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美光指引超預期,數據中心下半年穩了?

半導體巨頭美光公布了最新財報,這份超預期的財報或將成為半導體行業Q3財報的風向標。

-編者注

昨晚美光碟後公布了二季度財報(公司財季是Q3):

營收54.38億美元,同比增長13.6%,環比增長13.4%

毛利率32.4%,同比下滑5.8pct,環比提高4.4pct

淨利潤8.03億美元,同比下滑4.4%,環比增長98.3%

量價齊升,美光業績穩步修複

美光本財季營收、淨利潤環比提升明顯。財報公布後,美光股價也如期大漲。

數據來源:公司財報

美光DRAM(營收佔比61%)和NAND(營收佔比31%)兩大業務在經歷了長時間的低谷後,本季度量價齊升。但我們並不打算展開討論研究美光,因為這並不是我們關注的重點。

來源:Bloomberg

在美光今天的財報電話會議中,管理層除了給出了樂觀業績指引外,也釋放出一系列重磅消息:

對數據中心全年保持樂觀;

手機等消費電子下半年有望觸底反彈;

新世代遊戲主機將帶動DRAM/NAND需求大幅提升;

儘管汽車行業萎靡,但自動駕駛對DRAM的需求有增無減;

美光目前TTM市盈率在24倍左右,在半導體裡面不算高。不過鑒於2018年記憶體暴跌仍歷歷在目,華爾街在財報電話會議中也多次提起此事,管理層倒是很樂觀。

半導體下半年穩了,數據中心有望再超預期

其實半導體Q2業績強勁都在市場預期之內。受益於疫情,數據中心迎來爆炸式增長。但包括Intel在內的數據中心龍頭對下半年的前景展望仍較為保守。華爾街此前也一直認為半導體行業下半年可能不會這麽「走運」。

來源:信驊月度營收數據

但這次美光給市場打了一劑強心劑。管理層一再強調數據中心非常「健康」,本財季美光雲計算SSD營收環比翻倍!助力SSD營收創下歷史新高。美光雲計算DRAM營收環比也大幅增長,目前DRAM戰略重心正在不斷往數據中心靠攏。

數據中心重塑了半導體行業,使「前浪」Intel煥發了第二春,也給了「後浪」NVIDIA後來居上的機會。值得注意的是,現在「前後浪」市值差距不足200億。

各位牛友覺得NVIDIA市值今年能夠超越Intel嗎?

美股情報局 | Eric

風險提示:上文所示之作者或者嘉賓的觀點,都有其特定立場,投資決策需建立在獨立思考之上。富途將竭力但卻不能保證以上內容之準確和可靠,亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害。

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