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BATJ之後,互聯網第二梯隊為何紛紛涉足金融?

文/ 姚心璐   編輯/ 李惠琳

BATJ的光芒過於耀眼,尤其螞蟻金服、騰訊金融估值千億美元下,遮蔽了第二梯隊互聯網公司的金融野心。

當小米金融或分拆、360金融計劃上市等消息傳出時,有心人赫然發現,網易、新浪、小米、美團、攜程、滴滴、360、58同城、字節跳動等“第二梯隊”成員,均在金融領域布下重陣,覆蓋支付、理財、信貸、保險等板塊,借助流量優勢,並結合自身業務和牌照,正形成差異化的金融版圖:

新浪入局較早,以支付起家,拓展了理財平台“微財富”、房地產金融平台“房金所”,以及操盤寶、貓基金等產品,又在2018年增加保險板塊,只因缺少特定消費場景,金融與業務的協同性較弱。

奇虎360同樣受限於場景,且金融牌照資源貧乏,以現金貸“360借條”和理財產品“你財富”為主,籌劃的分期商城或於2018年下半年上線。

網易金融集中在支付、信貸、理財三項業務,借助網易優選、考拉海購等場景,發展了分期借貸產品,2018年初,上線“網易星球”板塊,進軍區塊鏈。

滴滴、美團、攜程、58同城等平台,消費場景顯著,均推出了面向C端的分期貸款,58同城之外,其余幾家還推出面向平台內商戶的小微貸款,既增加業務收入,又強化與商戶的關聯,名利雙收。

軟硬體兼修的小米,金融布局相對齊全,與新希望集團、紅旗連鎖等聯合發起新網銀行,持股29.5%,已斬獲稀缺的銀行牌照。

《21CBR》記者調研發現,第二梯隊布局金融的總體思路,多以支付起家,再依據公司資源和能力——特別是流量、場景和牌照,漸次發展特色化的理財、分期、保險、銀行等業務,已悄然開辟出一片天地。

支付入口

支付業務是金融科技的入口,可承載流量引導、數據積累和場景搭建等基礎功能,是第二梯隊發力金融的關鍵落子。

網易、新浪先後於2012、2013年取得支付牌照,2015年3月,央行暫停頒發支付牌照,提高了後來者切入支付的成本,多家公司以曲線方式獲取牌照,歷經波折,甚至有的因“無照經營”受罰。

2016年,小米以並購第三方支付公司取得牌照,之後滴滴、美團複製了收購的方法。2018年5月,360旗下深圳奇付通拿到“非金融機構支付業務設施支付認證”證書,據說是獲批支付牌照的先兆。迄今為止,58同城、攜程等尚未擁有支付牌照。

新浪是較早進入支付的一家,2011年成立新浪支付,次年2月推出在線支付工具“微博錢包”,用於手機充值、購買微博會員和領取優惠券,後與百度同批次獲取支付牌照。當時,微信支付剛剛誕生,C端的移動支付市場中,“雙寡頭”格局尚未形成,大有機會。

新浪支付一度是新浪微博商業化的重要部分。2013年,新浪上線信用支付服務“信用寶”,為用戶授信額度,初次支付時無需綁定信用卡,擴大了新浪支付的潛在用戶規模。推出“信用寶”時,新浪CEO曹國偉曾期望,以支付為基礎的金融業務,將成為新浪未來重要的收入來源。

2014年春節,格局突變,微信支付推出紅包功能,短時間內使用人數飛漲至500萬,之後兩年,微信支付和支付寶迅速把持中國移動支付市場,其余企業總份額降至10%以下。

2014年,阿里巴巴入股微博,後者账戶與支付寶隨即打通,即便微博體系內,新浪支付也逐漸讓位於支付寶。

值得注意的是,支付市場發展太空受限,並未消弭互聯網公司追逐的熱情,支付牌照的市場轉讓價仍是水漲船高,為尋求一張牌照,有的不惜斥資數億元收購持牌公司。

代表性案例是,2016年初,小米收購第三方支付企業捷付睿通65%股份,間接獲取支付牌照,隨後上線支付功能MI Pay。此前,小米已推出“活期寶”“基金寶”和小米貸款,支付的出現,補齊了金融業務的缺口。“軟體互聯網生態中,支付是必不可少的一環,只有補齊這部分,整個生態才能成為閉環。”小米支付負責人如是評價。

小米同時坐擁在線應用和硬體設施,常見的線上“遠程支付”外,也可在手機、手環內配置NFC近場支付功能,雙管齊下,增加小米錢包的使用率。比如,2018年5月發布的小米手環3,即配置了帶有NFC功能的版本,可替代公交卡功能,該產品將於9月上線銷售。

