中國基金報記者 林影 江右
招商證券1億質押踩雷ST康得新。
前有樂視網、長生生物，如今又有券商踩雷ST康得新的質押。招商證券之外，東吳證券、華福證券、中信建投證券、華西證券，中泰信託、中原信託等機構也都牽涉康得集團質押的ST康得新。
還不起債、被ST、遭立案調查，ST康得新今日複牌，股價無量一字跌停，300萬賣單壓頂，這種情形之下，質押機構想處理ST康得新的股票都難。招商證券將康得集團訴諸法院，大股東還錢能力也堪憂。
諸多機構牽涉的質押，基本都是最近幾年ST康得新的控股股東康得集團，質押給各路機構的。康得集團目前手上8.51億股ST康得新的股票，已經質押了99.45%，想補充質押也難。
康得集團質押時的股價平均為19元左右，簡單按照4折質押率計算，質押借款金額高達64億元。若是ST康得新股價繼續下跌，除了招商證券的1億元，估計將有更多機構爆雷。
招商證券1億元質押爆倉起訴康得集團
今日晚間，招商證券發布公告稱，公司近日收到深圳市中級人民法院送達的《受理案件通知書》，公司依法對康得集團提起訴訟，請求判令其向招商證券償還債權本金人民幣1億元，支付利息、違約金並承擔訴訟費和實現債權的費用。
康得集團為康得新（現在為ST康得新）的控股股東，持股比例為24.05%。
來看看招商證券和康得集團訴訟案的來龍去脈。
2018年4月，招商證券與康得集團簽訂質押協定，康得集團將其持有的康得新股票1327萬股質押給其進行融資，交易金額為人民幣1億元。
此次股票質押發生在2018年4月27日，質押股份佔康得新複合材料集團股份有限公司總股本的0.37%。
招商證券表示，2018年11月15日，本案所涉股票質押式回購交易的履約保障比例低於平倉線，康得集團後續並未按照公司通知要求補充質押，也未完成提前購回或通過場外結算方式了結債務，構成違約。
以2018年4月，ST康得新質押時候的股價20.54元推算，1327萬股質押融資1億元，質押率為約4成。
東吳證券中信建投證券等
60億質押在路上
實際上，從公告數據來看，不只是招商證券踩雷，東吳證券、中信建投證券、華福證券、華西證券，以及中泰信託、中原信託等機構也都牽涉到康得集團對ST康得新的股權質押。
根據最新的數據，ST康得新的控股股東所持有的8.51億股ST康得新股票，質押股份數量為8.47億股全，佔公司康得集團持有公司股份的比例高達99.45%，佔公司總股本的23.91%。
中國基金報記者根據wind數據，統計出最近3年內質押的情況（未見公告解除質押），東吳證券、中信建投證券、華福證券、華西證券，以及中泰信託、中原信託等機構都有康得集團質押的股份在手。
從上市公司公告情形來看，有的雖然過了質押截止日，然而並未看到公告解除質押，此等情形一並視作仍在繼續質押中。
其中，與ST康得新同處江蘇的東吳證券及其資管計劃涉及的質押最多，到達1.51億股，質押的時間從2017年4月到2018年8月，從質押日至今，ST康得新的股價跌幅都超過60%。
華福證券及其資管計劃的接受的質押股份未6400萬股，質押時間集中在2016年年底和2017年上半年，質押日至今ST康得新股價跌幅達70%左右。
中信建投證券的兩筆質押是2017年6月份和8月份，質押時康得新的股價未20元附近，如今跌幅達70%。
此外，華西證券、中泰信託、中原信託等也都有康得集團的股份質押。目前並未看到這些機構對質押股份的公告處理。
從股價來看，這些股份質押之時，康得新的股價基本在17元-25元之間，均價為19元附近。如果按照4折的質押率計算，康得新8.47億股的股份質押預計金額高達64億元。
康得新深陷困境：
還不起債、被ST、遭立案調查
招商證券此番訴訟的背後是康得新的種種困境。
1月15日晚，曾被譽為“新材料白馬股”的康得新發公告，去年四季度以來，公司資金周轉出現暫時性困難。2018年度第一期超短期融資券（18康得新SCP001）未按期兌付本息，已構成實質性違約。
不過，讓人驚訝的是，據康得新財報，截至2018年第三季度末，公司流動資產合計253億元，其中貨幣資金高達150億元。
1月21日晚間，康得新發布公告，因主要銀行账號被凍結，公司股票觸發其他風險警示情形。自2019年1月23日開市起，公司股票交易實施其他風險警示，簡稱由“康得新”變更為“ST康得新”。
屋漏偏逢連夜雨。1月22日晚間，康得新發公告稱，因公司涉嫌資訊披露違法違規，被證監會立案調查。並且公司股票，可能會被實施退市風險警示。
曾經的千億大白馬，就這樣直接加入ST軍團，且面臨退市風險，讓人唏噓。
複牌無量一字跌停：想賣賣不出去
被ST之後，ST康得新今日複牌，股價無量一字跌停。今日收盤報5.73元，跌幅4.98%，成交額僅為1003萬元，總市值仍有203億元。盤中一度逾300萬手賣單壓頂，到收盤賣單仍有262萬手。
ST康得新在目前這種困境之下，股價若是繼續暴跌，恐怕不只是招商證券，預計有更多的券商和機構將出現質押爆倉情形。
去年以來已有12家券商訴訟追討資金近百億元
2018年以來，股票市場波動加劇，股權質押糾紛而對簿公堂的案例開始逐漸增多。
距離時間最近的一次是今年年初，ST新光的第二大股東虞雲新由於未能按約定償還其股票質押融資的7億元本金及利息，被東興證券向法院提起訴訟。
東興證券為維護自身權益，依法向法院提起訴訟請求，請求法院判令虞雲新清償融資款本金7億元，並支付相應利息、違約金及實現債權的費用合計1.22億元。
據中國基金報記者不完全統計，近年已經有多達12家券商股票質押訴訟纏身，分別為太平洋證券、中信建投證券、興業證券、西南證券、西部證券、華安證券、華鑫股份、東興證券、申萬巨集源、東方證券、銀河證券和招商證券，12家券商涉及金額接近百億元。
其中，6家券商訴訟涉及金額超過10億元，分別為太平洋證券、中信建投證券、興業證券、東興證券、西南證券和西部證券。
值得注意的是，讓券商和融資人/機構對簿公堂的背後往往都有樂視、ST長生、東方金鈺等“神級大坑”的身影。
比如，第一大“神坑”樂視網被西部證券踩中，興業證券則踩中長生生物，西南證券則受累於財務狀況堪憂的東方金鈺等。
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