30位企業家去年套現918億；他們11個月賺39倍1天全賠光

市界頭條

1、2019年中國出生人口預計約1100萬，斷崖式下跌

2、貴州茅台A股市值躍居第一

3、30位企業家去年套現918億，地產佔據前三

4、商務部：外界傳言不準確，中美雙方將繼續保持密切溝通

5、摩根資管：未來10年股票好於債券

- 宏觀經濟 -

1.【商務部：外界傳言不準確，中美雙方將繼續保持密切溝通】商務部新聞發言人高峰表示，中美協議磋商的細節，目前沒有更多信息可以透露。中方願與美方力爭達成第一階段協議。（新華視點）

解讀 近期雙方第一階段協議的磋商進展緩慢，市場擔憂再次出現波折，風險情緒升溫，這是影響市場短期走勢的主要因素。商務部否認市場的擔憂傳聞，有利於穩定市場。

2.【2019年中國出生人口預計約1100萬，斷崖式下跌】公開信息顯示，我國2016年出生人口1786萬，2017年出生人口1723萬，2018出生人口1523萬。2019年到11月17日為止是1016萬，距離2019年結束還有一個多月，按今年的月出生人口預計，2019年的出生人口約為1100萬，人口斷崖式下跌。（母嬰觀察）

解讀 住房教育醫療等直接成本都抑製生育行為。人口的負增長不僅會造成勞動力供給短缺、儲蓄水準降低，同時還會降低消費需求，削弱消費對經濟增長的拉力，未來社保繳費壓力也會加大、房地產剛需下降。另一方面也可以看出提高人工智能發展水準的緊迫性。

3.【國務院多方面部署應對人口老齡化】中共中央、國務院印發《國家積極應對人口老齡化中長期規劃》，建立和完善包括健康教育、預防保健、疾病診治、康復護理、長期照護、安寧療護的綜合、連續的老年健康服務體系。（央視新聞）

解讀 中國當前面臨的人口老齡化問題，不只是老齡人口增加，還有新增人口下降，造成結構性問題更多。趨勢已經比較明顯，要避免形勢繼續惡化，政策應該激進一些。重點在降低生育成本，鼓勵生育。

4.【經濟普查數據展現中國經濟新圖景，就業人口規模7.7億左右】第四次全國經濟普查結果顯示，2018年末，全國共有從事第二產業和服務業活動的法人部門2178.9萬個，相比2013年末增長了100.7%。我國就業人口規模穩定在7.7億左右。從趨勢來看，製造業用工規模總體下降，三產成為吸納就業的蓄水池。（21世紀經濟報導）

解讀 製造業用工規模下降，與淘汰落後產能、產業集中化有關，同時先進製造業採用機器自動化生產取代人工的趨勢明顯。增加就業重點還是在三產方向。

5.【周小川：如果出現全球金融危機，中國仍有足夠政策工具】中國的利率並沒有像發達國家那麽低，可以盡量避免快速進入負利率時代。為避免金融危機，全世界目前應關注兩個問題：泡沫經濟和貿易摩擦。（格隆匯）

解讀 當前人民幣國際化水準還需要提高，匯率因素對貨幣政策的實施影響比較大。雖然貨幣政策還有空間，但也不遊刃有余。

- 地產風雲 -

1.【30位企業家去年套現918億，地產佔據前三】在11月21日公布的《2019胡潤套現企業家30強》中，30位企業家過去一年共套現918.5億，為歷年最多。其中房地產行業套現企業家仍然最多，佔37%。其中地產行業企業家王文學位列套現企業家榜第一位。他通過減持A股上市公司華夏幸福、ST宏盛部分股權，以及獲得華夏幸福分紅累計套現131億元。（中國經濟網）

解讀 減持股票和股票分紅是歷年來企業家大額套現的兩大主要途徑。17家企業主要通過轉讓或減持股票套現，13家通過分紅所得。地產方面減持套現多，反應對行業發展比較悲觀。

2.【深圳豪宅線調整後，龍崗、寶安兩區二手房新增供應量均超千套】自近期深圳“豪宅稅”徵收標準重新界定以來，深圳二手房市場迎來直接利好，減稅使得買賣雙方入市更加積極。（澎湃）

解讀 新政後，深圳市普通住宅的標準不再設價格線，釋放出一些新增普通住宅。大幅度的減稅使售價重新平衡，買賣雙方都有獲益，激發了供需增量。

3.【黃奇帆談控房價：決不允許背個銀行炒地皮】中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆21日指出，炒高房子價的主要動力就是炒地皮，控房價決不允許炒地皮。任何房產商買土地，批租土地，必須自有資本，而不能後邊“背個銀行”。只要把土地地價控制了，房價不會上去的。（中國新聞社）

