為什麽2018年女性電商開始“花容失色”？

本文來自公眾號：靠譜的阿星

12月12日，主打女性時尚電商概念的蘑菇街上市。從二級市場行情看，蘑菇街市值大約16億美金左右，作為電商平台來說這個數字不算高，坊間傳聞買了蘑菇街期權的老員工因為回報低而寒心，年底竟然鬧辭職，在上市公司中也算是奇聞了。

“隔壁家”的聚美優品曾是網紅公司，如今總市值跌至3.27億美金，唯品會市值在這三家最高也就37億美金左右，自從被京東投資之後也屢屢傳出被收購的消息。

想當年，唯品會在2014年被股價飆升30倍;聚美優品上市首日股價飆升24%，最高市值峰值達57.8億美元;蘑菇街與美麗說2016年合並時佔主導權的一方蘑菇街估值30億美金，比現在高一倍。

種種跡象表明，垂直電商領域女性電商平台在2018年日子並不好過。

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蘑菇街創始人陳琪曾是阿里巴巴的產品經理，2011年蘑菇街成立時還是淘寶的導購平台，曾經一度蘑菇街與美麗說兩家導流的流量佔據淘寶的十分之一，並且蘑菇街與美麗說交易額也曾達到峰值。但此後淘寶通過與百度流量入口直接合作關鍵詞廣告、投資微博、傾注內容電商的模式，迅速降低了對第三方導購平台的依賴。

陳琪的創業經歷其實與之前上市的同程旅遊創始人吳志祥有些相似，都是阿里背景，創業之初都是借鑒淘寶的模式，但最終合並之後都是騰訊是大股東，騰訊佔蘑菇街18%超過創始人陳琪11.9%的股份。可能是與這兩家都高度依賴騰訊的“流量池”有關，並且，蘑菇街的小程式在微信九宮格中就在同城藝龍正下方。

唯品會在創業之初的犀利定位倒是很像今時之日的拚多多，2008年“奧運”之後出現投資、生產過熱的情況，尤其是在廣州，幾乎全中國一半以上的服裝廠，沈亞從女裝、鞋襪這個品類的“閃購”切入，主打折扣商品做限時搶購，這樣一家專門做“做特賣的網站”在阿里和京東夾縫中生存，逼迫整個電商平台“秒殺”標配化了。

聚美優品的前身是團美網，通過讓用戶以團購形式購買低價的化妝品產品，貨源更多是海外廠家及國內的代理商，這可能與創始團隊海歸背景有關。而更多人知道聚美優品是從陳歐在央視上那句著名廣告語“我為自己代言”。陳歐的天使投資人徐小平老師，不知道徐老師是不是從陳歐那裡積攢了成功經驗，要求真格基金所投項目的創始人一定要做網紅，打造個人IP。

(唯品會、聚美優品、蘑菇街上市的高光時刻)

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市面上兒童陪伴類內容產品有很多，諸如一些電視也開發兒童教育內容，手機上的小企鵝樂園、寶寶巴士等App，還有一些故事機等產品等，而音頻內容的確比遊戲、卡通片等更開啟孩子想象力，並且能夠保護下一代的視力。

唯品會、蘑菇街、聚美優品都是“她經濟”紅利的獲得者，但他們之間也是競爭激烈的同行，服裝、美妝品類爭奪的是同一撥女性用戶，為搶“女人”而爆發了多次公關戰。

更讓人頭大的是，上述三家商業模式的“基因”是主打價格優勢，得不停用“優惠券”形式補貼反補用戶，平台被投資人詬病為“燒錢”，很多女生購買的化妝品也超過了實際所需。

而幾乎與女性消費相關的品類——服裝鞋帽、美妝以及主要是婦女購買的母嬰、家居品類都是淘寶系的核心品類，阿里巴巴會拚盡一切資源去死守，因為電商行業的估值模型決定了客戶留存率與複購率為王，甚至低毛利的、高頻次流量平台能夠打敗高毛利的、低頻次電商平台。

淘寶上線“一淘”網讓第三方導流網站很難有生存空間;淘寶上線“微淘”社區吸引網紅及用戶分享;加大對“聚劃算”流量扶持力度，重點做打折和秒殺，截胡用戶向聚美優品和唯品會“流走”。

女性電商很快遭遇到了增速瓶頸，以美妝行業為例，在2015年艾瑞的數據還顯示綜合性電商平台(45%)、品牌官網(36%)和垂直電商網站(34%)，而在2018年，天貓在美妝品類佔七成市場份額。

“胳膊擰不過大腿”，美妝類垂直電商中倒閉的倒閉，合並的合並，最終都得去找抱騰訊的大腿結成了“反阿里聯盟”，用馬化騰的話說叫做“物極必反”。

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細數今年上市的電商平台中，市值最小是流量最大的女性電商平台。

美團點評、拚多多算是綜合電商平台，小米是電商也有自己的生態鏈，齊家網、優信二手車、同城藝龍算是分別扎根行業、偏重線下的交易平台，寶寶樹是母嬰品類社區電商，其電商業務與淘寶已經合作並成為淘寶的流量入口，但是市值還是比蘑菇街高一點，蘑菇街不出意外應該是2018年最後一個上市、並且市值最小的電商平台。

類似女性電商平台還有“小紅書”、“蜜芽”、“貝貝網”等正在排隊上市，該上市的女性電商都要快上市了，整個市場上競爭本身是上市公司之間的比拚。由於面臨阿里、京東以及正在快速壯大的拚多多等綜合電商平台的擠壓，女性垂直類電商的轉型和布局早就悄悄進行著。

唯品會正一邊做著時尚產品的“特賣會”，一方面利用與微信的關係做代購平台。2018年8月10日，唯品會上線“唯品倉”App，其模式與今年B輪融資5.8億、B+輪融資1.1億的“愛庫存”如出一轍，其商業模式都是S2b2C模式，通過整合職業代購為廠商消除庫存，沈亞把唯品倉視為唯品會的二次創業。

聚美優品市值觸底，陳歐更像是一個網紅級VC，除了涉足跨境電商及母嬰品類以外，其投資領域不斷觸及美食O2O、影視、共享充電寶、空氣淨化器，甚至因為看好街電項目直接收購了。但是聚美優品的股價卻一路走低，幾乎要觸底。

在聚美優品中App產品邏輯確實讓人眼前一亮，中間各類主打女性消費品類的特賣，往左滑是類似微博的社區，往右滑是類似抖音一樣短影片社區，用戶可以變刷短影片邊領紅包、植入特賣的產品推薦讓用戶下單購物車。可以說，聚美優品是鐵了心要在“網紅經濟”的路線上狂奔下去。

結語：

我們不妨總結一下，唯品會、聚美優品、蘑菇街等是“她經濟”寵兒，他們主打女性消費品類的垂直電商受到以淘寶為主的擠壓，紛紛尋求騰訊的支持，以克服流量瓶頸。競爭激烈、股市不太景氣，讓女性電商紛紛按照“小而美”模式找差異化特色，唯品會主打代購去庫存平台、聚美優品主打短影片社區電商、蘑菇街主打直播電商。這三個上市公司另辟蹊徑可以生存下來，但是大的想象空間顯然相對有限了。

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