波音財報前瞻：737 Max問題將成關注焦點

騰訊證券4月17日訊，據美國財經網站MarketWatch報導，波音公司（NYSE:BA）將於美國東部時間4月24日美國股市開盤以前發布第一季度財報，華爾街重點關注該公司的737計劃，以及兩起致命墜機事故和飛機停飛事件對公司利潤造成的連鎖反應。

波音737 Max飛機是737系列的第四代機型，同時也是最新的一代。在今年3月份，由於737 Max飛機在短短不到五個月的時間裡發生了兩次致命墜機事故的緣故，這款機型已經在全球範圍內被停飛。在未來五年時間裡，737 Max飛機在波音公司營收中所佔比例預計將會達到三分之一左右。

今年3月份，737 Max飛機在埃塞俄比亞發生了一起墜機事故，導致機上的157人全部身亡，而針對這一事件的初步調查報告發現，這起事故與去年10月份在印度尼西亞發生的導致189人死亡的墜機事件之間有著相似之處。

波音公司正在進行一項軟體修復工作，該軟體與737 Max飛機的一項反失速功能有關。公司首席執行官丹尼斯-穆倫伯格(Dennis Muilenburg)已對傷亡人員表示道歉。

上周，波音公司公布了第一季度交付量數據，這項數據達到了下調之後的預期。本月早些時候，該公司稱其將在4月中旬前後削減737 Max飛機的產量，以應對這種機型繼續暫停交付的局面。

華爾街投行伯恩斯坦(Bernstein)分析師在最近公布的一份研究報告中表示，此次減產行動比表面上看起來要複雜得多。以道格拉斯-哈納德(Douglas Harned)為首的伯恩斯坦分析師表示：“總裝和供應鏈方面正在保持足夠的產能，以便能在必要情況下迅速回歸（每個月生產52架飛機的產量）。”

“我們預計，被取消的訂單是很少的。近期來看，不存在可以取代Max機型的可行方案。”分析師說道。

以下是華爾街分析師對波音業績作出的預期：

- 盈利：財經信息供應商FactSet調查顯示，華爾街分析師平均預期波音第一季度調整後每股收益將達3.23美元，相比之下該公司2018財年第一季度的調整後每股收益為3.64美元。

與此同時，匯總了華爾街分析師以及買方分析師、基金經理人、公司高管、學術界人士以及其他人士觀點的眾包平台Estimize則預計，波音第一季度調整後每股收益將達3.91美元。

- 營收：

FactSet調查顯示，華爾街分析師平均預期波音第一季度營收將達231億美元，相比之下去年同期為234億美元。Estimize平台則預計波音第一季度營收將達239億美元。

- 股價：

今年截至目前為止，波音股價已經累計上漲了17%，過去12個月時間裡則上漲了14%，這種表現輕鬆超出標普500指數，該指數在今年截至目前為止的交易中累計上漲了16%，過去12個月中則上漲了9%；同時也好於道瓊斯工業平均指數，該指數在今年截至目前為止的交易中累計上漲了13%，過去12個月中則上漲了8%。波音是道瓊斯工業平均指數的成分股。

- 其他問題：

華爾街將會密切關注波音可能會對2019年業績展望作出的任何改變。

波音在今年1月份預測稱，該公司2019財年的營收將可達到1095億美元到1115億美元之間，原因是公司旗下“所有業務的銷售量都將有所增長”。另外，波音還在當時預測該公司的全年調整後每股收益將科達到19.90美元到20.10美元之間。

該公司表示，與此相比，2018年公司營收達到了創紀錄的1011億美元，經調整後的每股收益也達到了創紀錄的16.01美元，“其推動力是穩健的執行”。

從更廣泛的層面來說，投資者將會想要知道，737 Max飛機的問題是否會給其他噴氣式飛機項目以及未來的美國聯邦航空管理局（FAA）認證帶來更多疑問，其中包括波音的下一款機型——雙通道機型777X——是否會受到更加嚴格的審查。

“777X機型的首次交付時間可能會被推遲6個月左右，（尚未命名的新型中型飛機）正式發布的時間也可能會被推遲6個月。”伯恩斯坦的分析師說道。但分析師同時表示，這些機型“不會成為巨大的價值驅動因素”。

大多數分析師都預計，波音737 Max將至少在未來兩到三個月時間裡繼續保持停飛狀態，甚至有可能還更長。業界將會密切關注波音所能提供的任何軟體修複及其實施。

“我們預計，737機型的訂單將會繼續面臨壓力，直到這款機型被重新投入使用時為止。”摩根士丹利分析師在一份研究報告中寫道。（星雲）