6月信貸預計環比增加 銀行壓降房地產和平台貸款

　　在部分表外融資需求轉向表內的情況下，信貸數據備受關注。今年1-5月各月新增信貸規模分別為2.90兆、0.83兆、1.12兆、1.18兆、1.15兆。6月信貸數據將在7月中旬公布。

　　據記者了解，6月新增信貸情況大概率好於5月。21世紀經濟報導採訪多地銀行分行人士均反饋6月獲得信貸額度有所增加。天風證券銀行業首席分析師廖志明預測，6月新增貸款1.95兆元，環比和同比均大幅多增。

　　從信貸結構來看，多數銀行反饋政府類和房地產融資處於壓降中，實體經濟資金需求各地不一，但國企仍較民企普遍更受青睞。

　　對於7月信貸投放，受訪銀行人士也在期待降準帶來的資金，但投向依然是一個問題。就小微企業而言，目前商業銀行仍在探索風險、成本和定價的平衡之術。

　　表外轉表內難題

　　從結構來看，廖志明預計1.95兆增量中對公與個貸均大增，其中企業貸款增加1.1兆，住戶貸款增加7500億，非銀同業貸款增加1000億。

　　多名受訪銀行人士向21世紀經濟報導記者表示，6月信貸投放較5月情況有所好轉，但增幅並不明顯。“6月總行分給我們的額度多了一些，但是幅度不大，我們也在等定向降準後7月的額度能不能更多一些。” 一名浙江省內股份行分行高管表示。

　　同時，前述股份行分行高管表示，從一線來看，企業的資金需求和銀行的新增貸款額度之間仍有差距，且總行導向投向普惠和三農，但分行在實際經營中需要綜合考慮多方面因素，因此真正投向小微還需要很多探索，特別是如何通過批量業務控制成本。以該股份行分行為例，6月信貸主要投向製造業企業，且以國有企業為主。

　　根據廖志明的分析，6月信貸增量增長，一方面源於強監管下，部分表外融資需求轉向表內信貸，推升信貸需求；另外定向降準緩解了銀行負債壓力提升信貸投放能力，疊加信貸額度放鬆，行業觀察顯示中小行6月信貸貸款大幅增加。

　　不過，就表外需求轉表內貸款而言，某國有大行廣西分行對公人士向21世紀經濟報導記者表示，原先表外資金對接的項目穿透後，大多數是依托政府信用，或者一些公益項目，沒有可覆蓋的現金流。若要回表，一種是項目貸款形式，一種是流動貸款，上述融資需求從信審角度都不達標。這種情況下，表外轉表內不是“額度不夠”的問題。

　　6月信貸增量大概率高於5月，7月則更令人期待。本年度第三次定向降準於7月5日實施。此次定向降準將釋放共計7000億資金，主要投向小微和債轉股。微觀來看，要讓銀行資金投向小微企業還存在一些問題待解。這也將影響7月信貸規模。

　　上述股份行分行高管向21世紀經濟報導記者表示，目前小微貸款市場上主流兩種模式，一是地方農信聯社採用網點和人海戰術進行地面推廣，二是以網商銀行為代表的基於場景和數據的線上模式。對於股份行而言，後者的可借鑒程度更高。

　　“對我們來說，除了把握風控，還要控制成本。目前的新方案是圍繞核心企業做上下遊企業，包括小微企業的融資。”該股份行分行高管表示。

　　壓降房地產和平台項目貸款

　　量變同時，銀行的信貸結構也在發生調整：房地產和政府平台項目普遍處於壓降中。

　　某股份行對公人士向21世紀經濟報導記者表示，目前不管是資管還是同業投資都不能投非標，所有非標業務轉回銀行傳統信貸。就房地產領域，由於此前業務規模本身不大，目前還沒有額度限制，但貸款利率要求不得低於6.5%，相當於基準利率上浮37%。

　　另一股份行福建分行人士表示，目前房地產相關融資基本卡死，特別是經營性物業貸款暫停。“主要是嚴監管，物業經營性貸款的部分用途其實也是投入房地產，屬於違規；而真正用租金覆蓋貸款的項目並不多。”上述人士還表示，對於融資租賃公司的貸款也有所收緊，原因也是出於對資金流向的規範。

　　除房地產之外，銀行在政府項目領域也因合規原因有所收緊。

　　某國有大行山東省一名支行行長向21世紀經濟報導記者表示，為規範地方政府負債，此前以政府購買服務為管道的棚改項目融資已全部暫停。棚改貸款由地方政府統借統還，多由地方平台借款，通過政府購買服務合約質押增信。“規範後，政府購買服務的合約不能再出了，即使我們授過信的項目，現在沒有合約要件也不能放款，只能等下一步安排。”

　　前述國有大行廣西分行人士表示，由於該行業務主要圍繞政府平台，當地經濟發展較弱，民企投資需求普遍不高，目前受多項相關政策影響，存量和增量業務都只能持觀望態度，政府平台的項目審批基本呈凍結狀態。

　　上述股份行分行高管也表示，政府平台類項目目前雖然還沒到規模降低的程度，但增量已明顯減少。不少項目到期後，會調整投向製造企業等。

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