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時隔近10年,這個利率再次下調,傳遞重要信息!

央行今天(7月1日)開始下調再貸款、再貼現利率,再次釋放利率走低信號。

相對於其它利率,大家對再貸款、再貼現利率比較陌生,我給大家舉個例子。

再貼現率:A賣100個雞蛋給B,B需要支付100塊錢給A,但B短期沒有那麽多錢,於是B給A開了一個收據,約定2個月後付錢,A這時資金很充裕,心想,B的信用很高,反正短期也不缺錢,等等兩個月唄,於是答應。

但是1個月後,A的養雞場出現了雞瘟,需要大量撲殺,短時間需要大量的資金,而A的100塊錢需要2個月後,等不及了。於是A找到了銀行,把這個收據以90元的價格賣給銀行,這個過程叫貼現,如果銀行持有到期,那麽銀行就賺了10塊錢。

後來銀行大量發放貸款,自己也沒錢了,銀行再把這個收據以95元的價格賣給央行,這個過程叫再貼現。這個過程中,銀行雖然從能賺10元,現在變成隻賺5元,但馬上得到了95元的流動資金,對它們來說也沒有損失,還賺了。

如果再貼現利率降低,那麽銀行從中間賺得的差價就少,而A的成本支出也更少了。比如再貼現降了,那麽A的收據賣給銀行可能不是90元,而是93元,這樣A的資金成本就降低了。

再貸款利率:再貸款的意思是商業銀行等金融機構向央行申請貸款,一般具有較強計劃性,比如某一個時間,專門安排100億的再貸款,商業銀行拿到這筆錢後,按照再貸款的要求定向發放貸款,比如農業、小微企業等。

這次支農再貸款、支小再貸款利率下調0.25個百分點,再貼現利率下調0.25個百分點至2%。央行上一次調整再貼現利率還是在2010年12月26日,也就是說這是近10年來再貼現利率的首次下降。

這次利率下調有兩個看點:

1、支持農業和小微企業,為什麽?疫情之下保障糧食安全已經上升很重要的位置,在國家提出的“六保”中就包括了保糧食能源安全,中國的糧食儲備大約可以吃一年左右,世界糧食計劃署警告說:全球此前已有1.35億人面臨嚴重的糧食危機,而在疫情之下,今年可能還將增加約1.3億人。但是疫情之下,其他國家的糧食收割、交易面臨巨大的風險,很多國家已經限制了出口。對於一個有14億人口的國家來說,確保老百姓的口糧不出問題非常重要。

支持小微企業的目的是保居民就業、保市場主體,小微企業是創造就業崗位的大頭,特殊時間,保企業就是保就業。

2、這算是一次金融系統的讓利。國家之前提出,推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5兆元。分為3點:降低貸款利率、貨幣直達、銀行減少收費項目。

再貸款、再貼現可以視為貨幣直達,所謂貨幣直達,就是我央媽本想是投放100塊錢給實體經濟,不必要經過太多的鏈條。比如原來是央行-銀行A-銀行B-銀行C-企業,現在只是央行-銀行A-企業,不僅增強了貨幣投放的效果,還降低了利率。

再貸款、再貼現利率降低,也可以視為降低貸款利率,讓企業們借的錢更便宜。

今年因為疫情,央行先後安排3000 億元專項再貸款、5000 億元再貸款再貼現額度、1 兆元再貸款再貼現額度共計 1.8 兆元,支持抗疫保供、復工複產和中小微企業。

央行之前說過,一季度人民銀行通過降準、再貸款等工具釋放長期流動性約2 兆元,新增人民幣貸款 7.1 兆元,每 1 元的流動性投放支持 3.5 元的貸款增長,是 1:3.5 的倍數放大效應。

也就是因為央媽的用心,5月末,廣義貨幣(M2)餘額達到210.02兆元,同比增長11.1%,再次達到兩位,印錢的速度在加快。最終會進入市場,讓一些企業受益。但有些錢也難以避免會進入房地產、股市,從而對此類資產價格帶來利好。

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