三七互娛爆發的秘密：該用技術公司估值模型來看它了

“2019年推出7款爆品，技術團隊功不可沒。”

作者：剛好

編輯：tuya

出品：財經塗鴉

據公司情報專家《財經塗鴉》消息，4月1日，三七互娛（002555.SZ）發布2019年財報。2019年，公司實現收入132.27億元，同比增長73.30%；歸屬於上市公司股東的淨利潤21.15億元，較上年同期增長109.69%。

三七互娛還披露2020年一季度業績指引。2020年第一季度受益於手遊業務表現良好上修業績指引，淨利潤範圍7億-7.5億元，較上年同期增長54.06%-65.06%。

為何三七互娛能在競爭激烈的遊戲市場依然保持如此高速的成長，並且在遊戲市場份額逐漸上升至10%，成為僅次於騰訊、網易的行業第三？讓我們來看看管理層在業績交流會中是如何解答。

據公司管理層講述，三七互娛的成長歸根結底還是來自於持續投入的研發能力。2019年公司在研發上的投入為8.2億，相較2018年增長了50%多，人員亦增加了30%多，得益於自研手遊引擎的突破，造就了三七互娛2019年的產品大年。

相較於往年出產1~2款爆品，三七互娛僅2019年一年就推出了7款爆品，並且絕大部分都取得了不錯的成績，疊加還在維護的5款老項目。管理層稱，2020年這12款處在青壯年階段的產品將會為全年業績的提升奠定堅實的基礎。

在提升公司的發行、研發能力及研發效率上面，公司自研的大數據分析系統功不可沒。

“量子”、“雅典娜”、“波塞冬”三大系統，為公司的研運一體打造了一個正向的邏輯閉環。

“量子系統”是公司在發過程中用戶發掘平台，與媒體的投放系統雙結合，高效率的完成立體化的行銷，從而獲取高質量的用戶流量，其特點在於精準的定位到適合三七互娛的用戶玩家。

在獲得用戶之後，“雅典娜系統”也是接著剛將對玩家的行為和數據進行大數據挖掘，為公司的研發人員提供信息和測試反饋，精準的為用戶設計出符合用戶需求的遊戲。

同時為提高研發的效率，“波塞冬數據系統”為研發技術人員提供有效的幫助，通過引擎的工具化以及美術資源批量化生產，使得研發的效率提高三倍以上。目前公司的這三個系統獨立出來，均不弱於外部的專業第三方數據公司。

正是基於研發能力與發行能力的提升，公司今年的儲備項目頗多，預計2020年發行項目在10~15個，其中過8000萬、1億規模的產品將在7款以上，在品類與區域發行上，今年公司都將努力實現突破。

為保持在研發上的競爭力，公司將持續增加研發人員，預計2020年研發人員會增加到2000人，未來三年將增加至3500人，對研發的投入也將翻倍。

管理層預計通過這些投入，增加的團隊將額外帶來大約24款新遊戲的出品。當然除研發的內生增長以外，公司也不排除並購其他優秀研發廠商來達到協同，增強公司研發能力。