基建“晴雨表”向好！挖掘機銷量連續18個月超萬台

來源：Wind金融終端 移動APP

基建投資加碼，挖掘機銷售連刷歷史記錄。統計顯示，2月份國內挖掘機銷量18745台，同比增速68.70%，單月銷量連續18個月過萬台，打破了2010年-2011年期間10個月的數字記錄。

其中，2019年前兩個月挖掘機銷量30501台，同比增幅39.90%。

Wind此前統計顯示，2018年挖掘機總銷量達203420台，創出歷史新高，且年銷量首次突破20萬台。

挖掘機高速增勢持續

國內挖掘機單月銷量已連續18個月過萬台。

中國工程機械工業協會挖掘機械分會公布挖掘機械行業數據統計數據，2019年2月份共計銷售挖掘機18745台，同比漲幅68.70%。自2017年9月份以來，國內挖掘機單月銷量均在萬台以上。

2019年1-2月份共計銷售挖掘機30501台，同比漲幅39.90%。

上海證券研報分析，2月挖掘機銷量超預期：一方面與全年同期基數較低有關；另一方面是經銷商為3月份的銷售旺季的鋪貨準備。

東莞證券認為，每年的2月-5月是開工旺季，挖掘機市場也會迎來銷量最高的季節，2019年挖掘機市場有望延續2018年強勢復甦的態勢，預計在2月-5月的開工旺季，市場行情將持續火爆。

中國證券報援引興業證券分析認為，在基建需求、更新需求、環保升級等因素的刺激下，工程機械行業自2016年下半年起進入新一輪上行周期，預計2019年工程機械行業的高景氣度有望延續，預計全年挖掘機、起重機、混凝土機械的銷量增速有望分別達到20%、50%、50%以上。

上海證券研報表示，考慮到前兩個月社融新增5.3兆元，同比多增1.05兆元，寬信用有望持續。建議持續關注強周期的工程機械行業。預計2019年挖掘機全年銷量增速在10%-15%之間，銷量預計在22-23萬台。

報告同時提醒，國產挖掘機龍頭企業市場佔有率持續提升，銷量增速遠超行業增速。

基建繼續加碼

種種跡象顯示，去年底以來，基建投資持續加碼。

國信證券研報分析，1月份社融數據大幅改善，表明“寬信用”格局或已經確立，在地產商拿地節奏放緩，房地產投資大概率向下的情況下，基建投資鏈則成為了信用投放的主要載體，當下最有可能的就是基建已經起來了。

Wind數據統計顯示，2018年基建投資增速達1.79%，累計增速連續3個月回升，此前累計增速已連續14個月下滑。

而據興業證券研報梳理，2019年前兩個月，發改委全國投資項目在線審批監管平台申報基建投資項目金額為31562億元，同比增長30.90%。

其中，交通項目是拉動基建投資項目申報增長的最主要因素。

華泰證券研報認為，基建投資仍是托底經濟的重要手段之一。2019年政府工作報告提出，全年將完成鐵路投資8000億元、公路水運投資1.8兆元，再開工一批重大水利工程，加快川藏鐵路規劃建設，加大城際交通、物流、市政、災害防治、民用和通用航空等基礎設施投資力度，基建投資展望向好。

報告估算，在樂觀假設下，2019年基建/房地產投資增速分別為10%/5%，挖掘機行業銷量可能實現超過10%的增長。基建投資增速的改善有利於行業估值的修複，企業微觀經營層面的改善有利於利潤的釋放。