2017年12月,滴滴也斥資3億元收購支付牌照。儘管支付風口已過,但是,鑒於支付在整體布局中的入口價值,但凡金融業務抱負遠大的公司,入局的願望從未消失。

消金變現

支付只是入口,消費金融方是變現的核心業務。

第二梯隊布局消費金融大體分兩類:其一是“強場景類”,以金融促進主營業務,收益的重要性則在次位,網易的“去花”、攜程的“拿去花”、58月付、小米商城內的分期業務均屬此類;其二是“弱場景類”,借助流量優勢,重在金融業務的盈利,與主營業務協同性較弱,該類型以信用貸為典型代表,如360借條、新浪代還、58錢櫃等。

2017年8月,網易在考拉海淘平台上線分期業務“去花”,產品參考了現金貸產品“網易來錢”的風控模型,共享了用戶白名單等資源,僅有受邀用戶可看到“去花”入口。網易為目標用戶提供了平均6000元、最高5萬元的授信額度,無消費門檻以及44天的免息期,最多可分12期還款,利率低於14%。

分期業務有助於提升商城客單價和GMV。據網易介紹,在考拉平台,“去花”用戶平均客單價是普通用戶的3-4倍,未來計劃接入網易所有消費場景,遊戲、租房、旅遊都在考慮之內。

攜程 “拿去花”的原理相似,支持火車票、酒店押金、機票和度假分期,最高12期還款。值得一提的是,2018年6月,為保證“拿去花”的資金來源, “華泰-攜程金融拿去花第一期資產專項支持計劃”在深圳交易所“儲架發行”,為業內首個互聯網+旅遊的ABS項目。

360借條是“弱場景”的代表,主打個人及小微信貸業務,上線於2016年。相比其他互聯網公司,360金融牌照較少,在支付和銀行領域尚屬空白,趕上現金貸風口的360借條,由此成為360金融的支柱業務。據報導,2017年,360借條的借貸規模約為400億元,實現單月盈利,並已完成業務拆分和獨立化運營,準備衝刺上市。

360借條的優勢在於流量,奇虎360擁有近百款App,其中360手機衛士月活達1.4億,360手機助手月活0.94億,清理大師、360瀏覽器等也均超過5000萬,尤其現金貸新政落地後,限制了借貸利率,降低了盈利太空,獲客成本成為比拚要素,流量優勢也愈加重要。

但是,360以網絡安全為主業,與同級別互聯網公司相比,缺乏消費場景,除引流和品牌外,無法提供生態支持,對金融業務助力有限。當然,360正在嘗試突圍,360借條App內已上線了分期電商,包括家具、手機等多個品類,並傳出360將上線獨立運營App的分期電商消息。

此外,布局消費金融的公司,往往涉及基金、股票等C端業務。以新浪為例,新浪金融App內提供股票基金、貨幣基金等多種產品,並支持股票開戶。

小貸固本

美團、攜程和滴滴,連接眾多商戶,也同步發力小微貸款。

小貸是美團金融的重要產品。2016年12月,美團點評獲得“重慶三快小額貸款有限公司”的開業批複,兩周之後,銀監會宣布同意美團參與籌建吉林億聯銀行,一個月內連續獲得小額貸款和銀行牌照,隨後,美團小貸上線。

美團面向商戶的貸款產品分為兩種,其中,極速貸初始最高額度為5萬元,商戶無需申請和抵押即可使用;經營貸初始最高額度50萬元,商戶須經線上申請和審批,兩款產品的萬元日息為2.6元,按餘額計息。2017年,兩產品最高額度分別提升至15萬和100萬元。

美團小貸主要面對餐飲商戶,為他們開分店、裝修更新、擴大經營提供資金支持。有體驗文章提到,在收到申請後,美團會安排融資服務經理電話輔導商家,線上完成貸款手續,最快1個工作日到账。

至於持股28.5%的億聯銀行,吉林省金融辦資料中,顯示億聯定位為生活服務網絡銀行,以“微存易貸”為差異化發展戰略,以“厚貸小微”和“深耕三農”為發展方向。

業內曾推測,億聯的主要目的是為美團小貸提供資金支持,不過,這種推測從未得到證實。相反,美團小貸的合作方為另外兩家民營互聯網銀行:網商銀行(現已停止)和小米持股的新網銀行。

美團有商戶資源的天然優勢,截至2017年底,已擁有500萬商戶,全年平台交易額3600億元。借助交易額、點擊量、評價等數據,美團可推斷小微商戶的信用狀況,搭建風控模型,決定放款與否以及額度、利率高低。小微貸款也增強了美團與商戶間的連接,契合2016年提出的“下半場”概念,即不再單純依靠用戶增加,而是加強與小微商戶關聯,加大服務深度。

