為何華爾街如此期待美聯儲在本月底降息50個基點?

騰訊證券7月20日訊，美聯儲將在7月31日結束的為期兩天的會議上降息50個基點，還是像外界普遍預期的那樣降息25個基點?這可能是現在華爾街最熱門的話題。

在紐約聯邦儲備銀行行長約翰-威廉姆斯(John Williams)本周四表示，與其坐等災難發生，不如迅速采取預防措施後，美股周四轉漲，此外衡量交易員對美聯儲加息預期的期貨價格也一度飆漲。川普周五也表示，他同意威廉姆斯的言論。美聯儲後來說，威廉姆斯的言論並不適用於當前的環境，僅限於學術討論。

芝加哥商業交易所集團(CME Group)的數據顯示，周四市場預期美聯儲在7月30日至31日的會議結束後將聯邦基金利率下調0.5個百分點的可能性高達71%，這一概率已經達到新高。鑒於市場普遍認為美國經濟總體健康，且官員們通常傾向於采取循序漸進降息的行動，這一押注令許多投資者感到驚訝。

周五，歐元美元三月連續合約價格回落至97.900美元，此前在威廉姆斯發表上述言論後曾短暫攀升至97.980美元。該期貨價格通常在聯邦基金利率下降時上漲。

而且幾乎沒有跡象表明交易員突然湧入利率市場。CME Group的數據顯示，截至周四，歐洲美元期貨的未平倉合約數量約為1,300萬份。這一數字僅略高於上周末的1,290萬份合約。

這些數據表明，交易員、投資者和分析師仍不相信，在沒有大的突發情況發生的情況下，美聯儲會以如此大的幅度降息。

雷蒙德-詹姆士固定收益資本市場主管凱文-吉迪斯(Kevin Giddis)在一封電子郵件中表示:“當你看這些數據時，降息超過25個基點是件令人頭疼的事情。”

瑞銀和摩根士丹利是少數幾家預計美聯儲將在本月底降息0.5個百分點的投資銀行之一。高盛、摩根大通、花旗集團、美國銀行、德意志銀行和巴克萊等機構的分析師預計，美聯儲將在7月份降息0.25個百分點。

那些認為美聯儲將進一步降息的人表示，由於利率已經處於低位，美聯儲放緩利率以避免經濟下滑的空間已經很小了。這就是為什麽威廉姆斯周四說，“在經濟出現一點點衰退跡象時，央行就應迅速采取行動降低利率。”

持懷疑態度的人指出，紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)周四晚間發表的一份聲明似乎已打消了威廉姆斯是在為降息50個基點放風的可能性。一位發言人說，這位官員是在發表“學術演講”，沒有具體評論即將召開的美聯儲會議可能采取的政策舉措。但川普表示，他更喜歡第一句話。

懷疑論者還認為，雖然美國經濟正在放緩，但其放緩的速度還不足以令其降息0.5個百分點，這可能會與美聯儲在2007-2008年金融危機期間采取的一些緊急行動相呼應。

在一系列好於預期的經濟報告出爐後，亞特蘭大聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of Atlanta)的GDPNow模型預計，第二季度美國國內生產總值(gdp)將增長1.6%，而5月份的預測值僅為0.9%。

國民證券公司首席市場策略師阿特-霍根表示，如果有什麽不同的話，美聯儲很可能降息0.25個百分點，但幅度不會更大，以有效地“逆轉”去年12月的加息。霍根還說，未來降息的規模和時機將在很大程度上取決於未來幾個月的經濟數據。

其他人則表示，即使美聯儲主席鮑威爾傾向於降息0.5個百分點，也很難說服他的同僚。

聖路易斯聯邦儲備銀行行長布拉德(James Bullard)和堪薩斯城聯邦儲備銀行行長喬治(Esther George)等其他決策者的言論均表明，他們認為沒有必要采取這種激進的行動。

NatAlliance Securities全球固定收益部門主管安德魯-布倫納(Andrew Brenner)表示:“如果鮑威爾和他的團隊打算降息50個基點，將會有很多不同意見。”（崔斯特）