商人“羽泉”財富版圖顯現 明星風險投資潮起潮落

　　商人“羽泉”財富版圖顯現 明星風險投資潮起潮落

　　時代周報記者 吳怡 發自廣州

　　2018年，迎來了“羽泉”組合20周年巡回演唱會。伴隨著粉絲聲聲呐喊，鎂光燈前的“羽泉”（陳羽凡、胡海泉），唱著十多年前那首成名曲《最美》，耕耘著20年的音樂夢；舞台之外，胡海泉換上商務裝，迅速切換成投資人的角色。

　　大概誰也沒有想到，喜歡唱歌的胡海泉，卻手握著資本看上了街舞，成為了優酷熱播綜藝《這！就是街舞》的背後推手之一。公開資料顯示，《這！就是街舞》總投資3億元，北京巨匠文化股份有限公司（簡稱為“巨匠文化”）投資6000萬元，佔比20%。該節目由優酷、天貓和巨匠文化聯合出品，由楊偉東、胡海泉等擔任出品人。

　　在近日全國股轉系統披露的在審申請掛牌新三板名單上，巨匠文化赫然在列。

　　胡海泉合計持有巨匠文化72.17%的股份，成為該公司的實際控制人。這只是胡海泉投資版圖的一角。他被喻為“創投圈最會唱歌的投資人”，截止目前其掌控著9隻基金產品，統稱為海泉基金，資金管理規模達到13億元。

　　對於巨匠文化和海泉基金的資金管理和項目收益等相關問題，日前時代周報記者通過多方聯繫上了胡海泉經紀人，對方表示“目前胡海泉不在國內，暫時無法接受採訪”。對於記者的追問，該經紀人沒有再做過多的回應。

　　擬掛牌新三板

　　巨匠文化登陸新三板的籌劃從去年底就開始了。2017年12月，巨匠文化整體變更為股份有限公司，胡海泉、陳濤（陳羽凡）分別擔任公司董事長、監事會主席。

　　起初，巨匠文化由陳羽凡和楊莉於2010年分別持股49%、51%設立，其中楊莉持有的51%股份為代胡海泉持有。經過數次的股權轉讓，如今胡海泉、陳羽凡分別間接持有巨匠文化72.17%、11.54%的股權。

　　在巨匠文化的自我介紹裡寫道，“一家以藝人經紀、娛樂整合行銷為核心內容，同時涵蓋自主音樂版權開發、節目製作等業務的綜合文化娛樂公司”。但事實上，巨匠文化更多的是羽泉“自娛自樂”的公司。

　　在巨匠文化的股權結構裡，為數不多的股東主要是羽泉公司的內部員工。近兩年，巨匠文化的年度營收為7500萬元左右，年度淨利潤約為400萬元。2016-2017年藝人經紀收入佔比分別為93.62%、73.38%，成為巨匠文化的主要“財源”。然而，公司旗下主要簽約藝人只有羽泉。此外，公司的採購成本80%左右來自於羽泉各自的工作室。

　　事實上，明星工作室和投資公司並不少見，巨匠文化的財力並不見得雄厚，為何唯獨巨匠文化拿到了與優酷、天貓聯合出品《這！就是街舞》的機會？作為優酷的頭部綜藝，《這！就是街舞》被寄予厚望，最終總招商金額逼近6億元，刷新近年來網綜廣告商業化的最高紀錄。

　　在胡海泉的商業和投資生涯裡，楊偉東是不容忽視的一員。2011-2013年，楊偉東曾與胡海泉共事於麥特文化，楊偉東出任首席執行官，這段時間也正值巨匠文化牽手麥特文化期間。2013年，楊偉東受古永鏘邀請加入優酷土豆。不過2013-2015年，巨匠文化和麥特文化合作破裂之後，楊偉東依然位列巨匠文化股東名單。

　　自從去年阿里巴巴文化娛樂集團董事長俞永福被調任後，楊偉東當上了集團輪值總裁兼大優酷事業群總裁。這也就不難解釋，巨匠文化與優酷水到渠成的合作。股轉書顯示，巨匠文化除了藝人經紀業務之外，也在積極開拓娛樂節目投資出品，出品的僅有兩部綜藝節目都是與優酷、天貓合作。巨匠文化表示，未來將進一步擴張娛樂節目投資、出品業務。

　　在巨匠文化申請掛牌新三板的同一天，影星楊冪間接持股的嘉行傳媒宣布計劃從新三板摘牌。從2015年登陸新三板至今短短兩年時間內，嘉行傳媒的估值曾在去年6月份爬到50億的巔峰，這幾乎是非上市影視公司的天花板估值。依靠著《這！就是街舞》爆款綜藝的加持，“羽泉組合”IP的背書，巨匠文化對於投資者的吸引力如何？

　　“雖然當前新三板市場比較低迷，但考慮到未來‘三+H’、精細化分層等政策的落地，新三板掛牌企業還是能給投資者帶來想象太空的。此外，有明星加持的影視娛樂類企業在融資上肯定具有優勢。”知名新三板研究員布娜新向時代周報記者分析。

　　投資版圖

　　除了成立工作室和文創公司，胡海泉還活躍於創投圈。2017年初，胡海泉宣布成立巨匠文創基金，這隻基金主投泛娛樂方向，包括影視、音樂、經紀、網綜、演出等，首期規模3億元，出資方包括中國音樂產業基金、中證金葵花母基金等。