美團小貸並非沒有挑戰:資金端,民營銀行資金成本高,而小微商戶利潤率低,會限制利差太空;用戶端,高頻合作的商戶以餐飲為主,相當部分財務資訊不透明、運營情況不穩定,風控模型的數據量較少,難以準確預判逾期風險。

小微貸款也會助推B端商戶的擴展。2016年3月,滴滴成立融資租賃全資子公司,為平台司機提供汽車融資租賃服務,即減輕其購車壓力,也加強了滴滴的車源基礎。2018年3月,滴滴儲架發行了汽車融資專項ABS,儲架額度100億,以保障該業務的資金來源。

2018年7月,攜程首次發布面向B端商戶的借貸產品“驛啟裝”,為平台內的中小酒店裝修提供貸款。驛啟裝同樣分為兩種借貸方式:一種是最高額度為100萬元的小額流動資金貸,貸款最長期限2年,用於墊付房租、設備更新、擴建與局部翻新;另一種是最高額度1000萬元的大額裝修翻新貸,貸款期限為1-3年,主要用於酒店裝修、翻修和更新。

攜程介紹說,將通過平台的多維數據,了解用戶對酒店、區域、居住時間的偏好,推測酒店未來的經營情況。

保險試水

在互聯網公司涉足的金融業務中,保險的風口顯得稍遲。2017年11月,“微信錢包”的九宮格中首次出現保險產品。2018年7月,京東以4.83億增資安聯財險,獲得30%股份,間接拿下保險牌照。

第二梯隊的進展也值得關注。2018年2月,美團與新浪先後獲得保險經紀牌照,此前,小米、滴滴、360均已擁有該牌照。攜程的情況較為特殊,2013年,繼騰訊、百度後,去哪兒排序第三拿下保險經紀牌照,這成為攜程並購的一個意外收獲。要說明的是,這些均為保險經紀牌照或代理牌照,在經營內容、區域上多有局限,無法直接參與產品的設計開發。

互聯網公司發展保險業務,理想豐滿,未來三年,互聯網保險的保費規模可達到3000億到4000億元。現實很骨感,一則需求較弱,相比支付這類高頻業務,保險並非“剛需”,有統計,保險產品的廣告流量轉化率僅為3%-5%;二來盈利不易,保險行業成本高、流程複雜,經營難度大,即便持有高含金量“互聯網保險牌照”的四家保險公司,也僅易安保險實現小規模盈利,眾安保險、泰康在線、安心保險至今仍告虧損。

第二梯隊進軍保險,一種典型路徑是推“場景險”,因其與場景結合度高、保費低,相較傳統保險產品,更易於推廣。

美團是“場景險”路線的代表之一,2015年4月,與中國人保、眾安保險合作推出互聯網食品安全保險,以保證美團外賣的用餐安全。如果用戶食用外賣後出現安全問題,可在線提交醫療證明等材料,快速獲得保險賠付。

2017年,美團外賣又上線“準時保”業務,主打“晚到賠付”概念,當訂單實際送達晚於預計時間15分鐘,賠償訂單實際支付金額30%,晚30分鐘,賠償70%。準時保上線後,因形式介於增值業務與保險之間,當時尚未持有保險牌照,一度被指非法經營,直到獲批拍照後才被正名。至於實際經營效果,未見公開數據。

“場景險”的保費規模受限於場景,第二梯隊的新浪、小米,則選擇成為傳統保險產品的線上銷售,騰訊微保、螞蟻金服的定位也是如此。

2018年2月,新浪聯手旗下控股的興民保險,在微博錢包內上線保險產品,提供旅遊險、健康險和碎屏險三類產品。因興民保險隻提供保險經紀服務,旅遊險的承保方為安聯財險,碎屏險承保方為華安財險,後續上線的健康險分別由泰康在線和百年人壽承保。

在金融App和公眾號“小米保險”,小米提供的保險產品更豐富,總計34款,涉及醫療險、重疾險、車險、碎屏險等,合作對象包括平安財險、陽光財險、中安在線等多家保險公司。

傳統產品線上銷售需求相對弱,又受限於繁瑣的核保和理賠流程,比如健康險產品需要檢查投保人身體狀況,純粹的線上申請價值有限,線上滲透的過程較為艱難。

需求不明、銷售複雜、監管嚴格,諸多條件所限,不難理解,互聯網保險為何遲遲未迎來風口。不過,一旦變革來臨,未來數年內,保險有望躋身各公司的核心金融業務。

至於銀行、證券等其他稀缺牌照,鑒於金融監管從嚴,除了小米、美團兩家已先期染指銀行業務外,其他第二梯隊成員的突破恐怕會艱難許多。

(策劃:陳曉平)

題圖來源:圖蟲創意

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