財報季拉開序幕 華爾街大行幾家歡喜幾家愁？

上周開始，華爾街財報季拉開序幕，截至目前富國銀行、摩根大通、花旗集團、高盛和摩根士丹利均已公布第二季度財報。此前高盛、瑞信等預計，未來四個季度，美國的銀行業支付給投資者的股息回報將從金融危機以來首次超過它們賺到的利潤，此輪銀行業財報備受華爾街關注。

統計來看，分析師對摩根大通的業績最為樂觀，也預計花旗集團將實現利潤同比增長，對富國銀行則持保留態度。從數字上看，摩根大通、高盛和摩根士丹利皆好於預期，而富國銀行和花旗銀行則不及預期。

紅榜：摩根士丹利季度利潤大增43%

周三美股盤前，摩根士丹利公布2018年第二季度業績，受惠於強勁的交易及投資銀行業務，摩根士丹利季度利潤大增43%，營收連續第二個季度超百億美元，連續13個季度在營收上打敗高盛。

對比財報數字，高於市場預期的成績使得公司股價盤前大漲超過3%。公司第二季度盈利24億美元，較去年同期18億美元增長33.3%；淨營收106億美元，同比增長11.6%，高於市場預估的100.8億美元；每股收益1.3美元，高於市場預期的1.11美元。主要業務中，公司第二季度FICC業務銷售和交易營收14億美元，投行業務營收17.9億美元，股票銷售和交易業務營收25億美元。

摩根士丹利還宣布季度分紅上升至每股0.3美元，2019財年第二季度前股票回購規模上升至47億美元。

摩根士丹利首席執行官James P. Gorman表示：“我們本季度收入和盈利均強勁增長，並且在所有業務和地區都展現實力。第二季度業績反映了活躍的市場和健康的客戶參與度。”

本周二晚間7點半，高盛集團公布二季度的亮眼財報，公司銀行業務表現強勁，不僅二季度利潤同比大增44%，主要數據也皆高於市場預期。每股收益5.98美元，高於4.66美元預期；淨營收為94億美元，同比增長19.2%，高於市場預期的87.6億美元。主要業務方面，FICC業務銷售和交易營收16.8億美元，高於市場預期16.5億美元；投行業務尤甚，公司季度投行業務收入達到20.45億美元，總比上漲18.2%，遠超市場預期的18.4億美元。

高盛首席執行官勞爾德?貝蘭克梵（Lloyd C. Blankfein）在一份聲明中表示:“由於主要業務的穩健表現，使得高盛獲得了9年來半年報最佳成績。”貝蘭克梵稱：“在良好的經濟背景下，以及擁有深厚的客戶關係，高盛有充分的準備做好投資，以滿足客戶的需求，並繼續創造利潤增長。”

不過，值得注意的是，市場似乎沒有為財報買账，高盛股價不僅未在亮麗季報刺激下大漲，反之在當日盤中一度下跌2%，創下6月25日以來的最大跌幅，當日股價收盤報231.02美元，跌幅0.056%。

摩根士丹利分析師Betsy Graseck在報告中稱，高盛的投資銀行業務表現雖好，但其他收入的表現或難以持續。“本季度的表現主要來自於獎勵費（同比增長290%），強勁的投資管理費增長未來難以持續。”

此外，高盛集團在發布財報的同時對外公布一項重磅消息，63歲的首席執行官兼董事長勞爾德?貝蘭克梵（Lloyd C. Blankfein）將辭去董事長和首席執行官的職務，董事會已經任命蘇德巍(David M. Solomon)接替他的兩個職位。

摩根大通上周五宣布，上半年股票交易和谘詢費用收入創新紀錄，其他部門的收入也同比增長。當季實現淨利潤收益83億美元，比去年同期增長18%。每股收益2.29美元，超過華爾街分析師預估的2.22美元。“當多項業務能達到協同，一切精彩紛呈。”摩根大通公司和投資銀行主管丹尼爾?平托(Daniel Pinto)在業績發布當天早上在發給員工的備忘錄中如此寫到。財報顯示，摩根大通今年上半年股票和衍生品交易利潤達到40億美元，並購谘詢業務利潤為12億美元，分別增長了25%和20%。另外，固定收益市場也為公司帶來了80億美元的收入。

摩根大通集團主席兼首席執行官傑米·戴蒙表示，雖然全球競爭正變得日益激烈，但二季度全球經濟，尤其是美國經濟的增長勢頭良好，消費者和企業信心保持較高水準。“鑒於這一普遍的增長態勢以及集團各部門核心業務的強勁表現，摩根大通二季度取得了創紀錄的業績。” 首席財務官瑪麗安?雷克(Marianne Lake)在與記者的電話會議上稱，隨著全球經濟的發展和行業收入的持續增長，未來公司的利潤還將持續上升。

黑榜：富國銀行營收同比下滑4%

財報“黑榜”第一屬於富國銀行。2016年底被披露雇員在未經客戶授權的情況下開設數百萬個虛擬账戶，涉嫌欺詐並獲巨額罰款的富國銀行似乎還未走出陰霾，此前分析師預計，富國銀行淨營收將同比下跌4%，每股收益同比增長7%。

實際上，財報顯示富國銀行第二季度貸款餘額9442.7億美元，一季度為9473.1億美元，由於貸款規模減少且費用上升，該行二季度總體營收為215.5億美元，下降3.1%；淨利潤也同比下降，每股收益僅98美分，這種表現與摩根大通(增長30%)和花旗(增長23%)相比黯然失色。受此影響，公布財報當天富國銀行股價盤前跌超3%。

值得注意的是，月初摩根士丹利曾表示，由於富國銀行通過壓力測試品質環節（Qualitative section），加之批準的回購量是之前預計的2倍，因此將富國銀行的目標價從57美元上調至62美元，評級從“減持”上調至“持有”。無獨有偶， KeefeBruyette&Woods也看好未來的富國銀行，並在7月16日將富國銀行評級從市場持平上調為跑贏大盤。

花旗集團財報顯示，企業貸款收入5.28億元低於去年同期的6.61億美元，下降20%，二季度營收184.69億美元，不及分析師預期的185.12億美元。雖然公司每股收益為1.63美元，略高於預期的1.56美元，但市場沒有買账，公布財報後花旗銀行盤前股價跌1.7%，當日收跌於2.2%，報每股67美元。花旗集團的存款和交易的業績也不理想，本季度的存款總額為9967億美元，低於StreetAccount估計的1.009兆美元。固定收益交易收入為30.8億美元，略低於31.1億美元的預期。股票交易收入為8.64億美元，低於11億美元的預期。

不過，財報公布次日花旗集團股價上漲3.67%，7月18日再漲0.72%，收盤報69.85美元，創5月24日以來新高。有觀點認為，美國銀行業整體上漲受益於強勁的美國經濟和上升的債券收益曲線，因而貸款利潤率上調，利息收入增加。