8個交易日漲幅超過8成！浙江龍盛（600352）到頂了嗎？機構說不！買買買，還有空間！
在浙江龍盛這位“帶頭大哥”的帶領下，閏土股份、吉華集團、安諾其、亞邦股份、海翔藥業（染料佔據45%）等染料類上市公司紛紛上漲。
產品漲價，是這一輪染料股上漲的重要原因。染料行情到底有多瘋狂？價格還會繼續上漲嗎？證券時報·e公司對此進行了一番實地探訪。
有價無市
中國染料看浙江，浙江染料看上虞。
上虞隸屬於紹興市行政區，2013年10月撤銷縣級上虞市，設立紹興市上虞區。化工產業是上虞的支柱產業之一，約佔該去工業總產值的30%。該區擁有一批從事染料、中間體、助劑等化工類企業，其中包括上市公司浙江龍盛和閏土股份。
目前，浙江龍盛在全球擁有年產30萬噸染料產能和年產約10萬噸助劑產能，在全球市場中列居首位。同時，浙江龍盛還擁有年產11萬噸的中間體產能，間苯二胺和間苯二酚產量均居全球前列。閏土股份染料年總產能近19萬噸，產品銷售市場佔有率，穩居國內染料市場份額前二位。
4月2日，記者從杭州驅車出發，大約一個半小時車程，就可以達到紹興市上虞區的高速出口。
緊鄰杭州灣的上虞經濟技術開發區，是上虞化工產業的重要聚集區。在這個面積數十平方公里的開發區，大大小小的工廠，主要呈五橫九縱排列。驅車尚未進入開發區，強烈的刺鼻異味，已經透過車窗撲面而來。
在一家染料企業的大門口，記者遇到了一位從事染料生意的廣東經銷商，他常年混跡在上虞染料界，拿到自己心中滿意的貨後，再在上虞轉運站站打包，派發到廣東的客戶。當e公司記者問及最近一段時間的生意時，他笑著說，“現在這樣的行情，肯定是賺錢的，只是賺多賺少的問題”。
“今天（浙江龍盛）的最新報價都已經到了60元/公斤，從47元/公斤、再到52元/公斤，雖然不是一天一個價，但短短半個月不到，就上漲了這麽多，是這些年從未看到過。”上述經銷商說。
60元/公斤是指分散黑ETC 300%最新報價，它是分散染料中的一種基礎染料，也是用途和用量較大的染料品種，所以也被業界視為染料行業的風向標。但同一品種的染料，上虞的各染料廠目前的報價也不一樣。而浙江龍盛憑借強大的品牌影響力，往往被行業視為標杆。
不過，在這一輪染料的漲價過程中，分散黑ETC 300%不是漲幅最大的品種。“分散紅 FB 200%，響水爆炸前價格90元/公斤，第二天上虞這邊染料廠就把價格上調到150元/公斤，現在的染料廠的最新報價是200元/公斤。還有分散藍品種，最近也漲得比較厲害。”上述經銷商稱。
在某染料廠的發貨區，e公司記者雖然沒有看到排著長龍的盛況，但時而能看到大大小小的貨車進出。當問及最近染料行情時，這裡的門衛告訴e公司，他在這家廠上班7-8年了，從每天的進出貨車就能感覺到，今年染料行情好。他一邊說，一邊指著桌子上的登記簿，“每天從這扇門進出的貨車，都需要在這裡登記。”
上述所言的車輛進出登記簿，記者隨手一翻，4月2日，截至當天3點左右，進出貨車共計32輛，各車運載量不等，普遍20-40噸之間。再往前翻閱，每天登記貨車所用的頁面，較4月2日當天要多。不過，當記者打算再仔細盤點一下時，門衛已經把登記簿收了回去，稱這是企業的秘密，不能隨便看。
經過再三請求，上述門衛又向記者打個比方，該染料廠的年產量是5000-6000噸，今年3月份的發貨量就是800噸。與此同時，上述廣東經銷商也告訴記者，以前，兩周進一車貨，現在一周拉兩車貨。
不過，上述染料廠的活躍的成交量僅限3月份。當地的多位經銷商告訴記者，浙江龍盛4月2日給出60元/公斤的最新報價後，其他染料廠也在醞釀新一輪的上調，但實際執行情況不佳。
“前兩天，大家都在到處問哪裡有貨，現在都在往外放貨。60元/公斤的價格，沒人敢拿，下遊染廠也扛不住，價格太高了。”上虞一位經銷商對記者稱。
