在焦慮中封神，寧德時代如何越走越穩？

短短九年時間後，寧德時代以不可匹敵的黑馬之姿穩坐國內動力電池行業的頭把交椅。

這一霸主姿態在春節後的開盤首日，於股市中再次顯現。得益於和特斯拉合作的官方宣傳，寧德時代在2月6日收盤之際，股價上漲3.72%，以3751億元市值再度登頂創業板，市值將近翻倍。

作為支撐股價飆升的基石之一，寧德時代的市場份額持續在線。數據顯示，2019年全球動力電池裝機量達到113.4GWh，同比增長22.6%。其中，寧德時代以31.71GWh穩居榜首。這也是寧德時代再度擊敗松下，連續第三年成為全球動力電池裝機量第一。

封神在新能源的大土壤，當新能源補貼退坡、動力電池保護白名單取消，面對肥力漸失的土壤，進入發展深水區的寧德時代如何在焦慮和封神中無縫切換狀態，以穩健的姿態面對未來的發展？

左手焦慮，右手封神

2019年6月21日，工信部發布公告稱，決定廢止《汽車動力蓄電池行業規範條件》（簡稱規範條件）。至此，為國內電池企業發展預留了發展時間的“白名單”完成使命，成為歷史。

伴隨白名單的廢止，日韓電池巨頭卷土重來。2019年6月，吉利控股99%的子公司上海華普國潤與LG化學成立合資公司,主要從事生產及銷售電動汽車電池；

2020年2月，豐田和松下宣布計劃成立一家合資公司，共同生產電動汽車的電池，其中新公司的員工會有一半部署在中國。

當新能源發展成為全球車企共識，寧德時代的競爭對手不止返場的老牌對手，還有國內無法忽視的新興力量。除近來崛起的比亞迪，主機廠合作夥伴中出現的蜂巢能源、國軒高科等名字，也成為愈發熟悉的面孔。

這一環節中，為了進一步減少外部依賴，主機廠自建電池工廠開始成為熱潮。除了早期玩家比亞迪，戴姆勒和大眾也紛紛入局。

如何應對逐漸焦灼的戰局？最直接的方法自然是攻城略地，通過“聯姻”盡可能擴大自己的份額。於是，我們便看到了寧德時代近乎瘋狂的步伐。合作夥伴不僅覆蓋了北汽、廣汽、吉利等自主品牌，大眾、戴姆勒、華晨寶馬等一眾極具實力等整車企業也入了其客戶名單。

然而，即便能在短期內打造出規模優勢，要想在長遠中始終佔據上風，密度高、成本低、安全性高的產品顯然更有話語權。目前，技術優勢依然是寧德時代的籌碼，如何持續實現技術領先和成本優勢，會是其後期重點關注的地方。

讓人欣喜的是，寧德時代依然是大單不斷。2019年年末，寧德時代斬獲寶馬569億元電池訂單。此外，它還將於2020年7月至2022年6月向特斯拉供應鋰離子動力電池產品。

一面是焦慮，一面則是封神。寧德時代今年年初股市封神的背後，是其2019年持續扎實的市場表現。

根據日前寧德時代披露的《2019年年度業績預告》顯示，實現歸母淨利潤約40.64億元-49.11億元，同比增長20%-45%；扣非淨利潤約35.98億元-42.23億元，同比增長15%-35%。

其中，裝機量為31.71GWh，佔比51.01%，排名第三的國軒高科的裝機量是3.31GWh，僅是寧德時代的10%。按照預測，未來3年內，存活下來的動力電池企業僅有不到20家。2017年，這一數字還有155家。

如今以絕對之姿位居首位的寧德時代，依然在焦慮和封神的交替中繼續前行。二者的切換中，需要持續穩定的向心力。

爆紅之下的格局

和很多以技術立本的企業一樣，寧德時代成立之初便是技術流的代名詞。專注和低調是附生的形容詞。即便是爆紅之後，人們對其認知除了其大無邊際的朋友圈，低調依然是主流。

潛伏中默默積蓄力量，手握兩大要素，成為其爆紅的重要推力。一個是技術路徑，一個是政策紅利。當初，寧德時代選擇主攻續航能力更高的三元鋰電池，這一選擇在當時並不是主流。因為另一種磷酸鐵鋰電池，成本更低，不過續航不夠。發展到現在，容量高的電池逐步成為主流。

因為技術路線的選擇，國軒高科、億緯鋰能、孚能科技等企業在競爭中逐步佔據下風。未來，固態電池有望成為新一代技術，寧德時代也已開始布局這一領域。

政策紅利也是一大利好。上文提及的白名單，在很大程度上給予了國內電池企業成長的土壤。配合全球範圍的電動化浪潮，擁有技術儲備的寧德時代自然成了車企爭搶的香餑餑。

戰略眼光遇上政策，便有了人們口中的風口。風口之後的維持，以技術立本的寧德時代依然有著自己的格局。

首先，依然離不開對研發的投入。據其2019年半年財報顯示，寧德時代上半年研發投入為14.13億元，同比增長96.75%。研發人員4,678 名，公司及其子公司共擁有 1,909 項境內專利及59 項境外專利，正在申請的境內和境外專利合計 2,571 項。研發能力保持行業領先。

目前，公司已經形成福建寧德、青海西寧、江蘇溧陽三大生產基地，寧德、德國慕尼黑均有研發中心。

其次，在技術更新和成本控制上也持續在線。據悉，2019年寧德時代的成本較海外同行低15%左右。電池能量密度則約為180wh/kg，密度後續還將持續提升。此次進入特斯拉供應鏈，也是對其實力的認可。

鍾述

以黑馬之姿登頂，同時以坦然的姿態面對爆紅後的市場格局。寧德時代數年來的發展，不僅創造了自己的速度。面對新的挑戰和機遇，它同樣用自己的低調和沉穩在新能源的戰局中為自己籌劃，繼續向前。