美聯儲在全球央行年會上發出的信號或讓投資者失望

騰訊證券8月20日訊，本周五至周日（8月23-25日）全球央行年會將在美國懷俄明州傑克森霍爾舉行，本次年會的主題是“貨幣政策面臨的挑戰”，美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）將在會上發言。

經濟學家指出，美聯儲在傑克森霍爾年會上發出的利率政策信號很有可能會讓市場失望。

全球央行年會是由美國堪薩斯城聯儲主辦的經濟研討會議，參與者主要是各國央行人員，一年召開一次，舉辦地在傑克森霍爾。屆時，美聯儲官員將與外國央行銀行家及學者共同討論經濟前景。

身為美聯儲主席，鮑威爾將在年會上就貨幣政策所面臨的挑戰發表一場備受關注的演講。

市場想要知道在美國債券市場本周發出可能出現經濟衰退的信號後，美聯儲官員是怎麽想的。周三，受美國長期國債收益率短暫跌至短期國債收益率（即“收益率曲線倒掛”）下方影響，道瓊斯工業平均指數迎來最大單日跌幅。收益率曲線倒掛，意味著投資者認為十年來的首次經濟衰退就在不遠處。

很多經濟學家認為，市場最想聽到的是美聯儲說該央行願意“采取一切必要舉措”來對抗經濟衰退。但是，CIBC的經濟學家艾弗裡-申菲爾德（Avery Shenfeld）指出，美聯儲不太可能透露未來的貨幣政策走向。

Pantheon Macroeconomics首席經濟學家伊恩-謝坡德森（Ian Shepherdson）同樣認為，美聯儲不想發布任何隨後可能會給該央行製造問題的聲明。

如此一來，市場對於鮑威爾將在年會上發出9月份降息50個基點的信號的希望可能會破滅。

在寫給客戶的報告中，瑞銀經濟學家塞思-卡朋特（Seth Carpenter）指出，“鑒於7月份僅降息25個基點的決定，以及鮑威爾似乎不能讓聯邦公開市場委員會進行大幅度降息，美聯儲發出的信號會讓市場失望的風險很高。”

7月，美聯儲自2008年金融危機以來首次下調聯邦基金政策利率。

前美聯儲官員拉裡-邁耶（Larry Meyer）指出，他認為鮑威爾將會堅持自己的的主張，即7月的降息是一次“中期調整”，而非一場會將利率降至零的競賽的開始。

“美聯儲官員不想讓市場覺得美國經濟比現在更疲軟，”邁耶說，“他們不想介入並強化降息50個基點的預期。”

美聯儲的官員想要把降息50個基點留作備用，以防市場環境和經濟進一步惡化。當前，美國失業率居於50年來的最低水準，通貨膨脹率低於美聯儲設定的目標值（2%），但是已有跡象表明製造活動正在放緩，且農業部門受到了貿易摩擦的極大衝擊。

根據芝加哥商業交易所集團的FedWatch工具，投資者預測，美聯儲在9月17日至18日的貨幣政策會議上宣布降息25個基點的可能性為100%，降息50個基點的可能性接近30%。

邁耶表示，7月，美聯儲官員出現了“很長一段時間以來最嚴重的分歧”，兩位決策者反對降息，另有數位沒有投票權的官員也對美聯儲將基準聯邦基金利率下調至2%至2.25%區間的決定表示反對。

據報導，波士頓聯邦儲備銀行行長埃裡克-羅森格倫（Eric Rosengren），和堪薩斯聯邦儲備銀行行長埃斯特-喬治（Esther George），都在7月召開的貨幣政策會議上投票決定維持利率不變。（米娜）