韓瑋：全球對美元的信仰正在逐漸衰落

　　文/新浪財經意見領袖專欄作家 韓瑋

　　美元一次又一次的超發，加上近期美國政府破例對美聯儲貨幣政策的乾預，導致全球對美元的信仰正在逐漸衰落，對黃金的依賴則大幅度提升。

　　過去一年時間，黃金由每克260元快速上漲至將近350元，上漲幅度高達35%。這一現象令許多人非常困惑，在數字時代為什麽古老的黃金會再度崛起？未來全球貨幣到底會呈現什麽樣的格局？怎樣才能在抓住機會的同時躲避風險？

　　從表面上看，美聯儲降息是誘發本次黃金價格快速拉升的原因。但事實上，此輪黃金上漲的根本原因在於各國央行的外匯儲備正由原來的“去黃金的美元化”過程，轉變為目前的“去美元的黃金化”過程。不但各國央行紛紛大幅增加黃金儲備、減少美元資產儲備比重，就連聰明的民間資產配置也寧願買黃金不願換美鈔。這些都與當前數字時代的大環境形成強烈的反差。

　　事實上，研究人類貨幣歷史可以發現，黃金才是真正的貨幣，是數千年來不同地域形成的古老人類共識，可以預見這種打下基因烙印的共識在未來百年甚至更長的時間內都很難被徹底顛覆。

　　在1971年之前處於金本位時代的美元，首先是一種和黃金掛鉤的貨幣符號，其次是美國政府用法律強製在本國流通的媒介。由於美國經濟在全球的崛起和美國黃金儲備的巨大優勢從而促使美元長期成為全球紙鈔的霸主。1971年由於杜魯門政府采取的奶油加大炮政策導致了美元發行泛濫、布雷頓體系崩潰，美元與黃金脫鉤。彼時，美元已經不再是一種貨幣符號，而僅僅是一種政府信用支持的流通媒介。然而美國巧妙的利用石油美元的優勢，使美元在石油時代又延續了數十年世界紙鈔的霸主地位。結果導致美元在很多人的意識中變成了一種信仰，從而對過去四十多年黃金相比美元升值超過40倍都視而不見。

　　然而美元一次又一次的超發，加上近期美國政府破例對美聯儲貨幣政策的乾預，導致全球對美元的信仰正在逐漸衰落，對黃金的依賴則大幅度提升。

　　另一方面，以比特幣為代表的加密幣的崛起，對美元的霸主地位同樣會帶來破壞作用。雖然加密幣和美元一樣根本不是真正的貨幣，但在互聯網時代加密幣是一種高效的流通媒介，加密幣完全依賴技術優勢而並不是依賴政府強製力，來實現流通媒介的保真、保值、存儲、支付等功能。由於加密幣符合數字時代潮流，因此很短時間內就形成了非常廣泛的社會共識。此外加密幣還有各種不同的形式，除了像比特幣這種純粹的流通媒介之外，還有與黃金掛鉤、與石油掛鉤、與某種法定鈔票掛鉤、與一籃子鈔票掛鉤等諸多形式。這些加密幣最終都會蠶食美元在全球的份額，人民幣法定數字貨幣的推出將會對人民幣實現國際化發揮重大作用。

　　此外，在以歐元、人民幣為代表的區域鈔票和國家鈔票的競爭力不斷提升的背景下，在紙鈔領域中一籃子法定貨幣的組合必然會得到全世界越來越高的重視。相信未來全球貨幣將會呈現出古老的黃金、新興的加密幣和一攬子法定貨幣三分天下的格局。

　　(本文作者介紹：著名對衝基金經理，清華MBA導師、清華MBA校友會金融協會副會長，CCTV2嘉賓，恆豐泰石董事總經理。具有20多年期貨、證券、公募及私募基金投資負責人的專業經歷。)