在2018年有25家保險公司原保險保費收入出現萎縮，剛剛以190億元易幟的和諧健康最為觸目驚心。萬能險方面，有11家公司增幅超過100%，而整體增加35%，但較2016年峰值仍差三分之一
標點財經研究員 黃鳳清
你能想到中國的人身險公司，剛剛經歷了原保險保費收入增長幾乎可以忽略不計的一年嗎？你能想到在被監管層強力整頓後，曾經背負諸多罵名的“萬能險”業務，竟然春風吹又生般全年勁升三成五嗎？又或者，你能想到哪一家大牌壽保險公司業跌出了千億俱樂部嗎？
如果非要為2018年的中國保險業選出一個年度詞，那麽，一個“變”字應輕鬆勝出。
首先當然是監管之變。
原中國保監會在迎來20歲生日之際，與原中國銀監會合並組建成中國銀行保險監督管理委員會。新機構上馬同樣三把火，監管愈發趨嚴是全行業主事者的共同感受。統計顯示，2018年全國保險監管系統累計在官網上公布了1450張行政處罰決定書，涉及處罰金額2.4億元。與此同時，監管層還陸續修訂頒布了《保險公司股權管理辦法》《保險公司信息披露管理辦法》《保險機構獨立董事管理辦法》等一系列針對公司治理的文件。
再就是保費結構之變，而這一點出乎很多人的意料。
中國銀保監會披露的數據顯示，2018年保險業實現原保險保費收入3.8兆元，同比增長3.92%。其中人身險公司原保險保費收入2.63兆元，與2017年相比幾乎停滯不前，僅小幅增長0.85%，並創2013年以來增速新低。而人身險公司的保戶投資款新增交費（以萬能險保費為主）在經歷了2017年的腰斬後，2018年明顯呈反彈之勢，同比增長34.98%至7953.73億元，相當於2016年高峰期規模的67%。若從佔比上來看，人身險公司原保險保費收入在規模保費中的比重由2017年的80.36%下滑至2018年的76.01%；保戶投資款新增交費在規模保費中的比重，則由2017年的18.18%提高至2018年的23.02%。
在行業深度調整的背景下，保險公司之間的座次格局及各自的收入結構分化明顯。誰繼續穩坐江山？誰能夠順利突圍？還有誰仍在苦苦掙扎？根據原中國保監會官網最新公布的2018年保險公司保費收入數據，標點財經研究院聯合《投資時報》對各家保險公司的保費收入進行了排名和分析，並推出《2018保險公司保費收入榜》。
不妨先來看幾個基本統計。在人身險公司中，規模保費同比增長的有56家，下降的有25家。其中，人和系與富德系皆有份參與、總部位於沈陽的華匯人壽，縮水超過九成。有25家公司的原保險保費收入出現萎縮，其中，原來隸屬安邦系、一月下旬剛以190億元將控制權轉讓於大連福佳集團的和諧健康，表現最為觸目驚心。在萬能險方面，則有29家公司較2017年出現增長，除了橫琴人壽以及和泰人壽從無到有外，另有11家公司的增幅超過100%。
人保壽險跌出“千億俱樂部”
人身險公司的保費收入，包括了原保險保費收入、保戶投資款新增交費、投連險獨立账戶新增交費，業內將三項合計稱為“規模保費”。
根據原保監會官網發布的數據，名單上的人身險公司已增加至91家，2018年規模保費合計3.45兆元，同比增長6.62%。有9家公司的規模保費超過千億元，由高至低依次為國壽股份、平安壽、安邦人壽、華夏人壽、太保壽、泰康、新華、太平人壽和富德生命人壽，分列第1—9位。其中，國壽股份、平安壽的規模保費均超過5000億元，遙遙領先於同行。
人保壽險則以994.83億元位居第10。標點財經研究員注意到，人保壽險的規模保費同比降了14.82%，從而跌出“千億俱樂部”，排名也較2017年下降1位。
事實上，在具可比數據的81家人身險公司中，2018年規模保費同比下降的共計25家。其中，曾連續五年不披露年報實際控制人的華匯人壽降幅高達91.44%，其2018年規模保費收入已不足2000萬元。降幅超過五成的還有國壽存續、瑞泰人壽、吉祥人壽，分別下降了61.76%、58.97%和51.76%。在規模保費前十大公司中，除了人保壽險外，安邦人壽、泰康的規模保費也分別下滑了4.96%、6.6%。
