新一輪豬價上漲周期或已到來，豬肉概念股表現活躍

7月5日午後，豬肉概念股表現活躍，截至發稿，龍大肉食漲超4%，溫氏股份、傲農生物漲超3%，海大集團漲逾2%，正邦科技、新希望、唐人神、益生股份等多股跟漲。

豬肉概念股受市場追捧

受非洲豬瘟疫情與周期性因素疊加影響，豬肉持續高位運行。5月份全國豬肉批發均價每公斤20.63元，環比漲1.6%，同比漲29.3%，牛羊肉、雞肉、雞蛋價格總體走強，但同比漲幅都明顯低於豬肉。由於生豬產能恢復需要周期，後期豬肉價格上漲的壓力依然較大。

農業農村部日前表示，當前我國非洲豬瘟疫情發生勢頭明顯減緩，正常的生豬生產和運銷秩序正在逐步恢復。我國非洲豬瘟防控取得了階段性成效，全國25個省區的疫區已經全部解除封鎖。

今年上半年以來，豬肉股票行情火爆。其中以溫氏股份、牧原股份為代表的大盤豬肉概念股，和以正邦科技、天邦股份為代表的中小盤豬肉概念股頗受市場關注。從機構持倉佔比來看，機構從去年第三季度開始逐漸部署豬肉概念股。截止2018年年報，四隻豬肉概念股，天邦股份、正邦科技、牧原股份和溫氏股份，機構持股數量佔流通A股的比例分別為23.15%，62.36%，56.49%和11.74%。從北上資金淨流入來看，牧原股份的追捧程度最高，其陸股通佔流通A股比例，今年以來迅速提高。

分析人士指出，堅定看好大級別豬周期，未來兩到三年，將是養豬板塊的盈利景氣周期疊加頭部上市企業出欄的高速擴張期，這將醞釀一波長期的量價齊升行情。此前漲勢良好，但在6月份出現明顯回調的部分“金股”正重現抄底良機。

生豬板塊進入行業基本面兌現階段

華泰證券指出，國內生豬產能去化幅度已經可以支撐一輪豬周期的反轉。現階段，生豬板塊已進入行業基本面兌現階段，生豬價格上漲是股價核心驅動因素。此外，受生豬短缺以及豬價上漲的影響，國內飼料雞行業也將維持高景氣運行，同步推薦國內飼料雞養殖板塊。

國金證券認為，目前供給去化邏輯加強，前期仔豬母豬去化疊加拋售行為導致生豬提前出欄，後續生豬供給將進一步偏緊，拋售及屠宰端的擾動因素逐漸消除，生豬價格大概率迎來上漲階段，上市公司產能進一步釋放疊加三季度消費旺季。

方正證券表示，受到引種來源限制，引種量很難持續維持在高位，我們維持全年引種90萬套左右的判斷。雖然5月底以來雞價持續超預期回落，但我們判斷下半年供給會持續收縮，補欄需求和終端需求會逐步恢復，雞價仍然會看到好轉。看好禽板塊反彈機會，優選基本面扎實的雞肉標的。

德邦證券表示，生豬繼續震蕩調整，調研顯示養殖戶盈利情況明顯好轉。近期生豬板塊回調較多，部分原因是對於上市公司半年業績的擔憂。從全國報價和各公司公告來看，3月中旬以後生豬基本進入盈利區間，特別是6月一波上漲以後，部分地區價格破10，全國均價也站上了17元/KG。成本方面，由於養殖戶的大量減少，物質服務費用和仔豬價格大幅下降。出欄量方面，各大主要上市公司目前出欄量均同比有所增長，只是環比增速有所下降。因此，預測各大上市公司在二季度業績會有明顯提振，特別是盈利端改善明顯。