酷派的前半生：三年虧75億港元 如今複牌欲分羹5G市場

2019/08/01

文 | 柒財經 初嵐

曾經國產手機“中華酷聯”聲名遠揚。如今，中興、酷派、聯想光芒暗淡，僅剩華為一家堅挺。近日，酷派集團有限公司（以下簡稱“酷派”）有了新動作。

經停牌進展公告內容的多次鋪墊準備後，7月18日，酷派發布公告稱，酷派已符合所有複牌條件。7月19日，酷派正式宣布複牌。酷派CEO陳家俊表示，這是新酷派集團的第一場小勝利。

遺憾的是，酷派的小勝利卻未得到資本市場青睞，當日開盤價0.28港元/股，最高0.42港元/股，最低0.28港元/股，漲跌幅-46.53%，盤中一度跌超60%。

不過，酷派已有士氣重拾之勢，截至7月30日13:20，酷派報0.365港元/股，成交量3923.5萬股，振幅8.22%，港股市值18.37億港元。陳家俊稱，目前酷派海外業績穩中有進，九月將在國內發布新品手機，結合26年的技術沉澱，集中研發與行銷力量，盡快發力5G市場。

有媒體報導，如果此次酷派新品手機是5G手機，或會定位旗艦的機型，定價在3000元左右。明年第一季度，酷派或能上新價位在2000元左右，採用聯發科的5G SOC，來引爆中端5G市場。

柒財經發現，截至2018年末，酷派已提交逾100項Small Cell專利申請，酷派表示將繼續投資於5G的研發並持續進行測試以滿足5G商用標準。

01蟄伏or跌落

談酷派緣起，最早要回到20世紀末，彼時的酷派為宇龍計算機通信科技（深圳）有限公司（以下簡稱“宇龍通信”）的手機品牌，而宇龍通信則為中國無線科技有限公司全資子公司。而後，中國無線科技有限公司更名為酷派集團。

年報顯示，2002年6月11日，中國無線科技有限公司在開曼群島注冊成立為獲豁免有限公司，注冊僅兩年，便於港交所上市。

值得關注的是，酷派年報中所顯示的2001年至2018年營收狀況，一定程度上反應了酷派的前半生。

從中可見，2001年至2014年，酷派的營收整體保持上升趨勢，尤以2010年至2014年是一路高歌猛進。

事實上，2010年是酷派的一個轉折點——依靠運營商。公開資料顯示，2010年，酷派N930由中國電信旗下全資子公司包銷。此後，酷派一直與運營商保持緊密合作，直至2014年，營收攀升至249億港元。

值得關注的是，在小米等競品紛爭下，酷派覺察運營商“帶不動”銷量後，便進行了新的嘗試。似乎正是自酷派新的嘗試等多種變化，使得酷派營收驟減。2015年因“變賣子公司”勉強盈利。2016年、2017年、2018年酷派淨虧損分別為44.01億港元、27.23億港元、4.11億港元，經計算累計虧損額高達75.35億港元。

02多事之秋

據悉，2014年末，酷派與360達成合作，360向酷派投資4.09億美元成立合資公司即奇酷科技公司。據悉，2015年6月，樂視旗下子公司入股酷派集團，成為酷派第二大股東。2015年9月，360宣布持股奇酷科技公司75%，酷派降至25%。此後，酷派與360的“結晶”漸漸脫離酷派。

而樂視方再出擊，2016年6月，酷派大股東Data Dreamland與樂視控股旗下子公司簽訂協議，樂視方由持股17.9%增至28.9%。彼時，賈躍亭亦確認樂視將成為酷派第一大股東。

彼時，酷派執行董事為郭德英、蔣超、李旺、李斌、賈躍亭、劉弘。Data Dreamland持股8.82億股，佔比20.25%;Barrie Bay持股8.82億股，佔比20.25%；HSBC Trustee持股8.83億股，佔比20.28%；楊曉持股8.82億股，佔比20.26%。

值得關注的是，2016年，酷派在資產負債率上升至58%；現金及現金等價物降至13.08億港元。與此同時，2016年內，酷派兩名執行董事李旺、郭德英相繼辭任。

2017年末，繼賈躍亭等高管辭任，樂視旗下子公司亦出售8.97億股份給威日創投後，酷派第一大股東則變更為威日創投。2018年1月，酷派迎來新一批高管。

購股權計劃上，2018年末，酷派尚未行使購股權2946.8萬份，根據酷派現時的股本機構，倘全面行使尚未行使的購股權將導致酷派發行2946.8萬股額外普通股及產生額外股本29.47萬港元及股份溢價4601.15萬港元。此外，報告期末，酷派318萬份購股權被沒收。

2019年1月13日，時任執行董事的蔣超被罷免。1月17日，陳家俊擔任酷派執行董事、公司行政總裁及公司提名委員會成員。資料顯示，陳家俊為威日創投實控人，也是京基集團的二公子。

近日，市場調研機構CINNO Research報告顯示，2019年上半年，中國智能手機總銷量達1.9億部，其中，華為（包括榮耀系列）居銷量第一，國內市場份額為34.3%；OPPO第二，市場份額為18.6%；Vivo第三，市場份額為18.5%；小米第四，市場份額12.3%。

5G時代儼然已經到來，而酷派能否在5G市場分一杯羹尚不得而知。公開資料顯示，中興AXON 10 Pro 5G、華為MATE 20X 5G已在京東等電商開啟預約，將於8月中旬上市銷售。（文 / 柒財經 初嵐）

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