經銷商是上虞染料銷售的重要渠道，在浙江龍盛總部門前的龍盛大道兩側，分布著大大小小數十家染料經銷商。記者在這裡採訪時，多位經銷商稱，即使現在浙江龍盛分散黑ETC 300%的報價已經到了60元/公斤，但經銷商賣給印染廠的實際成交價，目前普遍在47-48元/公斤。看似一種虧本買賣，但經銷商賺的是以前低價拿貨的庫存。
染料廠調高報價未能得到有效執行最終放棄，這在前些年也常見。這一次調價成交情況如何？能否順利執行到位？記者數次聯繫浙江龍盛無果。
停產傳聞遭否
響水爆炸，成為近期染料瘋狂的導火索。
3月21日，江蘇響水生態化工園區發生爆炸。發生爆炸的是江蘇天嘉宜化工有限公司（以下簡稱“天嘉宜”公司），為國內主要間苯二胺供應商之一，而間苯二胺為重要染料中間體，用途主要集中在三個領域：1、作為染料中間體被廣泛應用於偶氮類分 散染料、活性染料、硫化染料和直接染料等；2、用來製造聚間苯二甲酰間苯二胺纖維（芳綸 1313）；3、用於生產間苯二酚。除此之外，間苯二胺也可以用於染發 劑、環氧樹脂固化劑、醫藥和塗料工業等。
目前，國內間苯二胺主要供應商為浙江龍盛（產能6.5萬噸，一半自用合成間苯二酚，一半出售）、江蘇天嘉宜（產能1.7萬噸，產量約1萬噸）和四川紅光（產能1.5萬噸，開工率較低）三家。
此次爆炸事故預計將導致間苯二胺出現供給缺口，進而影響其下遊間苯二酚、染料生產；與此同時，響水及其周邊的灌雲，是國內另一大染料重地。爆炸事故發生後，當地化工企業進入全面停產階段，並預計化工企業將面臨全面整頓。這也成為此輪染料行情上漲的重要邏輯。
瘋狂上漲的染料背後，染料行業近日已經傳出，“國內間苯二胺企業已經全部停產檢修，間苯二胺的實際成交價格已經從爆炸事件發生前的4.5萬元/噸上漲至10萬元/噸，據傳廠家最新報價已經達到15萬元/噸。”
作為重要染料中間體間苯二胺，假如國內間苯二胺企業已經全部停產檢修，也意味著浙江龍盛的間苯二胺也停產檢修。這對染料行業帶來的影響可想而知，對客戶的心理影響也不難想象。
目前，浙江龍盛擁有6.5萬噸/年間苯二胺生產產能，浙江安諾芳胺化學品有限公司、是浙江龍盛間苯二胺的生產企業，位於上虞經濟技術開發區。2018年，安諾芳胺化學品有限公司營業收入13.18億元，淨利潤1.12億元。
安諾芳胺化學品有限公司，在化工園區的一條小河旁，站在橋上望去，各種型號不同的密封管道，將它與周邊的其他染料廠、化工廠連接在一起。
高大的工廠，有時也冒出白色熱氣。不同型號的“危險品”、“爆”拉罐貨車進出大門時，顯得格外搶眼。
作為安全生產的要地，安諾芳胺化學品有限公司的廠區內，嚴禁吸煙。所以，廠區外圍的馬路上，會時不時看到從廠區裡面走出的煙民。問及工廠是不是在停產檢修時，多位工作人員都給出一樣的回答，沒有停產檢修，正常生產中。
與此同時，上虞安監部門也向記者證實，“響水爆炸事件發生後，省、市、區三級，已經去安諾芳胺化學品有限公司進行了安全生產檢查，檢查完畢後，我們沒有讓他們停產檢修。”
浙江龍盛的間苯二胺雖說仍在正常生產中，但間苯二胺的價格卻一路高歌 。“今天的報價是14.5萬元。”採訪時，浙江龍盛的工作人員對記者如是說。
產業鏈聯動
染料漲價直接影響到印染企業的生產成本，面對高漲的染料成本，作為染料下遊的印染企業，成本轉移無非往下一個環節。
“今年的生意實在不覺得怎樣，肯定不如去年。但是，最近染費都上調兩次了！”在航民股份多年的工作人員告訴e公司。地處蕭山的航民股份，緊鄰紹興。航民股份在印染界的地位，就像浙江龍盛在染料界一樣，是行業公認的龍頭。
“染料的成本，前些年佔印染趁便10%左右，近年來隨著染料的走強，整體上一直呈上升趨勢，目前已經佔到印染成本的四分之一。為什麽現在60元/公斤的染料不敢拿，因為印染廠扛不住。”染料經銷商稱。
