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尚福林:四個期貨品種故事講清中國期貨市場

騰訊財經訊 3月20日消息,“CF40·孫冶方悅讀會”第12期在北京金融街召開。

CF40特邀嘉賓、全國政協常委、全國政協經濟委員會主任尚福林用四個故事為我們講清了中國期貨市場三十年來的發展。

第一個品種是綠豆。尚福林表示,當時綠豆因為混亂停止交易了,我們提高了交易保證金,大家就不做了。這個時候提出恢復綠豆交易,機關裡面的同志一層層寫報告,說這個事兒已經報給了國務院基本同意恢復,我就簽了同意的文書,薑洋給我打電話說,這個事兒還要放一放,不要著急上,我就決定先不回復再了解了解。

我發現綠豆產量太小只有80萬噸,量太小不易做期貨,容易被資金爆炒。經過研究,我們就擱置了綠豆期貨恢復。這件事兒給了我們啟示,我們叫大宗商品,這個量就要足夠大,量不夠大就容易被炒作,對市場反而是破壞。

第二講一下黃豆的故事。美國一開始利用質量標準把我們擠出了美國市場,後來又用轉基因大豆(3374,0.00,0.00%)提高了產量。並且美國人收購了我們大量的榨油企業,大量進口美國大豆。那麽我們的大豆期貨怎麽給農民服務呢?就是公布大豆價格,公開出來。我們的大豆收購體制,不是豆農直接賣給交易所,而是有中間商。在沒有期貨價格的時候,豆農賣豆子價格很不利。但是我們公布了大豆的期貨價格給豆農拿到相對公平的價格提供了幫助,豆農可以根據價格的變化決定自己做什麽,這說明定價基礎和套期保值只要跟實體經濟結合起來就是很好的事兒。

第三個故事講一講小麥,我們推出過強筋小麥,但是我們發現,強筋小麥的種植要求比較嚴格,老百姓種出來成本很高。但是收的時候跟冬小麥,春小麥的價格差不多。只有在儲存一段時間之後,強筋小麥的價格才能好起來。收的時候價格類似,但賣的時候價格高,農民無法受益,而存儲方受益了。再一個,工業化的進步導致強筋小麥優勢比明顯,從而品種逐漸萎縮。這就表明,期貨品種要求比較容易靠準化,否則就比較難。

第四個講一講生豬的故事。現在美國是第一大豬肉生產國。為什麽我們沒上呢?因為美國是大規模生產豬,大小差不多180-210磅左右,我們的豬是180-280斤,差距太大了,標準化不足。如果是生豬交割比較麻煩,屠宰了冷凍交割,大家不接收,因為凍豬肉大家不愛吃。但是如果不做實物交割,純現金交割,則容易變成賭博市場。因此生豬期貨一直在擱置。這就表明,期貨品種要求有利於交割。

這可以說是我們的四個標準:1、有利於實體經濟;2、量要大,要成為真的大宗商品;3、要有利於標準化,標準倉單才可以交割;4、要有利於交割。

尚福林還指出,他到證監會的時候期貨品種7個,離開的時候是27個,現在達到了60多個,且整體運行比較穩定。

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