解讀 在地方和中央的財政收入分配沒有調整前，這個問題很難有效解決，當然壓製地產商的融資渠道，的確有效的壓製房價。

- 國內市場 -

1.【又一家會計師事務所被罰，59家上市公司或受影響】繼利安達所、瑞華所、立信所之後，眾華所成為第四家被暫停承接新的證券業務的會計師事務所。據了解，眾華所2018年上市公司審計客戶有59家。如未在10月28日前聘用眾華所為2019年度財務報告審計，則上市公司無法繼續聘用眾華所。（中國證券報）

解讀 這是監管機構對市場違規行為進行的更深一步行動，通過業務限制、甚至行政處罰等手段，掐斷為上市企業違規提供服務的可能。易主席上任以來，證監會對打擊違法違規行為的力度明顯提升。

2.【11個月狂賺39倍1天全賠光，2隻港股一天暴跌超90%】相比A股監管機構的嚴厲以及對小散的保護，在港股的遊戲規則中，散戶永遠不知道下一秒究竟是什麽情況。11月21日，港股的兩家超級大牛股雅高控股、卡森國際突然變臉，上市公司股票盤中慘遭血洗，市值差點歸零，在短短半天時間，均跌去了超過90%的市值，兩家公司因此合計蒸發了約500億港元的市值。在充滿各種套路和陷阱的港股，任何沾沾自喜於玩轉冷門牛股、火中取栗的行為，最後都可能付出慘烈的代價。（券商中國）

解讀 兩家公司基本面一般，完全是被炒上去的，但如此暴跌實數驚悚。本次事件再次說明，只有以合理價格買入好公司，才能在市場生存，無論是在港股還是A股。

3.【北上資金】21日淨流入6.3億元。平安銀行、美的集團、牧原股份分別獲淨買入1.85億元、1.61億元、0.65億元。貴州茅台淨賣出額居首，金額為3.68億元。（Wind）

解讀 北上資金延續昨日的風格，在市場低位調整階段，繼續小幅買入。主要還是以布局下周名晟被動資金入場為主。

4.【資金面】央行21日未開展逆回購操作，當日無逆回購到期。銀存間質押式回購1天期品種報1.8440%，跌4.65個基點；7天期報2.3279%，跌5.68個基點。（Wind）

解讀 繳稅影響逐漸消退，近兩個交易日，短端資金利率持續大幅下行，目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水準。

5.【新股中心】11月22日新股申購：普元信息（688118），發行市盈率57.02倍；建龍微納（688357），發行市盈率53.16倍。新股上市：錦雞股份（300798），發行市盈率22.95倍。（東方財富網）

解讀 普元信息，主營業務提供自主可控、安全可靠的雲應用平台、大數據中台和SOA集成平台軟體及技術服務。建龍微納，主營業務無機非金屬多孔晶體材料分子篩吸附劑相關產品研發、生產、銷售及技術服務的業務。

6.【多位賈躍亭債權人確認赴美，有人“為了拿欠款”有人“要看看方案”】11月25日，美國FF總部將舉行賈躍亭債權人會議。屆時賈躍亭將當面道歉，並與債權人委員會和全體債權人一起討論破產重組提議，同時介紹FF公司目前的融資和IPO計劃，並發出參與FF91試駕體驗的邀請。（第一財經）

解讀 這將是賈躍亭赴美兩年以來，第一次與國內債權人的正式見面；當然見面的目的並不是為了還錢，而是為了破產。上月，賈躍亭在美國主動申請個人破產重組，原定於11月8日投票結果取消，原因是委員會和部分債權人不同意現有的重組方案。

7.【雅高控股：因急跌股東4.87%股份被強製出售，22日起複牌】雅高控股21日晚間在港交所公告，因股票價格急跌導致若乾證券經紀今日進行強製出售，於市場出售公司總股本的4.87%。公司股票22日9時起複牌。雅高控股今日大跌98%。（一財）

解讀 2019年以來累計上漲了3795%的港股“妖股”之王，在11月21日遭遇斷崖式跳水，一夕之間被打回“仙股”原型；最近部分港股下跌太恐怖了，主要是這種類型的個股坐莊跡象比較明顯，沒有基本面支撐。

8.【金融圈炸了！3800億吉林銀行董事長剛落馬，中信分行行長就被查】據黑龍江省紀委監委消息：中信銀行哈爾濱分行原黨委書記、行長於成信涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受中央紀委國家監委駐中信集團紀檢監察組、黑龍江省監察委員會紀律審查和監察調查。（中國基金報）

