赴美記|玖富IPO定價為9.5美元，籌資8455萬美元

騰訊證券10月25日訊，互聯網金融平台玖富集團將於周四正式登陸納斯達克，證券代碼為“JFU”。玖富已將IPO發行價定為9.5美元，處於定價區間的高端，並將發行890萬股美國存托憑證（ADS），募集8455萬美元。

IPO細節

以下是玖富IPO一些關鍵性的細節：

--玖富美國存托憑證的發行價格為每股美國存托憑證（ADS）9.5美元，位於發行價格區間7.50美元至9.50美元的高端。

--玖富每股美國存托憑證代表1股A類普通股。玖富此次發行了675萬股美國存托憑證，售股股東將出售215萬股美國存托憑證。在扣除發行費用、傭金等費用之前，包括售股股東出售公司股份套現獲得的資金，該公司在首次公開募股中共融資8455萬美元。

--在首次公開募股之後，玖富將擁有193,856,000股普通股，包括126,893,600股A類普通股，以及66,962,400股B類普通股。如果承銷商執行超額配售權，玖富將擁有195,191,000股普通股，包括128,228,600股A類普通股，以及66,962,400股B類普通股。

--歸屬於玖富董事長兼首席執行官孫雷的受益實體、玖富現有股東玖富資本有限公司（Nine F Capital Limited），將在首次公開募股中出售215萬美國存托憑證，套現所得資金將被用於償還寶盛銀行發放的貸款。玖富資本有限公司此前申請寶盛銀行的貸款，主要用於償還其欠公司的關聯方貸款。

--對於這些資金的預期用途，玖富表示募集到的資金將用於：1）大約25%用於增強玖富的生態體系；2）大約25%用於擴大產品；3）大約20%用於研發，特別是對人工智能和大數據進行投資；4）大約20%用於國際擴張，其中包括擴大對中國香港和東南亞市場的投資，以及計劃申請對執行國際業務戰略至關重要的額外許可證；5）包括潛在收購和戰略投資在內的一般企業投資。

--按照慣例設定了15%的“綠鞋期權”，意味著玖富可能再額外發行133.5萬股美國存托憑證。

--內部人士禁售期180天，明年2月期滿。

--投行瑞士信貸為玖富首次公開募股的聯席主承銷商，海通國際、裡昂證券、中投證券和玖富證券為聯席副承銷商。

--三位現有公司股東均有興趣在首次公開募股中以發行價購買超過5%的公司美國存托憑證。按照發行價計算，他們有興趣購買價值8900萬美元的公司美國存托憑證。在上述股東當中，有兩位分別有興趣購買價值3500萬美元和價值4000萬美元的公司美國存托憑證。

公司簡介：

玖富集團官網信息顯示，該公司是一家以人工智能技術驅動的數字科技企業，獲國家高新技術企業認證，屬於科技類企業。成立於2006年，玖富集團作為集團公司不具體開展業務，負責集團戰略規劃與投資並購，旗下陸續成立了十多家獨立全資或控股子公司，擁有數字科技、數字账戶、數字普惠、數字財富、數字國際五大業務板塊，各大業務板擁有自己的系列創新產品品牌，包括玖富科技、諦易科技、玖富普惠、玖富錢包、玖富萬卡、萬卡商城、悟空理財、玖行保險經紀、玖富谘詢、玖富證券（香港）、玖富財富（香港）等，並控股或參股了保險經紀、基金銷售、銀行、融資租賃等多個具有牌照資質的機構。

公司業務：

玖富在招股說明書中稱，該公司是領先的數字金融账戶平台，在中國整合和個性化金融服務，並在海外拓展業務。玖富提供全面的金融產品和服務，涵蓋貸款產品、在線理財產品和支付便利，所有這些都集成在一個數字金融账戶中。市場調研公司Oliver Wyman表示，截至2018年12月31日，就未償貸款餘額而言，玖富是中國最大的在線消費金融平台。玖富利用技術、對龐大用戶群的深刻理解和戰略合作夥伴關係，創造出一站式體驗，將借款人、投資者、金融機構合作夥伴和商戶合作夥伴聚集在一起。

