又一金融巨頭“隕落”？美林證券徹底退出歷史舞

秘姐有話說：

文丨來源：投行業務資訊綜合自華爾街見聞、財經時報等

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曾是世界最著名的證券零售商和投資銀行之一，資產管理規模曾經位居全球第一！首家獲邀在中國開設辦事處的美資投資銀行！中國首筆1億美元強製性可轉換債券！今天，這麽優秀的投行-美林證券竟然徹底退出歷史舞台。

★美林證券徹底退出歷史舞台★

據最先披露這一消息的《華爾街日報》分析，“美林證券”這個曾名震全球的投行品牌將徹底壽終正寢，又一個金融巨頭“隕落”。

2008年金融危機之時，華爾街一片狼藉。雷曼兄弟倒閉，貝爾斯登和雷曼倒閉，高盛和摩根士丹利將自己從投行改為銀行控股公司，而美林則將自己出售給美國銀行。受次貸危機影響，美林證券蒙受了超過500億美元的損失以及資產減計，當年9月被資產排列的美國第二大銀行美國銀行以約440億美元的總交易額收購，以避免面臨破產的命運。美林證券長達95年的獨立公司經營道路將畫上一個句號。美國銀行收購後解散美林證券且2013年不再作為法人實體存在，但美國銀行保留具有全球影響力品牌的“美林證券”作為其零售券商和投資銀行業務的名稱。

然而，最近，據多家主流媒體報導，美國資產值排名第二大的銀行美國銀行宣布，“美林”（Merrill）的名稱將隻出現在美國銀行最大的財富管理業務部門，而將從交易和投行部門移除“美林證券”(Merrill Lynch)品牌，投行和交易業務改名為“美國銀行證券”（BofA Securities）。105年了，“美林證券”的名字將正式退出歷史舞台，將不再出現在美國銀行的投行、全球市場和資本市場等多項重點業務中。

由於美國銀行在收購美林證券時，並未向投票的美銀股東披露美林證券已經積累的大量虧損，因此，美銀在收購美林後的一段時間裡出現巨額虧損。美銀在2014年的營收比2010年Moynihan上任之初下跌了24%，遠遠落後於花旗銀行、摩根大通和富國銀行等競爭對手，直到近期才業績好轉。2018年四季報顯示，美國銀行當季淨利潤創下73億美元的歷史新高，同比大增208%。CEO Brian Moynihan曾表示，創紀錄的利潤得益於多個部門協同合作。有分析稱，隨著美國銀行業績大幅改善及其品牌影響力大不斷增強，將“美林”品牌回歸金融危機後收購的核心業務本源——財富管理，是美國銀行“一個公司”策略的一部分。雖然美林證券被收購近11年，在2013年解散法人地位前，作為美國銀行的全資附屬機構在就度過了磨合期，因此，被美國銀行後續的業務範圍重新劃分與界定影響並不會很大。

★美林證券曾經無比輝煌，全球第一★

資料顯示，美林證券創辦於1914年，總部位於美國紐約，佔據了曼哈頓四號世界金融中心大廈34層，在華爾街擁有105年歷史。隨著上世紀50年代全球擴張的趨勢，美林擴張步伐加快，成為全球最大的金融管理谘詢公司之一，擁有1.7萬名財務顧問，在墨西哥、法蘭克福、巴黎等43個美國以外的地區設有分支機構，旗下所管理的客戶資產總值達1.7兆美元，還持有全球最大投資管理公司之一貝萊德美林投資管理近一半的股權，其管理資產總值約1兆美元。

1959年美林成為大型華爾街公司並購業務中的老大，並達到當時創紀錄的盈利1300萬美元。20世紀60年代，美林開始向多元化和國際化方向發展。1964年收購了全國規模最大，在政府債券這個市場最負盛名的C.J. Devine公司，公司還進入房地產融資、資產管理、經濟谘詢等領域，1964年成為第一家在日本成功登陸的美國證券公司。

美林證券曾是全世界最大的全球性綜合投資銀行，其資本額曾位列證券業第一。美林公司的業務涵蓋投資銀行的所有方面，包括債券及股票的承銷（1997年以總融資額2480億美元的成績雄踞全球承銷市場之首）、二級市場經紀及自營業務、資產管理、投融資谘詢及財務顧問（目前美林客戶所擁有的資產總額已超過1.2兆美元），以及宏觀經濟、行業、公司的調研。自1988年起，美林連續10年成為全球最大的債券及股券承銷商。美林集團在紐約交易所、倫敦交易所和其他許多股票交易市場的股票交易額均名列首位。美林集團擁有陣容強大、範圍全面的調研分析隊伍。

★首家獲邀在中國開設辦事處的美資投資銀行★

美林是首家獲邀在中國開設辦事處的美資投資銀行。1993年，美林在上海的辦事處正式開業。短短幾年，美林通過首次公開上市和債券發行等形式參與的中國政府和企業融資項目數量超過任何其他投資銀行，總和接近100億美元。美林完成的中國融資項目包括：美林作為上海石化上市招股的全球協調人、主承銷商，成功完成的首宗在紐約及香港交易所兩地同時上市的招股項目；1994年美林集團被中國財政部委任為國家信用評級顧問，並獨家主承銷首批中國10億美元全球債券；中國首筆1億美元強製性可轉換債券（慶鈴汽車）、深圳高速公路2.13億美元首次公開招股、吉林化工2億美元首次公開招股、江西銅礦2.1億美元及天津發展1.55億美元首次公開招股。

★風險失控都是金融機構破產倒閉的根本原因★

20世紀80年代以來，為追求利益和金融創新，商業銀行和其他金融機構相互進入彼此的傳統領域，金融風險也在不斷增加。1999年11月美國通過了《金融服務現代法案》，允許商業銀行、證券公司和保險公司互相從事對方的業務。以證券發行、交易、風險投資為主要業務的投資銀行並不屑於吸收存款，次貸危機引起的金融危機令美林、貝爾斯登、雷曼等投行陷入債務深淵。金融危機後，貝爾斯登和雷曼倒閉，高盛和摩根士丹利將自己從投行改為銀行控股公司，而美林則將自己出售給美國銀行。

雖然財富管理部門保住了美林的最後一絲顏面，但美林證券這個名震江湖的品牌卻徹底被歷史淘汰了，投行巨頭美林的墜落，是時代再次敲響的警鍾。金融市場中，瞬息萬變，平衡風險和收益是掌握生死的關鍵!乾掉你的，是你自己，而不是別人。看看倒閉的一些金融機構，問題都出在重收益而輕風險，最後導致悲劇收場。

在2002至2005年的熊市中，國內的破產倒閉或清算券商也有許多，著名的有1992年成立的南方證券、華夏證券、漢唐證券、閩發證券、大鵬證券等等，均是因為各種違規經營所風險爆發所致。

現在管理經驗提升了，有的券商還存在頻頻出現嚴重違法的情形，並購詐騙案、非公該發行股票隱瞞債務、擔保案，保薦欺詐上市等問題，證監會僅僅以罰款予以處罰，助長了這些券商違法的氣焰，投資者的合法權益無法得到有效的保障！證券法提議修改提高違法成本，有傳言說欺詐上市要判無期，也有必要大幅提高券商的違法成本!

本文完