從《蟻人2》、《碟中諜6》看如何判斷電影續集的投資

作者：貓眼研究院晁文慶

感謝北京大學光華管理學院王亞平老師對此文的指導

截止9月2日12點，根據貓眼專業版的實時數據，8月24日在中國上映的《蟻人2：黃蜂女現身》票房達到7.23億，超過了2015年在中國上映的前作《蟻人》的6.71億票房。同時，於8月31日在國內上映的《碟中諜6：全面瓦解》，兩天半的時間斬獲4.3億票房，達到其前作——2015年在國內上映的《碟中諜5》8.69億票房的一半，而《碟中諜6》此前已於7月27日在北美上映，根據boxofficemojo的數據，目前在北美已經取得1.99億美元票房，超過了2015年北美上映的《碟中諜5》1.95億美元的票房。

再往前看，國產電影《戰狼2》、《前任3》同樣表現遠超前作，似乎電影續集票房超過前作是件很容易的事情。那麽，事實是否如此？電影續集的票房多大概率可能超越前作？弄清這個問題，可以幫助電影製片方對電影續集的原作做出更好的選擇及調整電影續集的預算。

我們分別選取2017年北美上映的top100電影（排名第100的電影票房為2112萬美元）與中國上映的top100中的國產電影（（國產+進口排名第100的電影票房為7394萬元））中的續集，與其對應的原作票房對比。這樣選取是因為top100基本可以認為是每年比較優秀的電影，續集出現的比例最高。由於北美電影視窗期較長，2018年3、4月份上映的很多電影仍然在映，因此選取最近一年即2017年。

2017年北美上映電影續集相對前作票房增長率

注：2017年北美票房110.7億美元。

2017年上映國產電影續集相對前作票房增長率

注：2017年中國票房556億元。

通過對以上數據分析，我們發現：

2017年北美上映的top100電影中共有18部為續集，排除年度大盤增長因素後，相對於前作的票房增長率為正數的電影有7部，即電影續集票房好於前作的比例為：7/18=39%

2017年國內上映的top100電影中共有11部為國產電影續集，排除年度大盤增長因素後，相對於前作的票房增長率為正數的電影有5部，即電影續集票房好於前作的比例為：5/11=45%

根據以上數據分析結果來看，雖然中國電影工業化程度不如美國，但是我們國產電影續集票房高於原作的比例是略高於北美的。同時，我們也發現兩國的比例都沒有超過50%。由於目前樣本有限，而且即使現狀如此，也不代表未來也會如此，很難據此做出普遍推論，因此，我們尋求通過經濟學模型來研究電影續集票房超過前作是大概率事件，還是小概率事件，從而為電影續集的規劃和投資提供參考。

在“The Peter Principle: A Theory of Decline”[1]一文中，Edward Lazear教授通過經濟學模型證明了The Peter Principle[2]理論的合理性。在文章最後，Lazear教授指出The Peter Principle不僅可以用於解釋勞動力市場的晉級後不勝任現象，也可以用於解釋為什麽電影續集很少像前作一樣優秀，但是並沒有給出具體論證過程。接下來，我們就運用概率模型予以證明。

建模過程：

假如一部電影是否為好電影，隻取決於一個因素：主創人員。優秀主創人員拍出來的片子，好的概率為80%，差的概率為20%，而差的主創人員拍出來的片子，好的概率為20%，差的概率為80%。

前提：假設續集的主創人員不變

分析：好電影的續集為好電影的概率：

0.8*0.8（前作為好主創）+0.2*0.2（前作為差主創）=0.68 < 80%

結論：平均來看，電影續集本來就應該比原作差

現在，我們加進來一個變量：

假如一部電影是否為好電影，有兩部分原因：（1）主創人員，（2）劇本。優秀主創人員拍出來的片子，好的概率為80%，差的概率為20%，而差的主創人員拍出來的片子，好的概率為20%，差的概率為80%。好劇本拍成好電影的概率為80%，拍成差電影的概率為20%，而差劇本拍成好電影的概率為20%，拍成差電影的概率為80%。

假設：主創人員及劇本水準均不變

此時：好電影的續集為好電影的概率：

0.8*0.8*0.8*0.8（原作為好主創，好劇本）+0.8*0.2*0.8*0.2（原作為好主創，差劇本）+0.2*0.8*0.2*0.8（原作為差主創，好劇本）+0.2*0.2*0.2*0.2（原作為差主創，差劇本）=0.4624 < 68%

結論：當模型加入一個變量後，續集為好電影的概率會降低，事實上，現實中，影響一部電影市場表現的變量更多，因此，平均來看，電影續集比原作好的可能性更低。

至此，我們用模型證明了影響一部電影續集市場表現的變量越多，成功可能性越低，這同樣可用於解釋不同類別內容的投資風險。從內容投資角度來看，投資人較少投電影，更多會投劇集和綜藝，因為他們感覺劇集和綜藝的風險比電影小。從模型來看，電影和劇集、綜藝相比，無論是製作工序，還是宣傳、發行工作，無疑都更複雜，也就是影響最終表現的變量更多，證明了投資人的感覺是對的，電影確實風險高於劇集和綜藝。

對我們的啟示：如果製片公司知道電影續集的票房大概率會比前作低，那麽就需要挑選足夠優秀的電影來制定續集計劃，同時可以調低續集的預算。

需要說明的是，本模型只是證明了平均情況，現實中還是會有優秀的電影續集能夠超越原作，比如《蟻人2》，《碟中諜6》、《戰狼2》，《前任3》等，這就需要製片方根據續集的創意、劇本、主創人員、宣發情況、市場及觀眾預期等作出是否冒險的決策。