玖富通過開放的生態系統提供產品和服務，把借款人(消費者)、投資者、金融機構合作夥伴和商戶合作夥伴聚集在一起。玖富價值主張的核心是成為傳統個人理財產品的數字替代品，我們稱之為萬卡。圍繞萬卡，玖富建立了一個連接借款人、投資者、金融機構合作夥伴和商戶合作夥伴的生態系統。玖富提供循環貸款產品，專為數百萬萬卡用戶的特定支出需求和風險狀況量身定製。萬卡用戶可以利用批準的信用額度從玖富的戰略合作夥伴那裡購買產品，包括已經連接了300多萬商家的中國銀聯，以及玖富專有的在線購物平台萬卡商城。玖富萬卡用戶還可以從批準的信用額度中提取現金，以滿足其他財務需求。玖富還提供非循環貸款產品，涵蓋家庭裝修、教育、選擇性醫療保健服務和消費電子產品等關鍵消費垂直領域。

玖富業務的增長取決於該公司獲得多樣化和可擴展融資以滿足借款人需求的能力。玖富可以接觸投資者和金融機構合作夥伴，並有能力調整不同來源之間的資金分配。因此，玖富能夠更好地應對供應和資金成本的波動。自2018年以來，玖富一直在快速發展直貸計劃，並打算與更多的機構融資夥伴合作，以進一步加強和豐富融資來源。截至2019年3月31日和6月30日，根據直貸計劃，玖富的機構融資合作夥伴分別批準了總額超過人民幣300億元(大約45億美元)和人民幣700億元(大約104億美元)的融資限額。在截至2019年3月31日的第一季度，機構融資合作夥伴提供的貸款佔貸款總額的比例約為10.5%；在截至2019年6月30日的第二季度升至58.0%。玖富加強與金融機構合作夥伴的合作可能會緩解持續挑戰性監管環境帶來的壓力，這些環境對其業務的增長產生負面影響。玖富將越來越注重發展機構融資夥伴基礎。

玖富通過多樣化的在線理財產品來補充貸款產品，這些產品包括一套全面的解決方案，旨在滿足投資者不斷增長的財富和複雜性需求，包括固定收益、股票、保險和共同基金產品。固定收益產品目前在玖富提供的在線財富管理產品中佔很大一部分，主要通過該公司的在岸和離岸平台交付，如悟空理財、玖富錢包等，以及其他各種平台。玖富向借款人提供的循環和非循環貸款產品，以及為貸款發起服務向投資者提供的固定收益產品是適用於中國法律法規的在線借貸信息中介服務。

競爭優勢

以下競爭優勢有助於玖富取得成功，並使其與競爭對手不同：

·中國領先的數字金融账戶平台，品牌認可度強；

·強大的網絡效應；

·先進的技術能力；

·循環和輕資本財務模式；

·富有遠見和經驗的管理團隊和強大的股東基礎。

實施戰略

玖富打算通過實施以下戰略來實現目標：

·繼續投資於技術，關注人工智能和技術支持；

·繼續建設生態系統；

·擴大產品供應；

·有選擇地追求國際擴張和戰略投資。

風險因素

·在新興和不斷發展的行業中運營；

·確保業務運營符合中國相關行業法律法規的發展和演變；

·從在2018年遇到的貸款發放量和淨收入下降中恢復過來；

·成功保留現有借款人、投資者、金融機構合作夥伴或商業合作夥伴，吸引新的借款人，並發展直接貸款計劃；

·響應用戶對產品和服務偏好的變化，並在平台上提供令人滿意的用戶體驗；

·保持目前的費率水準；

·維持源於借款人的貸款的低拖欠率；

·獲取關於潛在借款人的準確和最新的信貸和其他信息；

·成功收集拖欠貸款；

·以合理的成本從投資者和機構籌資夥伴那裡獲得充足的資金；

·與合作夥伴保持關係，或實施戰略與其他潛在合作夥伴發展新的關係。

財務狀況：

2018年主要財務數據

·總淨營收為人民幣55.565億元（大約8.279億美元），相比之下上年同期為人民幣67.418億元。其中，貸款便利服務營收為人民幣49.607億元（大約7.392億美元），相比之下上年同期為人民幣67.728億元；發起後服務營收為人民幣3.674億元（大約5480萬美元），相比之下上年同期為人民幣2.569億元；其他營收為人民幣2.284億元（大約3400萬美元），相比之下上年同期為人民幣2.121億元。

·總營業成本和支出為人民幣33.483億元（大約4.989億美元），相比之下上年同期為人民幣58.212億元。其中，銷售與行銷支出為人民幣17.464億元（大約2.602億美元），相比之下上年同期為人民幣22.437億元；發起和服務支出為人民幣4.448億元（大約6630萬美元），相比之下上年同期為人民幣5.021億元；總務和行政支出為人民幣11.571億元（大約1.724億美元），相比之下上年同期為人民幣30.755億元。

