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優步等創業公司或於明年IPO上市 總估值或將達2000億美元

騰訊證券12月18日訊,據美國財經媒體CNBC報導,從美國首次公開發行(IPO)市場上最近的一筆交易來看,如果美國計程車服務公司優步(Uber)、Lyft以及Airbnb、Palantir Technologies和Slack等其他估值數十億美元的矽谷私營企業在2019年IPO上市,那麽這些公司就將面臨一個問題:找到能讓投資者支持的IPO發行價,而非從掛牌首日就開始大幅下跌。

隨著美國三大基準股指上周全部陷入回調區域,越來越多的經濟學家都預測到2020年將會出現經濟衰退。在這種環境之下,上述可能IPO上市的矽谷企業——其中一些已經提交了IPO上市申請,另一些則只是傳言將會IPO——正面臨著股市走軟和經濟衰退或將到來的形勢,這些公司的總估值可能會達到2000億美元以上。

波士頓生物科技公司Moderna Therapeutics已經在本月早些時候IPO上市,籌集到了6億美元以上的資金。在IPO上市時,Moderna的發行價並未設定於IPO價格區間的上限,而是設定在了區間中段的價位。儘管如此,Moderna股價自上市以來還是已經遭遇了重創,累計跌幅已達20%左右。

據最近以來的媒體報導稱,優步、Lyft、Palantir、Airbnb和Slack都正在考慮IPO上市,這些公司的估值之和可能會超過2000億美元,而其中優步將會佔據大部分份額:優步的估值預計將達1200億美元,Lyft將達150億美元到200億美元,Palantir將達410億美元,Airbnb將達310億美元,Slack將達70億美元。

但是,這些公司將需權衡考量投資者將投資者在定價方面的承受能力。有些報導稱,優步和Lyft可能急於完成IPO交易,這兩家公司都已經在最近秘密提交了IPO申請。但事實則可能是,它們掛牌上市的時機其實已經到來,永遠都無法選擇完美的市場狀況。

“我不喜歡那種‘它們知道現在已經到了頂部’的說法。”提供IPO研究和管理IPO交易所交易基金的複興資本公司的負責人凱瑟琳-史密斯(Kathleen Smith)說道。“這些公司需要時間來完成IPO程式。IPO上市是很難的,它們很可能整年都要從事相關工作。”

史密斯稱,對IPO交易來說,2017年或2018年上半年可能是更好的時機,但現在風險投資者想要退出市場,而IPO交易的定價壓力則是高估值創業公司可能不得不付出的代價。

“在經過十年的投資之後,現在風險投資者想要退出市場。”史密斯說道。優步是在2010年成立的。

“每一家想要上市的公司都有一個市場,而對於那些規模非常大的公司來說,它們的市場也要更大一些,但可能會有定價壓力。”史密斯說道。“至於現在已經完成的IPO交易,不妨看看Moderna吧。”

“所有這些公司——優步、Lyft、Palantir、Airbnb和Slack——都是很有可能上市的,私募投資者想要流動性事件。 ”佛羅裡達大學的金融學教授和IPO專家傑-裡特爾(Jay Ritter)說道。“現在是這些公司的生命周期到了,而非市況合適公司上市。這些都是成熟的獨角獸公司。”所謂的“獨角獸公司”指的是估值超過10億美元的創業公司。

Airbnb的一名發言人對此作出回應稱,該公司創始人及首席執行官布萊恩-切斯科(Brian Chesky)曾在過去發表言論稱,到2019年時該公司將可做好IPO上市的準備,但這並不意味著到那時就會上市。

優步、Palantir和Slack均拒絕就此置評,而Lyft也尚未對相關置評請求作出回應。

史密斯指出,從整體市場的角度來看,IPO市場是一種衍生品交易,因此如果美聯儲繼續加息——隨著市場波動率的上升,這種可能性看起來正在變得越來越小——且如果美國國債的收益率曲線發生倒掛,也就是兩年期美國國債的收益率超過十年期國債收益率(這是一種早期的衰退信號),那麽IPO市場就會出現滑坡,而且是很大的滑坡。

但隨著這批公司接近於IPO上市,有兩件事情是可以肯定的:如果股市從現在起到這些公司IPO上市之日之間有所上漲,那麽它們的估值就會有所上升;但即使市場不予合作,它們也能找到買家。

在2014年8月份,搜索巨頭谷歌IPO上市——儘管在該公司IPO上市以前的幾周時間裡,股市一直都呈現出下跌走勢。在2008年3月份,信用卡處理公司維薩IPO上市,而在該公司掛牌之前,股市也同樣一直都在下跌。

“正如我們所知道的那樣,股市在維薩上市以後的12個月時間裡陷入了崩潰形勢,但維薩的表現遠好於整體市場,原因是其基礎業務非常強大。”裡特爾說道。

他指出,尤其就優步和Lyft而言,這兩家公司在尋找投資者方面尤其不會有什麽問題。裡特爾稱,美國股市的總市值鋼彈30兆美元,美股上市企業每年派發股息和回購股票所花費的資金總量鋼彈1兆美元,因此“市場可以很輕鬆地吸收這兩家計程車服務公司的200億美元估值。”(星雲)

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