泰禾的時間不多了！15億債券違約，還有235億債務到期沒還

作者 |市界曾嘉藝

編輯 | 東東

留給泰禾(000732.SZ)的時間不多了。

7月7日，泰禾集團在回復深交所年報問詢函中，披露了最新的債務情況。截至7月7日，泰禾集團逾期未還債務金額為270.65億元，2020年年內到期債務為555.11億元。

就在前一天，泰禾發布關於 2017 年度第一期中期票據未按期兌付本息的公告，稱其未能完成17泰禾MTN001本息的按時兌付。

17泰禾MTN001是泰禾集團於2017年7月5日發行的公募中期票據，金額15億元，年利率7.5%，期限3年，發行票面價格100元，截至2020年7月5日，本期應還本息金額為16.125億元。

泰禾表示，本次中期票據未能按期兌付事項，可能帶來公司及公司子公司簽署的相關融資合約及相關文件項下的債務交叉違約，如在協議約定的補救期內未消除，可能引發債權人要求提前償還債務。

對於違約，泰禾方面表示，受到地產整體環境下行、新冠肺炎疫情等疊加因素的影響，加上自身債務規模龐大、融資成本高企、債務集中到付等問題使得公司短期流動性出現困難。

天風證券認為，泰禾集團違約根本上是公司戰略與行業現金流規律之間背離造成的，直接原因則離不開疫情對銷售和回款的衝擊，而從管理上看，民企天然的擴張衝動，實控人個人激進的風格，均可能加重公司現金流困境。

就在泰禾此筆債務違約之前，聯合資信在7月3日稱，鑒於17泰禾MTN001償付存在重大不確定性，將泰禾集團主體信用等級由AA-下調為BB，評級展望為負面；同時將相關債項也由AA-下調為BB，評級展望為負面。

除了評級遭下調外，泰禾控股股東所持有泰禾集團的股份也全部被凍結。截至2020年7月2日，泰禾集團控股股東泰禾投資集團有限公司及其一致行動人所持公司股份累計被凍結1560310982股，佔其所持股份比例為100.00%，佔泰禾集團總股本比例為62.69%。

同時，根據泰禾集團2019年報披露，泰禾已到期未付借款金額高達235.58億元，尚未支付的罰息為6.40億元，公司因子公司未履行還款義務而被列為被執行人。

截至2020年一季度末，泰禾集團資產負債率進一步上升至85.06%，期末現金及現金等價物餘額大幅下滑至41.79億元，短期有息負債餘額增加至708.83億元。

債券違約、股份凍結、債務高企……現在的泰禾正處於水深火熱之中。

此前數天，業內有傳聞萬科極有可能是解救泰禾的白馬騎士，並且一周左右會有消息公布。但是直到今日，還沒有確切消息。

泰禾在回復深交所年報問詢函中也明確，截止目前，泰禾引入戰略投資者尚處於籌劃階段，各方尚未簽署相關股權轉讓協議或合作框架協議，能否簽署尚存在不確定性。

截至2020年7月8日16時，泰禾集團股價為6.73元/股，跌6.66%，總市值僅為168億元。

泰禾還能堅持多久呢?