全球主權基金不再神秘：資產總額達8兆美元

目前全球共有91家主權基金在運作，資產總額已經高達8兆美元。近三年來，房地產市場一直是主權基金最主要的投資對象。但這一情況在2018年出現了變化。

西班牙IE大學變革應對中心(CGC)“主權財富研究”課題組與西班牙投資促進局合作推出的《2018主權財富基金》報告顯示，化工、消費和電子商務已經取代房地產業，成為主權基金的“新寵”。

科技投資成交最多

截至2018年第三季度，被統計的主權基金參與的投資總之超過890億美元，佔全球並購總額2%左右。

按行業劃分，電子商務（140億美元），化學品（125億美元），房地產（74億美元），能源（70億美元）躋身前五大行業，合計佔總成交額的67％，是投資最為集中的五大行業。另外，這些投資中有180億美元都集中在同消費相關的行業，比如食品加工、飲料、休閑和商業服務。

按照投資目的地劃分，82%的交易集中在5個目的地，包括美國（260億美元）、中國（210億美元）、荷蘭（120億美元）、澳大利亞（70億美元）和法國（60億美元），另外到新加坡的有54億美元，到德國的有42億美元，到西班牙的有16億美元。

2018年，全球吸收主權基金投資筆數最多的是科技行業。全球主權基金共參與了77輪科技類融資，平均每周1輪以上，目標主要指向美國和中國，但是也包括印度、英國和新加坡。按照行業劃分，生物技術、金融科技、出行、人工智能、網絡安全和雲計算是吸引主權基金投資最多的部門。

俄羅斯主權投資基金最喜歡“找朋友”

全球主權投資基金比較偏好單獨投資。報告發現，91家主權基金中只有22家於最近十年裡進行過大規模共同投資。

在共同投資方面，表現最突出的主權基金是RDIF。這家俄羅斯基金已經同包括卡達、科威特、中國、韓國、土耳其在內的多家主權基金簽訂協議。自8年前創立以來，RDIF已成功為俄羅斯企業引來400億的投資或投資承諾。

RDIF採用的是主權基金共同投資標準模式，即以公共機構作催化劑，吸引外國主權資本投資本國企業。意大利、法國、愛爾蘭也在效仿這一模式。西班牙最近也加入到這一隊伍中，新成立的西班牙-阿曼私募股權基金（SOPEF）目前還處在投資階段。

IE大學“主權財富研究”項目主任兼報告負責人之一哈維爾·卡帕佩表示，主權基金已不再神秘。這些基金在2018年底已掌管8兆美元的資產，相當於英、法、加拿大、西班牙幾國的GDP總和。