A股入摩狀態低落 反觀配置時機

6月1日，226隻中國A股終於正式納入MSCI新興市場指數，目前約有2兆美元的資金追蹤該指數，相當於全球所有新興市場股票基金的85%，A股“入摩”至今，儘管兩市市場表現平平，但北上資金加倉步伐並沒有放慢。

MSCI董事局主席兼首席執行官表示，中國的金融市場納入全球的金融體系是21世紀上半葉最重要的金融事件之一。全球第二大股票市場和全球第三大債券市場融入全球資本市場的影響將是巨大的。

從中長期看，A股納入MSCI指數體系後，隨著增量資金的大舉進場，對於估值相對較低的大金融、大消費板塊將具有明顯的提振作用，有望成為慢牛行情的催化劑。在未來，指數納入的影響將變得越來越顯著，隨著我國資本開放程度的加深，股票市場的日益成熟，制度的不斷完善，以及參照台灣用9年循序“入摩”的經驗，A股將來納入MSCI體系的比例會越來越大，最終或將達到100%。

資本市場的不斷開放同時也將反過來作用於A股價值體系的完善，由入摩帶來的境外機構資金的被動或主動跟進，可以在一定程度上改變我國A股市場投機散戶居多的現象，矯正追漲殺跌的投資理念，更加注重基本面和價值投資，促進A股從交易型市場向配置型市場的轉變，美國股市也經歷過這樣一個類似的發展歷程。

此外，A股正式入摩後，隨著北上資金的增加，A股投資理念逐漸成熟。

責任編輯：曹凱