在染料經銷商看來，這次染料漲價對印染企業來說，高於一定的運營成本後，印染企業自然會把成本轉移到下遊，隨行就市。
據了解，3月23日起，杭州5家印染企業調整染整加工費用；福建長樂曝出有多家印染企業發出染費漲價通知；廣東有印染企業開始調整染整加工費。而在朋友圈裡熱傳的是，3月28日這一天，紹興8家印染企業發出漲價通知，從通知中可以了解，由於化工染料成本暴漲、染廠成本急速上升，自4月1日起，平板類產品漲價300元/噸，氨綸產品漲價400元/噸，強調以出倉為準。
在印染界人士看來，這次染料上漲的原因，首先，是江蘇響水爆炸事故帶來的連鎖反應，畢竟產能供應上減少。
其次，印染行業目前正在進入傳統的生產旺季，此前對行業的悲觀預期，導致印染企業備貨較少，染料供給產能的突然減少，加劇了下遊的恐慌心理。
另外，印染行業較分散，上遊染料行業產能較為集中，掌握行業話語權，在產業鏈供給端出現變化時，漲價是必然現象。
e公司了解到，在分散染料生產過程中，間苯二胺雖然是重要的話中間體，但其成本所佔的比重不大。從構成來看，平均每生產1噸染料，大概需要30公斤間苯二胺。所以間苯二胺的漲價對染料生產企業影響不大，下遊企業也能夠接受。
在採訪期間，一位經銷商給記者算了一筆账：即便按照間苯二胺加價10萬元，生產一噸染料的成本，也隻增加3000元，全部轉移給下遊企業，染料行業也不是現在這樣。所以，間苯二胺的上漲，不過是染料廠提價的借口。
火上澆油
有了“漲價”這一題材，染料類上市公司在資本市場上受到了前所未有的追捧。
二級市場顯示，手握間苯二胺，且擁有全球最大染料產能的浙江龍盛，成為近期大牛股，8個交易日漲幅超過8成。在浙江龍盛的帶領下，閏土股份、吉華集團、安諾其、亞邦股份、海翔藥業（染料佔據45%）等染料類上市公司紛紛上漲。與此同時，做染料助劑的傳化智聯、做下遊印染的航民股份，也開始躁動。
染料概念股大幅上漲，但多家機構仍站出來說，買買買。
Wind統計顯示，4月2日，8家券商對浙江龍盛發布研究報告，給出的評級均為“買入”或“增持”。其中東北證券給予浙江龍盛6個月目標價為27元，按照4月1日收盤價18.92元計算，未來空間還有42.7%；中信證券給出的目標價為25元；東興證券給出“強烈推薦”評級。
以東北證券研報為例，浙江龍盛擁有中間體間苯二胺6.5萬噸，受江蘇響水爆炸事件影響，間苯二胺供應出現短缺。長期來看，間苯二胺的生產涉及到安全生產風險系數較高的硝化工藝，預計未來國內較難批準新建間苯二胺項目，間苯二胺的供應短缺局面或將持續。
另一方面，響水爆炸事件使得當地工業園區多家染料企業目前處於全面停產狀態，而下遊印染企業目前已進入需求的旺季，短期的供需結構有望持續偏緊。浙江龍盛具備各類染料總產能30萬噸，價格每上漲1000元/噸，將增厚淨利潤約1.8億元。
證券時報·e公司記者梳理發現，浙江龍盛、閏土股份在這一輪的上漲過程中，浙江的遊資，特別是紹興本地的資金，在這輪行情中唱主角。
以浙江龍盛為例，在3次龍虎榜中，來自浙江的遊資在前10位的席位佔據了4席。其中，銀河證券紹興路營業部上榜3次，累計買入3.99億元，累計賣出2.21億元；海通證券上虞市民大道營業部上榜2次，累計賣出3.62億元。
4月2日，浙江龍盛繼續以漲停收盤，這也是公司8個日交易日以來第五次收於漲停。龍虎榜數據顯示，買入金額前5名買入總計12.85億元，佔當天總成交金額8%；賣出金額前5名賣出總計13.95億元，佔當天總成交金額8.69%。
浙江本地遊資，成為導演浙江龍盛瘋狂的主力軍。買入資金前五位席位，浙江佔據了三個，分別為銀河證券紹興證券營業部、銀河證券寧波大慶南路證券營業部以及華泰證券浙江分公司。
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室