·公司普通股股東應佔淨利潤為人民幣19.646億元（大約2.927億美元），相比之下上年同期為人民幣4.464億元。

2019年第一季度主要財務數據

·總淨營收為人民幣12.040億元（大約1.794億美元），相比之下上年同期為人民幣10.924億元。其中，貸款便利服務營收為人民幣10.428億元（大約1.554億美元），相比之下上年同期為人民幣9.317億元；發起後服務營收為人民幣8130萬元（大約1210萬美元），相比之下上年同期為人民幣9340萬元；其他營收為人民幣7990萬元（大約1190萬美元），相比之下上年同期為人民幣6730萬元。

·總營業成本和支出為人民幣7.157億元（大約1.067億美元），相比之下上年同期為人民幣7.636億元。其中，產品支出為人民幣3980萬元（大約590萬美元），上年同期為零；銷售與行銷支出為人民幣3.488億元（大約5200萬美元），相比之下上年同期為人民幣4.036億元；發起和服務支出為人民幣9770萬元（大約1460萬美元），相比之下上年同期為人民幣1.176億元；總務和行政支出為人民幣2.294億元（大約3420萬美元），相比之下上年同期為人民幣2.424億元。

·公司普通股股東應佔淨利潤為人民幣5.237億元（大約7800萬美元），相比之下上年同期為人民幣2.874億元。

主要高管

孫雷：創始人、集團董事長兼首席執行官。碩士，北京大學光華管理學院金融學學士、高級工商管理碩士。2006年創辦玖富。北京大學光華金融協會秘書長；國內首批從事互聯網金融的創業者，曾獲得由新華社國家社科院等多家機構評選的“互聯網金融行業領軍人物”以及“互聯網金融創新領導者”“國際十大創客”等榮譽。孫雷曾供職於專注小微金融領軍銀行的中國民生銀行總行，以金融科技著稱的上市公司高陽科技。

楊曉軍：集團總裁。博士，廈門大學會計學博士、經濟學碩士，英國劍橋大學工商管理碩士MBA。2016年3月加盟玖富，出任集團總裁。曾任中國銀監會創新部副主任，參與制定中國互聯網金融相關監管意見，並曾任陸金所副董事長、黨委書記，負責陸金所相關業務管理工作，擁有豐富的監管以及業務實戰經驗。歷任中國證監會市場監管部交易監控處主任科員、四川省綿陽市政府副秘書長、中國證監會基金監管部產品處副處長、投資監管處處長。

劉磊：聯合創始人、集團行政總裁、集團首席風控官。學士，北京大學光華管理學院EMBA，上海財經大學金融學與經濟統計學雙學士。2007年初加盟玖富。分管集團總體風險管理工作，對集團消費分期業務進行風險分析、監管、管理 以及處置工作負責。曾任職中國民生銀行總行零售銀行事業部小微信貸首席產品經理，深圳分行零售銀行業務高級經理；擅長個人信貸產品產品設計，小微信貸行銷組織。曾為中國農業銀行總行、民生銀行等機構提供業務谘詢服務，在個人金融上具有豐富的經驗，擅長的領域為個人信用貸款評估、小微金融體系建設及個人金融資產管理。

陳理行：聯合創始人、集團常務副總裁、玖富普惠首席執行官。碩士，北京大學光華管理學院金融學學士，中國社科院金融學碩士，中級經濟師，擁有國際金融理財師 (CFP)資格認證，以及證券、基金、期貨、保險業從業人員資格。2006年自公司創建日起加盟玖富。負責公司移動互聯網理財創新項目，玖富錢包業務運營。曾在國家信息中心、中國經濟信息網從事宏觀和行業研究工作，熟悉股票、基金、期貨、港股、實業投資等眾多投資領域，擁有11年金融數據分析和投資經驗。擅長行業研究、個人理財產品設計以及移動互聯網金融研發。

林彥軍：集團高級副總裁、集團首席財務官、玖富國際首席執行官。學士，北京大學光華管理學院貨幣銀行學學士。2015年初加盟玖富，負責公司資本運作、戰略規劃、財務、法務、清結算等業務。其之前在香港工作多年，曾任職英國巴克萊投資銀行部董事、瑞士信貸投資銀行部董事等。擁有十幾年投資銀行國際化從業經驗，並執行過一系列知名交易，成功幫助多家國內外著名企業完成融資、上市和收購兼並項目。在投行任職期間，主要專注於消費和零售、互聯網和金融等行業，在投資銀行的各個領域包括股權、債權、收購兼並和衍生品等方面均具有非常豐富的經驗，對互聯網和傳統經濟的結合研究深入。（編譯/滄粟）