信披違規、年虧7.72億 華誼嘉信卻還能逆勢漲停？

【財聯社】（研究員 孫詩宇）3月13日晚間，華誼嘉信發布收到中國證監會《結案通知書》的公告，其控股股東劉偉內幕交易事實不成立。此前，華誼嘉信控股股東劉偉被曝有涉嫌違規買賣公司股票的行為。

雖然內幕交易不成立，但在同日，華誼嘉信還發布公告稱收到證監會《行政處罰決定書》，公司存在信息披露違法。

從證監會《行政處罰決定書》的內容來看，華誼嘉信控股股東劉偉涉嫌違規買賣公司股票的行為還是非常嚴重，可謂一出大戲。同時，華誼嘉信2018年業績快報顯示，其18年全年淨虧損達7.72億元。在這樣的背景下，華誼嘉信3月14日股價卻逆勢漲停，報收4.46元。

圖|華誼嘉信股價走勢，3月14日漲停，來源：wind

控股股東涉嫌違法內幕交易 最終判為信披違規

華誼嘉信成立於2003年，於2010年上市，公司是內資線下行銷服務供應商，提供整合行銷傳播服等服務。

據《行政處罰決定書》披露的違法事實來看，劉偉此次的信披違規事件始末都是一場“自導自演”的行為，借高中同學名義參與公司定增計劃，隨之套利。

2013年2月19日至2月22日，華誼嘉信與上海東汐廣告傳播有限公司等三家公司就股權收購交易框架達成初步意向。同年3月11日，華誼嘉信董事會審議通過《關於籌劃重大資產重組事項》的議案，到了當年5月10日，華誼嘉信董事會審議通過《關於北京華誼嘉信整合行銷顧問集團股份有限公司向特定對象非公開發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金的議案》，擬通過發行股份及支付現金購買資產，並通過非公開發行股票募集配套資金，長城證券有限責任公司為本次配套融資的主承銷商。

2013年9月6日，中國證監會核準華誼嘉信該項發行股份購買資產並募集配套資金事宜。2013年10月31日，長城證券向認購對象發出了《認購邀請書》。2013年11月4日，長城證券最終確定的發行對象包括北京千石創富資本管理有限公司。千石資本以千石資本-天澤6號-李曉龍資產管理計劃認購華誼嘉信非公開發行的股票135萬股，認購價格為22.51元/股。千石天澤6號為受單一委託人委託設立的一對一資產管理計劃，委託人為劉偉的高中同學、華誼嘉信前員工李某龍。

第一，劉偉聯繫中信證券的安某協助處理千石天澤6號的設立工作，並安排李某龍處理通過千石天澤6號參與認購的相關事項，包括與李某龍簽訂借款數額為3,000萬元的借款合約、指示李某龍與千石資本簽訂《千石資本-天澤6號資產管理計劃資產管理合約》、指示李某龍以劉偉指定的價格進行認購、指示李某龍向千石天澤6號账戶轉入認購資金等。

第二，劉偉向李某龍提供認購千石天澤6號的初始資金及兩次追加資金共3,056萬元，李某龍僅為名義投資人。

在這一步，首先，劉偉提供用於認購的初始資金3,000萬元。2013年10月28日，劉偉將其銀行账戶中3,000萬元現金分多次取出，並分多次存入李某龍銀行账戶。2013年10月31日，千石資本收到長城證券發送的該次定向增發的《認購邀請書》，並與李某龍簽訂千石天澤6號合約。

其次，劉偉提供第一次追加資金15萬元。2013年10月31日，千石資本告知李某龍應在2013年11月4日下午之前將認購款項及應支付的費用合計3,015萬元劃撥至託管戶。2013年10月31日，劉偉通過其銀行账戶向其同學、華誼嘉信全資子公司員工齊某轉账15萬元，齊某向李某龍轉账15萬元用於追加資金。

最後，劉偉提供第二次追加資金41萬元。李某龍於2013年11月1日從其中信銀行账戶向千石天澤6號銀行账戶轉账3,015萬元後，因千石天澤6號參與華誼嘉信非公開發行股票的認購資金規模與管理費、託管費合計3,056萬元，千石資本於2013年11月5日通知李某龍追加資金41萬元。齊某於2013年11月5日向李某龍建設銀行账戶轉账41萬元，李某龍於當日將其建設銀行账戶中的41萬元通過刷POS機方式以消費名義劃入其中信銀行账戶，並於當日劃轉到千石天澤6號的銀行账戶。上述41萬元資金來源於劉偉。

第三，劉偉實際取得千石天澤6號認購的華誼嘉信股票2014年度分紅款。2014年4月29日，李某龍收到千石天澤6號參與認購所獲股份的分紅款6.75萬元後，於當日全部取出，存入劉偉銀行账戶。

第四，劉偉指示李某龍通過千石天澤6號在2015年4月10日以當天市價賣出華誼嘉信股票，當天千石天澤6號賣出華誼嘉信股票40萬股。

信披違規帶來千萬罰款

據華誼嘉信收到的證監會《行政處罰決定書》披露，公司存在披露的上市公告書存在虛假記載；2013年、2014年年度報告中披露的自然人股東劉偉持股數量和持股比例存在虛假記載的違法事實。證監會決定對華誼嘉信責令改正，給予警告，並處以40萬元的罰款；對劉偉給予警告，並處以20萬元的罰款。

除此之外，在11月26日發布的公關中，詳細披露了劉偉控制千石天澤6號账戶交易“華誼嘉信”的獲利情況。

2013年11月4日，劉偉通過千石天澤6號參與認購“華誼嘉信”135萬股，金額3038.85萬元。2014年4月29日，華誼嘉信進行股票分紅，轉增完畢後劉偉通過千石天澤6號持有“華誼嘉信”270萬股。2015年4月10日，劉偉通過千石天澤6號賣出“華誼嘉信”40萬股，獲利132.50萬元。2015年6月10日，華誼嘉信進行股票分紅，轉增完畢後劉偉通過千石天澤6號持有“華誼嘉信”414萬股，账面獲利1587.50萬元。

劉偉控制千石天澤6號账戶在上述交易中獲利共1719.99萬元。

2018年11月26日發布的公告，責令劉偉依法處理非法持有的股票，沒收違法所得1719.99萬元，並處以1719.99萬元的罰款。

公司年虧7.72億 負面之下股價依然漲停

除了信披違規和其帶來的罰款之外，華誼嘉信還面臨著業績巨虧的負面壓力。

從華誼嘉信近5年的財報來看，其淨利潤表現相當差勁。報告期內公司實現營業總收入為34.34億元，比上年同期下降1.98%；營業利潤虧損7.39億元，比上年同期下降195.07% ；利潤虧損7.21億元，比上年同期下降215.39%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損7.72億元，比上年同期下降178.59%。

對於2018年公司營業利潤、利潤總額和歸屬於上市公司股東的淨利潤大幅下降，公司將其歸因於報告期內，受外部市場競爭影響，毛利率有所下降，導致本報告期營業利潤減少；公司計提的資產減值損失較上年同期增長較多，對本報告期業績有較大影響。

圖|華誼嘉信近5年業績走勢，來源：wind

在這樣多重的負面壓力之下，華誼嘉信3月14日的股價依然漲停，雖然3月15日、18日後便開始回落。據同花順財經，華誼嘉信3月14日股價漲停的主要原因公司股價中長線超跌，近期大盤持續上攻，低位股補漲動能較強，公司股價才大幅反彈。