作者： 格隆匯 雲知風起
5月31日晚間，美錦能源（000723.SZ）發布公告稱，公司控股股東美錦集團擬在未來6個月內減持公司股份合計不超過8182.74萬股股份，比例不超過公司總股本的2%，若以公告日收盤價12.54元作為參考，美錦集團最高套現金額為10.26億元。
公告還顯示，此次減持所得將用於償還相關債務，釋放美錦能源質押股票數量，降低美錦集團資產負債率及上市公司股票質押比例。
該公司此前因“氫能源”概念被熱炒，其股價在一個多月的時間內上漲接近3倍。此次該公司控股股東的高位減持行為，也引起了眾多投資者的關注。
6月3日，在減持消息的影響下，美錦能源直接低開7.02%，不久後繼續下跌至跌停。截至今日收盤，該股依然跌停，報收11.29元，全天成交11.02億元，最新總市值為461.92億元。
（圖片來源：Wind）
股價飆漲近3倍後迎來減持
資料顯示，美錦能源成立於1992年1月，並在1997年5月於深圳證券交易所上市。目前，該公司的控股股東為美錦能源集團有限公司，直接持股及間接持股的比例合計達到了77.46%；其實控人則是姚俊良、高反娥、姚俊花、姚俊傑、姚俊卿、姚三俊、姚四俊，持股比例分別為19.37%、9.68%、9.68%、9.68%、9.68%、9.68%、9.68%。
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另外，美錦能源主要從事焦炭及其製品、煤炭、天然氣及煤層氣等生產經營，擁有“煤-焦-氣-化”一體化的完整產業鏈。與此同時，美錦能源已經根據國家產業政策的導向把氫能源領域作為公司未來發展戰略中的重要發展方向之一，已在製氫、加氫、整車以及膜電極等領域進行了相應布局。
從今年3月開始，A股市場開啟了炒作“氫能源”的熱潮，相關概念股的股價都迎來了一大波上漲。
以3月1日至4月30日的期間漲幅來看，美錦能源以196.87%的漲幅排在了概念股漲幅榜的首位，厚普股份（300471.SZ）以104.2%的漲幅排在第二，凱龍股份（002783.SZ）則以100.63%的漲幅位居第三。
實際上，美錦能源的股價在4月19日達到21.54元的階段性高位後就開始了下跌。如果從3月1日的收盤價5.52元算起至21.54元，期間漲幅達到了290.22%。
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美錦能源的股價之所以在短期內飆漲，當然離不開遊資的炒作。
該股的龍虎榜顯示，西藏東方財富證券股份有限公司拉薩團結路第二證券營業部、華泰證券股份有限公司深圳益田路榮超商務中心證券營業部、國泰君安證券股份有限公司南京太平南路證券營業部、中國中投證券有限責任公司無錫清揚路證券營業部、中國銀河證券股份有限公司紹興證券營業部等多家知名遊資席位均曾出現在該股的榜單上。
儘管近期美錦能源的股價已經有所回調，但是以今日的收盤價11.29元計算，該股的股價較3月初仍有翻倍的漲幅，此時減持仍然有非常可觀的收益。
氫能源業務知幾何？
值得注意的是，美錦能源因“氫能源”概念被爆炒，該公司氫能源業務的布局以及取得的業績，也需要投資者重點關注。
從目前的現狀來看，美錦能源在氫能源領域的布局已經覆蓋產業鏈的上、中、下遊。
在上遊製氫方面，得益於擁有年產660萬噸（含託管）焦炭的產能，美錦能源本身便擁有大量的工業副產氫（煉焦過程中焦爐煤氣富含50%以上氫氣）。同時，該公司於2018年合資設立的雲浮錦鴻氫源科技有限公司，攬下儲氫、加氫的業務。
在中遊方面，美錦能源通過增資控股鴻基創能，“攻佔”了氫燃料電池核心部件膜電極的生產環節。
而在下遊應用方面，美錦能源在2018年9月收購並控股了佛山市飛馳汽車製造有限公司。飛馳汽車則是目前國內少數具備實際量產能力以及運營調試經驗的氫能源整車製造公司。
今年5月27日，飛馳汽車參與的馬來西亞沙撈越政府推廣的氫能源發展項目取得階段性成果，由該公司自主研發和製造的氫燃料電池汽車成功出口海外並正式投入使用。
雖然美錦能源在氫能源領域的布局比較完善，但是該公司目前的氫能源相關業務所取得的收入在總收入中的佔比還非常小。
財報顯示，該公司在2018年實現營業收入151.47億元，同比增長了23.77%；同期的淨利潤為17.97億元，同比增長了71.55%。不難發現，美錦能源的營收和淨利雙雙取得了增長。
分行業來看，該公司在焦化行業實現的營收為147.74億元，佔總營業收入的比重為97.54%，其他行業的收入為3.72億元，佔比為2.46%。
從2018年的年報來看，該公司去年的氫能源相關業務顯然沒有多少產出，大部分還處於前期投入階段。
（圖片來源：Wind）
除了氫能源業務收入佔比小之外，美錦能源還存在一些其他的問題需要投資者注意。
資料顯示，截至2019年一季度末，該公司控股股東美錦集團所持股份的質押率達到了97.46%。
實際上，高質押率幾乎是美錦能源的常態。在過去的一年時間內，該公司的質押股佔流通A股的比例基本都超過了228%。
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另外，美錦能源的投資活動現金淨流量常年為負值，且呈現出擴大的趨勢，這也說明該公司在投資過程中獲得的回報還遠遠不及投入。
（圖片來源：Wind）
一直以來，美錦能源作為傳統的焦化龍頭企業，資本市場對於該公司的發展缺少想象空間，該公司的股價從2016年年底到現在也跌去了近8成。現在由於“氫能源”概念的加持，美錦能源此前在短期內迎來飆漲，但是該股已經在近期出現了大幅回調，今日更是慘遭跌停。
值得一提的是，除了美錦能源外，“氫能源”板塊內的力帆股份（601777.SH）、福達合金（603045.SH）、雪人股份（002639.SZ）等個股也在今日跌停，雄韜股份（002733.SZ）、大洋電機（002249.SZ）等個股也遭遇了大跌。
實際上，雖然在短線資金的炒作下，上述個股的股價都獲得了不俗的漲幅，但是在遊資撤離後，這些被爆炒的個股都會出現大幅回調，最終留下來的只會是“一地雞毛”，和被割的“韭菜”。因此，投資者最好回避此類短線炒作為好。
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