棉花期貨漲停刺激概念股上漲 紡織企業囤貨意願增強

　　來源：證券時報　

　　證券時報記者 趙黎昀

　　期貨市場近期的熱潮已延續到了棉花品種。受棉花期貨大漲帶動，A股棉花概念股5月29日也整體上行。近期國儲棉輪出成交情況良好，下遊貿易商、紡織企業囤貨意願明顯。不過，有分析人士認為，本輪棉花暴漲基本面支撐力度不強，後期或有回調。

　　棉花股期大漲

　　5月29日，鄭棉、棉紗期貨主力合約領漲。

　　當日，鄭棉主力合約1901報18555元/噸，再度刷新近四年高點。棉紗主力合約1810報27275元/噸，近10個交易日累計漲幅約17%。

　　在期貨市場帶動下，A股市場相關概念股早盤也紛紛飄紅，新賽股份（600540，股吧）迅速封住漲停。

　　公開資料顯示，新賽股份是國家級的大型優質種子和優質棉花產業化重點龍頭企業。公司近三年來棉花平均單產均高於世界平均水準，棉花年均播種24萬畝左右，皮棉總產3萬噸左右，並生產銷售優質棉種7000噸左右。

　　此外，新農開發（600359，股吧）收盤漲6.41%，該公司所在的阿克蘇地區是國家重要的商品棉生產基地之一，也是中國西北最大的商品棉生產基地，該地區盛產長絨棉，公司也因此具有發展棉花產業的優勢。

　　“受上遊棉花成本拉漲，近期棉紗市場價格漲幅很大，有的廠家報價漲幅已有1000元/噸。”生意社分析師朱才群表示，由於棉花價格漲幅較大，目前棉紗企業存在惜售心理，謹慎對外報價。在市場普遍看好的當下，企業調價提升利潤的意願明顯。

　　據稱，從2017年10月至今年5月初，國內棉紗價格幾乎未有波動，甚至出現小幅下調，因此棉紗市場目前價格大漲，主要因棉花成本上升所致。從去年10月至今年5月初，國內棉花市場價格累計下跌3.6%，市場在持續陰跌後，挺價意願較強。

　　“根據全國棉花現貨市場均價，5月初棉價報15400元/噸，而現在報價已達16102元/噸，不到一個月間漲幅已有4.49%，已遠超出過去大半年的跌幅。”朱才群稱。

　　下遊積極囤貨

　　本輪棉花價格上漲，主要是受國內外減產預期影響。

　　據廣發證券（000776，股吧）研報，美國農業部5月份發布的2018年、2019年度全球棉花產需預測，國內棉花庫存消費比連續第四年下降，下降至80.53%，已接近1990年、1991年至今的平均水準75.14%。國儲棉經過連續三年去庫存後，2018、2019年度繼續進行大量輪出滿足國內產需缺口的能力將減弱，棉花進口需求增加成為必然趨勢。據美國農業部的預計，2018年、2019年度全球棉花產量為2638.6萬噸，消費量為2731.13萬噸，產需缺口92.53萬噸。

　　此外，2018年全球將迎來拉尼娜現象，這也可能成為推動棉花上漲的一個預期因素。6月到9月為北半球主要國家棉花關鍵生長期，如果遭受自然災害，將減少國內和全球棉花產量，從而會加重國內和全球棉花供應偏緊的局面。

　　“在近期期貨市場瘋狂上漲和消息面減產因素的刺激下，目前市場上貿易商的囤貨積極性激增，一些有能力的下遊紡織企業也加入囤貨行列，以防棉花價格持續上漲對成本帶來衝擊。”一棉紡行業人士表示，3月、4月份時，國儲棉銷售情況並不是很好，單日成交率都在50%左右，足見市場供應還是相當充足的。但進入5月份後，本輪棉花行情啟動，國儲棉銷售異常火爆，近幾日幾乎每天的輪出率都是100%。

　　數據顯示，5月28日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交3萬噸，成交100%，成交均價15349元/噸，上漲7元/噸，折3128價格16571元/噸，上漲9元/噸。

　　炒作氛圍濃厚

　　棉花市場的熱潮是否還會持續？

　　邁科期貨認為，目前美棉處於種植及生長期，氣象是最重要的影響因素，美國東部首個熱帶風暴向美洲靠近，關注是否會對棉花產生影響。另外，得州乾旱預期依然存在，氣象變化仍需重點關注。中國市場上，由新疆氣象引發的大漲行情有所降溫，受價格上漲的影響，現貨價格也有抬升但幅度不及預期，隨後關注期現價差情況，預計現貨補漲概率較大。基本面上看，棉花長期利好因素不變，仍以多頭操作為主。

　　建信期貨認為，長線來看，國家儲備棉庫存持續減少，產不供需的矛盾更加突出，預期看漲。短期來看，目前現貨庫存壓力仍在，但通過倉單將壓力推遲到9月，給做多者留下了一個區間。同時近期氣象多變，炒作仍在，且目前市場對於棉花價格大漲的熱情已經被點燃，預計短期內價格難以大幅回落。

　　“此前棉花價格振幅不大，目前減產消息正好契合了市場壓抑已久的挺價意願，因此炒作氛圍明顯。”朱才群認為，棉花期貨走強出現在蘋果期貨熱炒之後，不排除資金介入對市場形成影響。他表示，近幾年棉花減產消息幾乎每年都會被提及，只是今年受到市場關注而已。國儲棉對市場調控力度很大，棉花價格不會出現過度偏離基本面的行情，投資者應警惕棉花熱潮後的價格回調。

責任編輯：郭建