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匹配資金性質選基金 定投需著眼長期

  匹配資金性質選基金

  中國證券報

  □本報記者 林榮華 

  普通投資者如何選擇適合自己的基金?業內人士指出,選擇基金產品時需要匹配資金性質,如投資期限、資金佔比、波動容忍度等。產品選擇上建議關注中長期業績表現,並避免短期投資。若採用定投方式投資基金,則需在市場低迷時堅持定投,並在達到止盈點後及時贖回兌現收益。

  過往業績是選擇基金重要參考

  “資金的性質決定了產品的投資策略和風格,同樣地,投資者在選擇產品時也要匹配自身的資金性質。”某大型公募基金基金經理說,“產品的投資策略必須和資金的投資期限、對回撤的容忍度等因素相匹配,否則就會成為失敗產品。例如,私募產品對回撤要求很嚴格,如果基金經理未能意識到這一點,即便長期投資收益可能很好,也有可能因為中途波動過大而遭到清盤。”該基金經理認為,普通投資者選擇基金必須充分了解自身的投資期限、投資金額佔比、波動容忍度等,避免因為投資期限過短或無法忍受深度波動而最終放棄長期投資。

  產品選擇方面,過往業績常常是投資者選擇基金的重要參考。北京某公募基金研究員李明(化名)指出,基金產品過往成績對未來投資有指導價值,但不能簡單無腦跟買,而需要了解業績背後的因素。例如,基金短期業績較好,可能是因為市場環境或者投資風格契合,其持續性有待檢驗;也有可能是投資的理念策略有效,投研實力整體提升,接下來有望保持業績。而若基金的中長期(3-5年)業績較好,說明該基金在市場牛熊轉換、風格切換等多種環境下都能有較好表現,持續性更強。此外,投資者依據業績購買基金產品時,還需關注評價期間的主要業績貢獻是否來自於現任基金經理,並跟蹤基金產品的基金經理變更等資訊。

  定投需著眼長期

  一些基金投資者認為,擇時是基金投資很重要的方面,直接影響著基金的收益率。某公募基金策略分析師對此說:“基金投資的擇時並不是鼓勵投資者對基金產品進行頻繁擇時和短期投資。事實上,由於申購贖回費的存在,頻繁高拋低吸只會適得其反。當然,對基金產品進行適當擇時是可以的,例如可以在權益類市場估值處於歷史較低水準時入場。”

  不過,如何擇時對普通投資者來說是一個難點。某FOF研究員張雲(化名)認為,普通投資者在購買基金時常常進行“被動擇時”,即在基金產品賺錢效應顯現時才入場,但這個時候入場可能因為市場風格變化、估值過高引發調整等因素,未能帶來很好的回報。“投資者要解決擇時難題,可以選擇定投(定時定額投資)基金的方式,但定投同樣需要長期投資,建議至少要有3年,最好要有5-10年的投資期限準備。”張雲表示。

  張雲表示,定投要堅持做到兩點:一是在市場低迷、產品回撤較大時堅持定投;二是在達到預期的收益率時一定要止盈,全部贖回歸零風險後再開始新一輪定投。“定投本質上是熊市播種、牛市收獲,在市場低迷時不堅持定投,也就無法攤薄成本,後期難以獲利。設定止盈點是為了在市場處於較高位置時兌現盈利,及時離場。盈利點需要依據個人的投資期限和回撤容忍度來設定。盈利點位設定越高,所需時間越長,回撤幅度也會更大。”

  針對有些投資者希望縮短定投期限,減少浮虧時間,張雲建議,可以在市場處於低估值水準的時候適度加大定投金額,例如在市場整體估值明顯低於歷史平均估值水準時增加金額,但仍需做好長期定投的準備。在定投的標的上,張雲認為指數基金是不錯的選擇。“目前滬深300、中證500的整體估值均處在歷史低位,是不錯的定投標的。”

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責任編輯:陶然

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