整治首付貸萎了消費貸款 平安銀行零售轉型真見效？

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　　整治“首付貸”，消費貸款就萎了，平安銀行零售轉型真的見效？

　　來源：環球老虎財經

　　近期，平安銀行公布2017年年報。由於一年來持續強調“零售轉型”，該銀行年報受到業界普遍關注。從數據上看，零售轉型似乎效果明顯。詳細剖析，2017年第四季度新增消費貸款卻大幅下滑，這似乎與監管層強調控制居民杠杆過快上升有關。或許，2018年平安銀行零售業務整體增長也將受到影響。此外，平安銀行不良率雖從2016年1.74%降至1.70%，但是不良認定偏離率仍高達142.98%，不良率下降成色不夠。

　　3月14日晚間，平安銀行發布了2017年年報，打響了銀行業年報第一槍。平安銀行2016年10月份更換管理層，以謝永林為首的中國平安嫡系人馬取代邵平的“民生系”，之後，上市公司一直標榜向零售轉型。

　　平安銀行一直強調零售轉型，市場一度拿“零售之王”招商銀行與之對標。2017年是平安銀行向零售轉型後的第一個完整的財年，業績如何也引得資本市場普遍關注。根據年報顯示，平安銀行全年營收1057.86億元，同比下降1.79%，取得淨利潤231.89億元，同比增長2.61%。

　　這樣的業績只能說穩健增長，並不突出。或許，平安銀行的轉型過於激進，零售貸款業務的快速擴張，存款業務卻跟不上，因而不得不提高存款成本來大力攬儲。因此導致淨息差降低，利潤也受到影響。

　　此外，平安銀行不良貸款也沒有明顯好轉。雖然不良率從2016年1.74%降至2017年的1.7%，但是不良認定偏離率高達142.98%，不良率下降的成色不夠。並且2017年10月，監管層開始大力整治“首付貸”，打擊消費貸款、信用卡透支流向房市後，平安銀行消費貸款增長就大幅下滑。或許，平安銀行零售業務增長存在不確定性。

　　控制居民杠杆過快上升，消費貸款增長放緩？

　　在平安銀行2017年年報中，零售業務的快速增長成為平淡業績中的一抹亮色。不過，環比來看，從2017年第四季度開始，上市公司消費貸款業務便增速驟降。2018年，控制居民杠杆過快增長又成了監管的核心，零售業務高速增長的持續性令人擔憂。

　　年報顯示，平安銀行2017年零售業務相對出色，當年上市公司個人貸款業務為5454.07億元，同比增長51.56%，信用卡應收账款為3036.28億元，同比增長67.67%。公司個人貸款佔比從2016年24.38%上升至32.00%，信用卡應收账款佔比也從12.27%上升至17.82%。

　　通過分析零售貸款結構可知，個人貸款的快速增長，主要源自住房抵押貸款、消費貸款（即其他類目）以及汽車貸款，而經營性貸款卻沒有多少起色。

　　其中，住房抵押貸款從2016年末852.29億元增至1528.65億元，增幅高達79.36%。此外，消費貸款也從818.32億元增至1434.03億元，增幅達75.24%。

　　對比各季度財報，2017年第一至第四季度，新增消費貸款分別為141.41億元、219.18億元、187.10億元和68.02億元。而同期新增住房抵押貸款分別為195.28億元、197.22億元、113.39億元和170.47億元。

　　第三季度到第四季度，平安銀行新增消費貸款從187.10億元降至68.02億元，新增住房抵押貸款卻從113.39億元增至170.47億元，這似乎並不是一個良好的信號。平安銀行主打零售業務，主打的就是消費貸款、汽車金融和信用卡業務。結果消費貸款業務增速放緩，反而開始依賴住房抵押貸款，這似乎不符合零售轉型的初衷。

　　事實上，銀行零售業務與互聯網金融類似，初期新增貸款數量高，可以增加分母，從而拉低不良率，隨著業務的不斷開展，零售業務的不良有持續累計的危險。

　　似乎平安銀行自身也意識到零售業務激進擴張，可能在未來給公司帶來不良處置的難題。就像前幾年激進發展小微對公業務，就讓平安銀行深受其害。因此，才把個人貸款業務擴張的方向，從消費貸款轉向抵押貸款。

　　值得注意的是，2017年很多消費貸款、信用卡透支最終都流向了房市，平安銀行零售業務的靚麗數據，很大程度上是由紅火的房市帶動。抵押貸款自不必說，消費貸款及信用卡業務的高速增長，可能部分與挪作房產首付或償還抵押貸款有關。或許，平安銀行的潛在風險還沒有被市場認識到。

　　此外，控制居民杠杆過快上升是今年金融監管的核心任務之一，因此，監管層將持續打擊消費貸款、信用卡透支的不合規行為。平安銀行零售業務能否持續“靚麗”令人質疑，比如第四季度新增消費貸款便開始劇烈下降了。

　　不良問題難解

　　近幾年，很多投資者不看好平安銀行，主要是因為其對公業務的大量不良貸款。平安銀行前任董事長邵平出自民生銀行，其團隊也有大量“民生系”。民生銀行偏好小微企業，平安銀行在前幾年也是如此，並且擴張地更激進。

　　因此，後果就是不良貸款高企。別人對公是大企業，供給側改革壞账拿回來不少，平銀對公是小微私企，被環保和供給側改革導致成本上升盈利艱難甚至倒閉。持續的壞账核銷，也讓平安銀行利潤難有起色。

　　小微企業經營環境改善不大，平安銀行不良率偏偏下降了，從2016年1.74%降至2017年1.70%。從不良認定偏離率角度看，平安銀行不良認定似乎存在瑕疵。

　　銀行依據借款人的還款能力，把貸款分為正常、關注、次級、可疑和損失五個等級，從而確定貸款遭受損失的風險程度。其中，後三類稱為不良貸款。不良貸款金額又會影響到撥備覆蓋率，從而影響銀行利潤。

　　其中，逾期90天以上貸款與不良貸款餘額的偏離度是重要的觀察指標，一般來說，大於100%說明貸款風險分類可能存在偏離，監管部門應就此問題引起關注。

　　依上圖顯示，平安銀行逾期90天以上貸款餘額為414.60億元，同期不良貸款餘額為289.97億元，不良認定偏離率為142.98%。

　　據悉，平安銀行2017年中報不良認定偏離率為154.09%，位居上市股份製銀行倒數第二，並大幅低於招商銀行80.16%的偏離度。

　　若平安銀行零售轉型的目標是招商銀行，轉型之路恐怕任重道遠。

責任編輯：張恆