解讀 18日剛剛公布，吉林銀行原黨委書記、董事長張寶祥涉嫌嚴重違紀違法接受監察調查；東北經濟增長放緩，監管層現在對東北的銀行開始全面風險評估，這可能是東北金融圈地震的主要原因。

- 國外市場 -

1.【摩根資管：未來10年股票好於債券，人民幣兌美元年平均升值2%】摩根資管認為，今後10-15年，全球宏觀經濟將延續低增長、低通脹環境，股票投資相對會好於債券，匯市美元貶值是一大趨勢，人民幣兌美元預計年平均升值2%。（證券時報）

解讀 當前全球經濟處於衰退期築底、接近復甦期開啟的階段，投資品種應該從債券逐步向股票過渡。在這個階段，美元的貶值將給市場提供一個相對穩定的環境，風險資產進入布局期。

2.【專家推測美放棄對歐洲汽車加征關稅】美國原定14日決定是否對歐洲聯盟汽車及零組件加征關稅，但迄今沒有發布決定，也沒有延期半年施行這項貿易保護舉措。一些貿易法專家推測，美方自設的關稅“窗口期”已過，難以繼續依據“232調查”結果對歐盟汽車產品加征關稅。（北京日報）

解讀 美國通過給競爭對手的極限施壓，已經難以得到更多利益，基本測試到了對方底線。接下來應該逐漸緩和，嘗試與各方達成協議，為接下來的總統大選鋪路。

3.【國際油價大幅上漲】紐約原油上漲1.57美元，收於每桶58.58美元，漲幅為2.75%。布倫特原油上漲1.57美元，收於每桶63.97美元，漲幅為2.52%。（財聯社）

解讀 歐佩克與非歐佩克產油國可能把現有減產協議延長至明年6月，這對原油刺激比較大，而且原油已經兩天連續大漲了；美股油服股也開始上漲。

4.【COMEX 12月黃金期貨收跌】COMEX 12月黃金期貨收跌0.7%，報1463.60美元/盎司，創逾一周收盤新低。

解讀 黃金最近一直在調整，19年黃金漲幅比較大，再沒有美元大放水預期提振下，金價很難繼續大漲。

5.【美三大股指集體小幅收跌，嘉楠科技上市首日破發】道指跌0.2%，納指跌0.24%，標普500指數跌0.16%。寶潔、波音均跌逾1%，領跌道指。石油股普漲，埃克森美孚漲2.38%，雪佛龍漲1.25%。大型科技股漲跌不一，蘋果跌0.45%，亞馬遜跌0.62%，奈飛漲2.14%。中概股嘉楠科技上市首日破發，收跌0.11%。（財聯社）

解讀 指數調整幅度不大，屬正常調整範圍，並沒有改變上漲趨勢；原油持續反彈，油服板塊表現強勁。

- 產經觀察 -

1.【中興通訊攜手咪咕視頻成功商用5G“新看法”業務】從中興通訊獲悉，近日，中國移動咪咕公司聯合中興通訊共同打造的5G“新看法”——“自由視角”觀賽模式在2019中國移動全球合作夥伴大會上首次發布。“自由視角”作為“新看法”的代表性功能，已在咪咕視頻客戶端商用上線。（證券時報）

解讀 5G應用落地開始加快，“自由視角”等“浸媒體”場景是業內比較認可能快速發展的方向，可以為5G時代個人客戶打造全場景沉浸式體驗。“浸媒體”、超高清視頻等概念公司獲益，A股相關上市公司有中興通訊、華數傳媒、視源股份、天威視訊等。

2.【煤炭進口量將延續下降走勢】根據海關總署公布的數據顯示，中國10月份進口煤炭2568.5萬噸，同比增加260.6萬噸，增長11.29%；環比減少460.3萬噸，下降15.20%。（格隆匯）

解讀 10月份國內煤炭企業銷量下滑，政策對進口方面限制增加，以提升市場對國內煤的需求。接下來進口煤數量應延續下降趨勢，利好國內煤炭開採企業。A股相關上市公司有：中國神華、安源煤業、美錦能源、陝西煤業、中煤能源等。

3.【市場整體以穩為主，運價在高位運行】截至11月20日，進江航線北方-江陰(2W)運價為40.5-41.5元/噸，日環比持平；秦皇島-廣州（5-6 W）船舶平均運價為42.9元/噸，日環比上漲0.8元/噸。（中國煤炭市場網）

