古根海姆稱Lyft或在2021年實現盈利 後者大漲逾4%

騰訊證券8月27日訊，根據古根海姆的說法，價格上漲將使Lyft能夠比預期更快實現盈利，預計為2021年。

該公司將該Lyft升級為買入並設定了60美元的目標價格。 Lyft股價周一大漲4.28％。

古根海姆分析師傑克-富勒（Jake Fuller）和阿里-法格裡（Ali Faghri ）周一在給客戶的一份報告中寫道：“我們都低估了競爭性的思維模式在公共所有權下的轉變速度以及模型對定價的影響力。”

自從Lyft和其最大的競爭對手優步公開上市之後，投資者最擔心的是公司的盈利之路。 富勒和法格裡曾表示，Lyft在競爭激烈的類別中很難提高價格或削減司機工資，但他表示該公司過去兩個季度的定價模式令他感到驚訝。

古根海姆表示，優步需要在Uber Eats業務上獲得現金，並且需要更多的國際業務，這使得Lyft能夠與優步一起提高價格。

“LYFT和優步現在已經公開上市，優步需要來自美國的資金支持，以支持其國際業務和競爭激烈的餐館送貨業務，”富勒和法格裡說。

古根海姆現在預計Lyft將在2021年而不是2023年實現盈利，主要是由於此次價格上漲對需求的影響有限。

富勒和法格裡寫道：“價格上漲應該會增加利潤率，並且可以在關鍵指標上達成共識。”

自3月首次公開募股以來，Lyft的股價下跌超過30％，而優步的股價自公開上市以來已下跌25％。兩家公司都面臨著諸多困難。

如何實現盈利？

目前，兩家公司都在虧損。乘客的費用實際上由為這些公司提供資金的風險資本家承擔。根據FactSet的數據，優步已經募集了總計136億美元的私人投資。 Lyft在首次公開募股之前吸引了大約52億美元的私人投資。這就引出了一個問題：作為擁有自己汽車的替代方案，乘車共享仍然是一種廉價的運營模式，那麽這些公司如何轉虧為盈？

優步的整體營收比Lyft高得多。根據優步過去公布的報告顯示，其2018年的淨收入為114億美元。而相比之下，Lyft在2018年的淨收入僅為22億美元。不過，如果從收入增長速度角度考慮，優步可能會讓低於Lyft。但是值得注意的一點是，Lyft的市場份額一直在快速增長，因此它的收入增長速度超過優步。

一些行業觀察人士認為，優步推出更多服務的決定是其產生的副產品，它通過積極的融資活動不斷籌集比Lyft更多的資金。多年來，優步似乎勢不可擋。該公司通過積極的融資活動以及對美國和海外市場不留余地擴張態度，加劇了該行業的競爭。 在此過程中，優步以破壞了計程車行業穩定的代價，成為美國最有價值的創業公司，並成為矽谷的寵兒，催生了一大批公司稱自己為“第X家優步”。

但是對於如何扭虧為贏，Lyft和優步都將面臨艱難的道路。優步在其初始文件中表示：“自成立以來，我們一直在承受巨大虧損，包括在美國和其他主要市場。我們預計在可預見的未來，我們的營業費用將繼續大幅增加，而我們可能無法實現盈利。”

它補充說：“即使我們的收入超過我們的直接費用，但我們尚未實現盈利，我們也可能無法實現或維持盈利能力。收入與直接支出的關係並不一定代表未來的表現。”優步也經歷了兩年的彎路，其中首席執行官兼創始人Travis Kalanick被迫辭職。

相似的模式，不同的願景

優步和Lyft兩家公司都提供汽車、自行車和摩托車等各種需求的乘車共享服務。他們依靠龐大的獨立司機隊伍，其中許多司機同時為兩家公司開車。優步和Lyft甚至都具有某些相同的大型投資者。

但是對他們的策略進行深入了解後就會發現兩家公司具有明顯的區別。 Lyft希望成為一家乘客運輸公司；優步希望自己更像亞馬遜。

優步首席執行官Dara Khosrowshahi此前在給股東的一封附信中表示，在涉及食品和物流等大型行業時，該公司“仍然才剛剛起步”。

相比之下，Lyft明確表示它對這些補充業務線不感興趣。 “我們將完全專注於乘客運輸，”Lyft聯合創始人約翰-齊默上個月在其首次公開募股前向投資者宣稱，“不是食物，也不是卡車運輸。”

優步和Lyft處於塑造未來城市交通，和基礎設施建設的最前沿。但他們此前公布的上市文件提醒人們，兩家公司長期以來都有不同的方法和抱負。

Lyft主要在美國提供乘車服務；優步也提供這項服務，但它也在努力使公司實現國際化和多元化。

為了幫助投資者解讀優步的各種前景，該公司多次將自己與亞馬遜進行比較，後者首先通過銷售書籍開始，然後再提供其他的多種服務和產品。“我們的乘車服務就好比亞馬遜的書籍，”優步首席執行官Dara Khosrowshahi在去年2月的一次活動中說道。幾個月後，Khosrowshahi宣稱優步希望成為“亞馬遜的運輸工具”。

在提交的文件中，該公司甚至提到將亞馬遜作為其競爭對手，特別是其Uber Eats業務。 然而Lyft並未在任何文件中提及亞馬遜是其競爭對手。

但是，優步的投資有時會遠離交通運輸行業。 據說該公司正在測試一種名為Uber Works的按需配給服務。 最近，優步開始測試一項將廚房空間租給餐館的計劃，作為其送餐服務的一部分。

從這個意義上說，Khosrowshahi一直堅持優步的聯合創始人兼前首席執行官特拉維斯-卡蘭尼克（Travis Kalanick）的戰略，他在2017年因公司陷入一系列醜聞而被解雇。 在卡蘭尼克的帶領下，優步迅速將業務擴展到幾大洲，並在自動駕駛汽車，送餐和貨運等領域進行了投資。 它甚至還試圖提供便利店產品和提供流感疫苗。 在運輸產品方面，優步探索的運輸選擇比Lyft更廣泛，包括船隻，直升機和飛行汽車。

一方面，這種方法可以使優步更深入地融入我們生活的結構中，並為公司提供新的收入來源。 Uber Eats現在是一個價值十億美元的業務。根據該文件，它在2018年的銷售額達到近15億美元，高於前一年的5.87億美元。

但重點管理IPO的交易所交易基金的Renaissance Capital負責人凱瑟琳-史密斯（Kathleen Smith）表示，更廣泛的投資組合也有可能讓那些試圖了解優步業務以及如何正確評估優步業務的公共市場投資者“陷入困境”，其過於複雜性而導致很難評估。

這也可能增加人們對優步大幅虧損歷史的擔憂。“他們在太多的領域進行了投資，”史密斯說。 “我不介意聽說它像谷歌一樣，能夠賺很多錢。”但優步報告稱2018年損失了18億美元（Lyft在同一年損失了近10億美元）。其主要競爭對手Lyft在優步的失誤中獲得了部分市場份額。優步以及Lyft面臨著對駕駛安全及為保護乘客所采取的措施的持續審查。（崔斯特）