顏色：深化改革開放以應對貿易戰

　　文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 顏色

　　中美貿易戰已經正式打響，雖然具體細則仍未頒布，但預計將成為中美經濟史上最大規模的貿易戰。貿易戰將倒逼中國繼續深化改革開放，加快產業結構轉型更新。

顏色：深化改革開放以應對貿易戰

　　今日，美國總統川普簽署對華貿易備忘錄，基於美國貿易代表辦公室公布的對華301調查報告，指令有關部門對華采取限制措施，擬對從我國進口的部分商品加征關稅，涉及到的商品在2017年的進口額達到600億美元左右，同時限制我國企業對美投資並購。今天上午，商務部發布了針對美國進口鋼鐵和鋁產品232措施的中止減讓產品清單，擬對自美進口的部分產品加征關稅，涉及的商品清單包含了7類128個稅項產品，在2017年從美國進口額達到30億美元。

　　可以說，中美貿易戰已經正式打響，雖然具體細則仍未頒布，但預計將成為中美經濟史上最大規模的貿易戰。目前中美貿易戰的影響已經首先波及到了全球金融市場。歐美股市大幅收跌，美國三大股指跌幅均超2.4%；亞太股市也全線下跌，滬指創1個月最大跌幅。中美貿易戰也迅速成為國內各界普遍關注的焦點，甚至有觀點認為中美將開啟新冷戰。

　　目前中美貿易戰的影響還相對有限，以當前規模估計，對中國今年GDP增速的影響低於0.1個百分點。首先，目前川普只是簽署了備忘錄，15天后將公布被加征關稅的具體商品清單和實施措施，隨後將有30天的公示時間，因此未來仍有一段時間的討價還價期。其次，600億美元的數字是指可能被加收關稅的商品總額，而不是徵收600億美元關稅，即使按照25%的高稅率徵收，也只會給美國帶來150億美元左右收入。

　　目前我國商務部的反擊也是比較克制的，計劃加征關稅的商品在2017年從美國的進口額為30億美元，佔美國對華出口總額的比重不到2%。第三，川普的高關稅對中國經濟增長的影響有限。據我們估計，2017年中國對美國出口拉動中國GDP的增長0.64個百分點左右，而600億美元佔中國對美國出口總額的比重不到15%，因此即使這些產品不出口，也只會拉低GDP增速0.1個百分點。並且，考慮到全球其他市場正普遍復甦，今年出口增速也不會大幅下降。因此綜合來看，目前市場的反應是過度的。

　　美國發動對華貿易戰，既體現了中國崛起背景下中美經濟核心競爭力不可避免的正面對抗，更重要的也是川普爭取政治資本尋求連任的重要策略。一方面，伴隨著中國快速的經濟成長特別是近幾年結構轉型更新加快，中國在全球產業鏈中的分工逐步向著製造業上遊前進，出口產品中的國內增加值比重已經從加入WTO時期的50%上升到了當前的三分之二左右。

　　可以說，中美在經濟領域的關係從合作互補正逐步轉向部分高科技領域的競爭。在此背景下，美國公開指責我國盜取美國高新技術，認為我國在推行不公平獲取美國知識產權的戰略，這次加征關稅所涉及到的也主要是《中國製造2025》中確定的關鍵戰略領域產品，這都反映了美國對中國在高端製造業領域崛起的擔憂。

　　另一方面，川普就任總統以來，除美國稅改外，其他經濟政策頒布或落實非常緩慢。今年美國國會將進行中期選舉，對川普連任至關重要。2017年美國對中國貿易赤字達到歷史新高，川普亟須通過美國優先的貿易政策等兌現競選承諾。對中國部分高新技術產品征稅，也是為了獲得相關產業所佔選區的支持。因此，川普發動對華貿易戰的目的還是為了給中國施加壓力，迫使中國政府與美國合作，降低美國貿易赤字，以獲得國內選票。

　　中美雙邊貿易結構決定了中國並不懼怕和美國打貿易戰，貿易戰對美國的傷害更大。第一，自中國加入WTO以來，極大的推動了全球製造業產業鏈的一體化整合。今天中國出口的產品中有很大比例包含了其他國家的附加值。據估計，如果用增加值而不是產值計算，中國對美國的貿易順差將減半。

　　比如，在美國售價999美元的iPhone X 64G手機，製造成本為378.25美元，雖然在中國最終組裝和出口，但明確是來自中國大陸的附加值僅為14美元，大部分附加值來自韓國、台灣、日本和歐洲等地。

