參考，成立不到五年的趣店、樂信等公司單季盈利能力已遠遠超過新浪、搜狐等老牌互聯網公司。根據2018年第三季度財報數據，趣店、樂信兩家互金公司單季度利潤均超6億元，其中趣店淨利潤6.94億元，樂信集團毛利潤6.23億元。作為對比，新浪第三季度利潤僅為6770萬美元，折合人民幣還不到5億元。

顯然，金融業務的誘惑力很大，如何取得入場券、找準切入點尤為重要。

以頭部金融科技公司來看，阿里、騰訊、京東做金融均發端於自身消費場景和平台需求，與其自身業務具有較強關聯。從業務模式來看，阿里發起支付寶，是因為電商業務的支付需求，騰訊做金融，來源於用戶粘性的場景延伸，京東金融的起點，則是為供應商提供應鏈金融服務。

借流量優勢變現，提升轉化率是關鍵

對大多選擇切入金融領域的互聯網公司而言，要麽選擇直接持牌下場從事金融業務，要麽就從邊緣開始試水和金融有關的業務。不管是哪種選擇，互聯網公司都能憑借自身積累的大量用戶及高頻交易，以流量優勢切入金融業務當中，迅速獲得現金流、實現流量變現。

業內分析人士稱，為了追求快速變現，互聯網企業在涉足金融業務時往往率先落腳在現金貸上。因為在互聯網金融業務當中，現金貸業務的模式和門檻最低。而現金貸業務中最具技術含量的是風控部分，互聯網平台的自身優勢就在於平台數據以及靠流量優勢獲客，這是便於建立風險排查的基礎。

有業內人士認為，互聯網平台收取服務費變現流量，而資金方持牌金融機構獲得貸款用戶，在第三方支付市場穩固且缺乏消費交易場景下，選擇以現金貸業務為突破口能夠快速緩解規模化增長瓶頸，雙方在合規的前提下合作，也是一個雙贏的業務模式。

需要注意的是，近年來，現金貸業務因無門檻放貸、高額滯納金、暴力催收等問題而廣遭詬病。如今，在合規備案要求的強監管政策之下，不少小型網貸公司不得不放棄對現金貸業務的布局，給市場留下了越來越多的空白，而這正是互聯網公司的機會。

今年年中，今日頭條就上線了一款現金貸產品“放心借”。根據產品介紹，“放心借”產品入口在今日頭條用戶-我的錢包中，今日頭條僅提供獲客和流量支持，而開戶、風控、放貸、催收等真正的信貸業務是由南京銀行、新網銀行、中銀消費金融三大持牌金融機構完成。從產品呈現和產品流程可以看出，其運作方式同美團的美團生活費、滴滴的借貸產品水滴貸類似。

不過，坐擁高流量的互聯網企業在入局金融業務後，並不意味著就一本萬利，畢竟平台流量與金融業務的流量吻合度有限。對於擁有較大流量優勢的企業而言，如何將平台流量轉化為金融業務所需的流量、提高轉化率是關鍵點，也是攻克的難點。

牌照缺失成最大掣肘

眾所周知，牌照是互聯網公司能否深入金融業務的關鍵，BATJ等互聯網巨頭因布局金融業務較早，在牌照合規方面很早就積累起先發優勢。以騰訊金融為例，其牌照版圖橫跨第三方支付、保險、證券、銀行、基金、征信、小貸等幾乎全部領域，牌照種類豐富程度超過所有競爭對手，這為騰訊深入金融業務提供了充分保障。

而隨著近兩年市場迅速湧入大批P2P類金融機構，行業亂象湧現，金融監管政策漸趨收緊，很多互金牌照停止或放慢審批。如今，互聯網公司想獲取金融牌照十分艱難，這越發成為大批互聯網公司的一道門檻，牌照的稀缺甚至催生了牌照買賣市場的火熱。

據悉，目前一個第三方支付牌照已經被炒到5億元左右，且有價無市。除此之外，互金牌照還受牌照方自身因素影響，比如杆杠率、壞账率、業務開展狀況以及團隊是否跟著牌照走等等，並非買了牌照就能萬事無憂。

就當前互聯網公布局金融的發展路徑來看，有充足牌照者儲備如BATJ，如今在市場和技術積累上都漸漸成熟，在政策和市場天花板之下，紛紛轉向技術輸出，做金融科技服務。而牌照相對稀缺或沒有牌照的互聯網公司面臨更多掣肘，如今更多只能從場景和流量合作上尋求機會。

據藍鯨TMT記者了解，未獲得牌照的今日頭條通過與武漢一家持牌機構合作，以“曲線救國”的方式取得牌照資質。互金行業觀察者肥皂分析稱，從官方介紹來看，今日頭條的放心借是一款現金貸業務，今日頭條可能更多的是助貸的作用。此前助貸模式在某種程度上助長了現金貸的爆發式增長，但也滋生出共債、暴力催收等風險。在去年監管部門整治現金貸業務的行動中，這種模式曾被定性為違規。

在繞不過的牌照關當中，支付牌照最為難得。蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言曾撰文指出，支付是巨頭們布局互聯網金融時繞不過去的檻：倘若沒有支付账戶體系，現有的账戶體系便很難對互聯網金融業務進行導流；同時，缺乏基礎金融账戶體系支撐，互聯網金融生態也無從談起。這一點是無法通過與第三方支付機構合作而實現的。

在BATJ之外，只有小米、美團和滴滴通過投入巨資收購拿到支付牌照。“有了支付牌照才有自己的金融账戶體系，所以互聯網公司大多是先買一張支付牌照，把數據和用戶掌握在自己手裡，然後再去拿其他的金融牌照。”上述人士認為，TMD們佔據的場景和平台優勢明顯，與金融業務更為貼合，入局金融版塊的預期收益也更大，投入更多資源在牌照上是情理之中。

而愛奇藝等流量平台，本身場景相關度不高，但是又擁有充足的流量和數據，面對金融這個高利潤的香餑餑，很難不激起念想。

以目前資本寒冬和強監管的環境來看，想要合規開展金融業務，需要面臨的牌照壓力與資金投入壓力不可小覷。“對於更多場景相關性較弱的互聯網平台而言，做流量轉化可以，但想獲得收益勢必要有所投入，要在互聯網金融這條路上走通，互聯網平台需要審時度勢，一方面做好重資投入準備，另一方面做好打長期戰的打算。”上述分析人士說。