　　工商資料顯示，胡海泉擔任股東、法人、高管的公司數目高達60多個，其中汪文忠是胡海泉重要的商業合夥人，而非他的組合成員陳羽凡。海泉基金成立於2014年，也是從這一年開始，胡海泉開始廣泛涉足於投資。

　　海泉基金是對外品牌簡稱，旗下包括乾祥海泉及海納百泉2個管理公司，全資擁有9隻基金產品，除了巨匠文化產業基金，還有針對戰略新興產業的乾祥海泉甲號基金、針對人工智能的合眾創投基金，以及針對醫療健康的海納百泉天使基金等等。

　　對於時代周報記者的採訪訴求，海泉基金聯合創始人汪文忠以“低調”為由婉拒。事實上，海泉基金一路走來也並不“低調”。在海泉基金推向市場的前幾年，胡海泉和汪文忠曾多次接受媒體專訪，胡海泉“明星投資人”的身份被廣泛地傳播，這也是海泉基金最活躍的幾年。

　　IT桔子資料顯示，海泉基金從2013-2017年的4年時間裡總投資數量為23家，其中2015年達到巔峰，投資了11家，主要集中在硬體、醫療健康、文化娛樂這3大方面，單個項目投資規模多達到千萬級人民幣。

　　早前，海泉基金公布的數據顯示，截至2017年初，海泉基金已經投資的項目中80%以上獲得下一輪融資，兩家掛牌新三板，1家正處於IPO審核階段，二家進入券商輔導期準備2017年下半年申報IPO。

　　有創投圈人士向時代周報記者表示，海泉基金在圈內也有一定的知名度，其投資的硬體、醫療健康、文化娛樂幾大領域，都是目前很好的投資方向，像清晗基金、Star VC都是由明星牽頭的基金，但具體合作的程度和方式也不一樣。

　　海泉基金采取的是明星投資人+專業投資人結合的方式。自帶“羽泉”明星IP的胡海泉在項目投資上，扮演著敲門磚、項目甄別和資源整合者的角色。

　　海泉基金聯合創始人汪文忠曾接受媒體採訪時表示，海泉基金從未用明星資源作價去換取創業公司的股權，不過明星也是資源的一部分，可以幫到初創企業迅速提升品牌知名度和市場推廣。

　　而海泉基金投資也並非一帆風順。掛牌新三板的艾洛維2013-2017年遭遇“五連虧”，累計虧損超過3000萬元，至今尚未實現盈利。胡海泉於2014 年12 月25日通過增資進場，旗下北京乾祥海泉甲號股權投資中心和汪文忠都參與了投資。

　　明星投資潮落

　　明星投資潮起於2014年。在“全民天使”、萬眾創業的時代背景下，名氣和資源兼具的娛樂圈明星也成為了風險投資的生力軍，股權投資成為明星熱衷的投資手段。備受關注的明星基金除了海泉基金，還有黃曉明、李冰冰、任泉等共同成立Star VC，黃曉明和楊穎夫妻成立的明嘉資本和AB Capital，樂蜂網創始人李靜聯合那英、蔣雯麗等創立的星創投等。

　　不過，這股熱潮在2016年以後就逐漸退去。這一年，中國證券投資基金業協會頒布新規，從事非私募證券投資基金業務的各類私募基金管理人，至少2名高管人員應當取得基金從業資格，其法定代表人、執行事務合夥人、合規風控負責人應當取得基金從業資格，並且要有備案的首隻私募基金產品。

　　新規之下，明星投資風潮也遭遇了一股“寒流”，逐漸隱身於幕後。時代周報記者查詢中國證券投資基金業協會公示系統發現，當前多位明星合夥人已經沒有出現在明嘉資本（北京明嘉投資管理有限公司）、Star VC（北京大咖聯盟投資管理合夥企業）等風投公司高層名單之列，法定代表人和執行事務合夥人也改為圈外人士。

　　不過，胡海泉憑借著基金從業資格證，仍然擔任乾祥海泉和海納百泉2個基金管理公司的法定代表人，新規實施後成立了9隻基金，成功地躲過被退場的危機。相對於前兩年，海泉基金開始由創投項目的風險投資分流到影視娛樂內容的投資出品。

　　資本與明星的合作方式也發生了變化。去年，清流資本、新希望集團與明星鹿晗宣布聯合成立清晗基金。據悉，作為基金合夥人的鹿晗更多只是純商業層面的合作，並不參與到基金投委會的決策，基金的GP（普通合夥人）以獨立的專業投資團隊為主。

　　香頌資本執行董事沈萌透露，近期以來明星風投基金幾乎不見新動態，一方面私募基金采取了更嚴格的監管，透明度增加，許多明星並不能取得相關資質（就會退出）；另一方面明星風投更多只是借助明星的人脈獲取投資機會，主要集中在互聯網、影視動漫或遊戲類行業，而這部分行業目前並不算是行業熱門。

　　“私募基金退出的管道—證券市場，近年來也從熱門概念引領回歸大盤藍籌白馬股引領，因此股權投資為主的私募基金，活躍度較之前有所下降。”沈萌向時代周報記者說道。

責任編輯：李鋒