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股市創77年最大漲幅,不要追高,反彈可能在本周結束

隨著美國兩兆美元刺激計劃的落地中,美國股市迎來了久違的反彈,三大股指漲幅超過了10%,創下了自1933年以來的最大漲幅。全球股市也被帶動迎來了一波反彈。

首先,我要糾正一種觀點。很多人看到美股漲了10%以上,A股隻漲了不到三個點,因此他們認為A股有很大空間。這些人恐怕連股市基本知識都沒有。A股的反彈其實超過了4個點,周二和周三都在漲,實際上周二的時候美股期指就漲了,正是因為如此,全球股市在而周二白天就開始反彈了。

另外,別光看賊吃肉,不看賊挨打。美股反彈得多,那是因為美股最近跌的也更多,所以,這樣的機械對比實際上沒有任何意義,刻舟求劍了。

很多人都在關心股市反彈到哪裡。摩根大通預測美股反彈將達到40%,這相當於回到歷史高點附近了。他們認為美國的這波刺激是史無前例的,兩兆的財政加上四兆的貨幣,的確力量很強。

不過我的觀點不同。我認為本周就是反彈的高點,當然,沒有什麽技術性的分析,就是盤感和基本面結合而已,未來股市震蕩探底,低點和高點越來越低。

最好的方法是踩準節奏,而不是追漲殺跌,這一點我反覆強調過了。如果是做多,那麽大跌當日收盤時間抄底,大反彈之後賣出。如果做空,反過來就行了。之前我做空美股,四次向下熔斷就全部踩到節奏上。當然,如果操作能力不強,那麽最好的方式就是把握大方向就夠了,否則節奏踩錯了,兩邊挨打。

未來,美國上市公司的盈利肯定要下滑,遭受的損失已經是不可挽回了。實際上,即便沒有這次的黑天鵝衝擊,美國的實體經濟也已經出現了轉捩點,這就是我說的三大周期的問題,很多數據已經證明了這點,再次就不贅述了。

另外,如果我們看2008年,美國的救市措施起到效果,往往比較慢。2008年底,美國推出了7000億美元的財政刺激政策,而美國股市在2009年3月才見底。

這和我們不一樣,當年我們推出“四兆”刺激計劃的時候,股市是立即見底,然後V型反轉。之所以出現差別,我個人認為有兩點不同:

一個是我們的財政政策更有效率。要是論財政政策的效率問題,全球沒有幾個國家和我們能夠相比。看看對於這次黑天鵝發生之後的應對就知道了。

另外一個原因是當時我們的股市跌的更多,下跌的速度更為猛烈,這樣讓股市更快見到底部。

當前的美股,還遠遠稱不上低估,如果只看絕對市盈率,快到底部了,不過如何按照席勒的市盈率指標,現在只能說是半山腰而已。而我們的A股,我說了,要等到一季報出來之後,才能重新給予估值,按照去年的市盈率看,當然算可以接受,但是按照一季度的市盈率,可能就是另外一番樣子了。

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