兩市下跌太空均有限 震蕩為主

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　　券商策略周報

　　湘財證券：市場仍以震蕩為主

　　經濟數據顯示我國經濟增長前景繼續平穩向好，但短期不確定因素對市場仍有擾動，市場波動因此或加大，短期市場仍將以震蕩為主。

　　首先，從資金面來看，市場流動性相對平穩，資金面無憂。在穩健中性的貨幣政策下，後續流動性預計仍將處於較為平穩局面。

　　其次，從政策面來看，不論是PMI，還是一季度全國發電量等數據，均顯示工業企業的平穩增長態勢。而增值稅改革措施亦對多個行業形成利好，有望助推實體經濟的進一步增長。上周管理層發布了《關於改革完善仿製藥供應保障及使用政策的意見》，對醫藥行業尤其是仿製藥細分領域形成利好。我們認為，在經濟轉型背景下，未來我國對科創行業的政策支持力度有望進一步加大，符合新經濟模式的行業與企業將迎來較大發展機遇。

　　再者，從市場情緒面來看，截至4月3日，融資融券餘額為10038.65億元，較3月30日增加29.75億元，市場情緒小幅回升。此外，在770家預告一季報公司中有418家公司業績預增，其中翻倍的有205家。上市公司業績表現總體向好，也在一定程度上有利於穩定投資者情緒。

　　最後，從技術面來看，近期市場反覆震蕩，上證綜指在3100點附近支撐較強，創業板指亦在1800點至1900點之間窄幅震蕩。從成交量看，近期兩市並沒有明顯縮量。綜合來看，兩市下跌太空均有限，但由於面臨壓力位，還需要時間消化，短期繼續震蕩的可能性較大。

責任編輯：馬秋菊 SF186