解讀 受冬儲和進口煤限制等影響，以及近期北方港口封航頻繁，運力周轉緩慢，船東挺價情緒較強；不過終端電廠庫存依舊高企，市場需求釋放有限。運價總體應維持高位。

4.【國家能源局：加強風電、光伏發電項目許可準入監管】國家能源局官網下發《通知》，要求風電和光伏發電項目（豁免項目除外）發電機組（單元）並網後，應於3個月內完成有關機組的啟動試運行工作，並在完成啟動試運工作後3個月內，取得電力業務許可證。未按上述要求取得電力業務許可證並網發電的，對發電企業及相關電網企業、調度機構要依法嚴肅處理，有關情況記入企業信用信息記錄。（新京報）

解讀 由於發改委下調並網指導價或降低補貼標準，導致市場搶裝、風電棄風率提升等問題出現，需要規範相關項目投資行為，保持市場持續穩定發展。

5.【深圳發布防範“虛擬貨幣”非法活動風險提示】深圳市互聯網金融風險等專項整治工作領導小組辦公室稱，近期，借區塊鏈技術的推廣宣傳，虛擬貨幣炒作有所抬頭，部分非法活動有死灰複燃跡象。整治工作小組將對非法活動展開排查取證，一經發現，將按照《關於防範代幣發行融資風險的公告》要求嚴肅處置。（中國證券網）

解讀 虛擬貨幣、代幣發行融資與交易存在多重風險，包括虛假資產風險、經營失敗風險、投資炒作風險等，與區塊鏈技術要區別對待。對非法的打擊，也可以促進區塊鏈行業健康發展，避免“劣幣驅除良幣” 。

6.【特斯拉：將在明年一月底開始中國製造特斯拉的交付】（格隆匯）

解讀 交付時間接近，市場對特斯拉產業鏈的上市企業炒作熱度開始升溫。特斯拉上海工廠的目標是每周生產3000輛Model 3，關注接下來的購買情況。A股相關上市公司有：三花智控、寧德時代、勁拓股份、聯創電子等。

- 公司要聞 -

1.【貴州茅台A股市值躍居第一】截至11月21日收盤，貴州茅台下跌0.2%，工商銀行下跌1.21%。貴州茅台A股市值超過工商銀行，躍居滬深兩市首位。（東方財富網）

解讀 今年茅台股價連創新高，估值接近40倍，股價不便宜。有分析師認為，白酒板塊很難連續兩年大漲。

2.【美團Q3財報：主體業務加速增長，將大力投入科技創新和新業務】美團點評：第三季度外賣交易金額1119億元，同比增長40%。各業務繼續實現強勁增長，季度營收達275億元，創單季新高。銷售費用率繼續改善，目前為15%，環比縮窄3個百分點。經營利潤率、經調整淨利率環比持平。（智通財經）

解讀 美團雖然三季度業績繼續靚麗，但整個外賣行業的增速已經開始降緩，接下來應當集中在推動商家更深層次的數字化上多付出。

3.【中國鋁業：擬不超15億認購雲鋁股份非公開發行股票】中國鋁業公告，公司擬認購雲鋁股份非公開發行股票，認購股權比例不低於雲鋁股份此次非公開發行後總股本的5%，認購額不超過15億元。公司與雲鋁股份同受中鋁集團控制，此次交易構成關聯交易。（金融界）

解讀 由於雲鋁股份在氧化鋁、電解鋁等業務方面與中國鋁業存在同業競爭，中鋁集團承諾於五年內解決兩公司的同業競爭問題。中國鋁業參與雲鋁股份的增發，有利於解決同業競爭問題，符合公司發展戰略及整體利益。

4.【暴風集團：公司存在無法在法定期限內披露2019年年度報告的風險】暴風集團公告，公司與審計機構終止合作，由於人員流失嚴重和暫無合作的審計機構，公司存在無法在法定期限內披露2019年年度報告的風險。（大眾證券報）

解讀 暴風集團現金流已經無法滿足日常運營，企業退市沒什麽懸念，機構都已經撤離。

5.【恆大擬派發2018年股息，分紅或可達187億】11月21日，中國恆大發布公告，將於12月8日舉行董事會會議，通過2018年度的股息分派方案。資料顯示，恆大2018年歸屬股東利潤為373.9億。分析人士認為，參照恆大以往50%的分紅比例，此次分紅總額將達187億。若以最新收盤價19.16港元計算，分紅回報率約8.2%。（證券時報）

解讀 恆大歷年的分紅派息來看，股息率一直不錯，8%以上的分紅率，顯示恆大財務和經營狀況穩定，給投資者信心。