規模保費同比增長的人身險公司有56家。其中複星聯合健康以781.62%的增幅領先；成立於2017年7月的招商仁和發展迅猛，2018年規模保費同比增長695.12%至29.48億元，躋身榜單第59位。當然，這更多緣於其背後強大的股東力量以及甫一開張後的“衝業績”慣性。規模保費增幅超過100%的還有愛心人壽、和泰人壽、橫琴人壽、中華人壽、安邦養老。在規模保費前十大公司中，增幅最大的是華夏人壽，同比增長31.55%。
安邦系原保險保費大降
受監管和市場環境等多重因素變化影響，繼2017年增速放緩後，2018年人身險公司的原保險保費收入在轉型過程中勉強實現正增長，但同比增幅由2017年的20.04%銳降至0.85%。
有25家人身險公司的原保險保費收入在2018年出現下降。和諧健康、華匯人壽降幅均超過九成，其中和諧健康的原保險保費收入由2017年的360.86億元大幅縮減至2018年的3.66億元，同比蒸發了98.99%。而同屬安邦系保險公司的安邦人壽、安邦養老亦分別下降了89.66%、54.05%。除上述4家公司外，東吳人壽、國壽存續、珠江人壽以及幸福人壽的原保險保費收入也均下降50%以上。在規模保費前十大公司中，除安邦人壽外，富德生命人壽和人保壽險的原保險保費收入也呈下滑態勢。
而深陷經營危機的中法人壽，2018年原保險保費收入繼續習慣性收縮，同比下降37.43%至11.3萬元。該公司2018年第四季度償付能力報告顯示，其當季核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為-7738.04%、保險業務收入為0，全年累計淨利潤為-6698.41萬元。該公司當前面臨償付能力不足、流動性不足、人員不足三大主要風險。
相對應的是，有56家人身險公司的原保險保費收入在2018年出現增長。其中有7家公司增長超過1倍，增幅由高至低依次為複星聯合健康、愛心人壽、招商仁和、和泰人壽、中華人壽、橫琴人壽、國聯人壽。
29家公司萬能險規模增長
從規模上來看，在嚴監管下，人身險公司的萬能險業務在2017年遭遇了“寒流”，但在2018年似乎有所回暖：保戶投資款新增交費2017年同比下降五成，2018年同比增長約35%。不過，與2016年的1.19兆元相比仍有近1/3的距離。
對此，有分析人士表示，萬能險保費增加與2017年行業基數較低有關，此外部分保險公司在現金流壓力下只得推動萬能險銷售。
在榜單中，有29家人身險公司的萬能險新增交費出現增長。其中，橫琴人壽、和泰人壽實現了零的突破，2018年保戶投資款新增交費分別為3.65億元和0.63億元。此外，還有11家公司的增幅在100%以上，包括國華、和諧健康、君康人壽、安邦人壽、幸福人壽、安邦養老、陽光人壽、招商信諾、信泰、合眾人壽和長城。值得注意的是安邦系壽險公司均在其中。
有43家公司的萬能險保費收入出現下降。其中，剛剛由萬峰接過帥印並準備更名為鼎誠人壽的新光海航，2018年保戶投資款新增交費已降為零，瑞泰人壽、渤海人壽、同方全球人壽以及人保健康的降幅也均超過九成，中華人壽和長生人壽的降幅也在八成以上。
從行業整體來看，隨著萬能險新增交費規模的回升，2018年萬能險在規模保費中所佔的比重較2017年有近5個百分點的提高。
具體到公司層面，有26家人身險公司的萬能險佔比高於2017年。和諧健康一騎絕塵，由於原保險保費收入大幅下降，而保戶投資款新增交費有440.02%的增長，最終萬能險在規模保費中的佔比由2017年的11.27%飆升至2018年的98.54%，大幅提高了87.27個百分點。其次是安邦人壽，其2018年保戶投資款新增交費同比增長295.46%，在規模保費中的佔比達91.51%，與2017年相比提高了69.52個百分點。此外，安邦人壽、國華的萬能險佔比也均上升超過30個百分點。
在規模保費前十大公司中，萬能險佔比上升的公司佔了半數，除安邦人壽外還包括泰康、新華、太平人壽和富德生命人壽。其中富德生命人壽2018年保戶投資款新增交費同比增長51.12%，在規模保費中的佔比較2017年提高12.29個百分點至43.82%。
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