　　因此，川普針對中國製造業出口產品征稅，韓國和日本等中間品供應國損失可能更大，對中國的影響遠低於账面上的數字。這也是今天日韓股市大跌的原因。此外，由於大量製造業產品都在中國最終組裝，導致美國市場高度依賴中國出口的消費品，當前中國出口到美國的多數消費品佔美國進口的比重超過三分之一，但佔中國出口的比重並不高。

　　第二，與美國主要進口我國製造業產品不同的是，我國從美國進口的產品除了製造設備、高端汽車和飛機等製造業產品外，主要就是農產品和服務。我國對美國服務貿易是逆差的，比如影視文化進口和赴美旅遊等。美國出口到我國的製造業產品往往是很難替代的，相關美國企業也與中國關係密切，因此美國的農產品和服務將是中國進行貿易戰的主要對象。農產品和服務不同於製造業產品，產值中基本沒有多少國外附加值，如果對其徵收關稅或限制進口，對美國本土的衝擊會非常大。

　　比如，美國大豆對中國出口佔總出口比重超過50%，而美國出口的大豆99%以上都在美國本土生產。並且，不同於製造業市場化程度更高，農產品和服務市場在各國往往都是高度保護的，因此對農產品和服務進行貿易保護的政策選項很多，不僅關稅一項。

　　中美貿易戰從長期來看是難以避免的，對此不宜反應多激，有的人建議不惜一切代價進行激烈回擊，甚至上升到國家尊嚴和政治衝突，只會把問題擴大化。中美貿易摩擦不會更新到不可控的地步，全面爆發貿易戰的可能性仍然不大。中美之間在經濟總量和產業鏈位置的差距在快速收窄，在人工智能、通信技術、新能源和高端製造等多個領域將展開正面競爭，國際貿易體系必然會有所調整，貿易衝突也難以回避。

　　但是，當前世界全球化程度仍在不斷提高，全球產業鏈分工下各國之間高度依賴，牽一發而動全身，因此中美貿易摩擦不會持續更新，經濟和貿易問題完全可以通過對話解決。

　　我們預計中國將提高美國出口的農產品、服務和傳統製造業產品的關稅，同時就雙邊貿易平衡問題與美國進行貿易磋商。中國政府已經開始研究限制高粱和大豆等產品進口的可能性，預計對美貿易戰涉及到的領域會擴大到農產品、初級金屬製品、金融業和旅遊業等多個行業。

　　如果美國繼續加碼，汽車和飛機等產品也有可能成為中國反擊的重點。但是貿易談判仍然是中美雙方解決貿易爭端的主要途徑，談判的結果可能是美國對部分高科技產品領域放開技術封鎖，同時中國擴大對美國能源的進口，預計美國對中國能源出口佔總能源出口的比重將從當前的5%提高到10%。

　　中國還會聯合多個國家共同制定應對措施。中國將以美國主動發起貿易戰為契機，利用WTO國際貿易協調機制，爭取多方面支持，更加積極的參與國際貿易規則制定和調整。川普奉行的美國優先戰略與西方國家一貫主張的自由貿易原則相違背，也不可能獲得傳統盟友的支持。

　　此外，中國不會採用人民幣貶值或拋售美債的方式進行貿易戰。小規模的美債拋售對美國影響不大，而大規模的美債拋售或人民幣主動貶值並不利於資本账戶平衡，也會引發資本外流。

　　貿易戰將倒逼中國繼續深化改革開放，加快產業結構轉型更新。回顧我國加入WTO以來的發展歷程，對外開放並沒有像當年一些人擔憂的那樣扼殺了國內產業。最典型的是汽車工業，加入WTO並沒有使得國內汽車企業被國外企業取代，我國通過規定本地化生產比例和要求內資控股等方式，迫使國外投資者進行技術轉移，本土汽車製造商也開始迅速崛起，湧現了比亞迪、吉利等重要民營汽車企業。中國是全球化的受益者，有自身的比較優勢和制度優勢，每次對外開放都引領了更深更廣的全球化，因此中國並不必畏懼全球化，相反應當繼續深化部分領域的改革開放，包括繼續提高能源領域和金融業的對外開放程度，同時在知識產權和高科技領域擴大雙向交流等。 

　　(本文作者介紹：北京大學光華管理學院應用經濟系副教授。)